【워싱턴 UPI 연합】 미국 재정증권시장에 대한 일본의 투자액은 지난 4월 현재 미국의 공공부채의 4%인 2천4백37억달러라고 미 재무부가 25일 의회에 보낸 보고서에서 밝혔다. 지난 80년대 중반부터 94년까지의 일본 자본시장을 검토한 이 보고서는일본 금융시장의 추세와 관행 및 이것이 미국시장에 미치는 영향의 개요를 설명하고 있다. 이 보고서는 어떠한 새로운 사실도 제안하지 않은채,▲지나치게 부풀려진 거품경제 ▲엔화와 달러화의 환율문제 ▲금융시장 개혁합의를 이끌어낸 조치 ▲시장개방을 방해하는 규정 등을 망라하여 소개하고 있다.

◎일본내 수출업자 달러 대거 매각 여파/미 FRB “현행 금리 유지” 【도쿄 AP 연합】 지난주 미국과 독일 및 일본 금융당국의 적극적인 공동부양책이후 강세를 보이던 미 달러화가 21일 도쿄시장에서 약세로 돌아섰다. 이날 도쿄시장의 달러화는 상오에 약세로 출발해 하오에는 96.94엔에 폐장됐다.이는 지난주 최종거래일인 18일보다 0.95엔이 하락한 것이다. 이날 달러화가 하락세를 보인 것은 일본내 수출업자들이 대거 달러화 매각에 나섰기 때문이다.그러나 이날 미국의 각 기금들과 일본 수입업자들은 반대로 달러화 매입에 나서 달러화가 더 떨어지는 것을 막았다. 앞으로 일본 중앙은행인 일본은행(BOJ)이 달러화 부양을 위해 시장에 개입할 것인지는 확실치 않다. 그러나 다수의 외환딜러는 주요선진국 중앙은행이 지난주의 성공적인 달러화 부양조치에 이어 조만간 다시 달러화 매입에 나설 것으로 전망하고 있다. 【워싱턴 로이터 연합】 미 연방준비제도 이사회(FRB)는 미국경제의 호전조짐에 따라 22일 열리는 정책결정회의에서 추가적인 금리인하조치를 취하지 않을 것으로 예상된다. 전문가들은 인플레이션이 진정되고 경제성장이 상승세를 타고 있는 점을 지적하면서 지난달 3년여만에 금리를 인하한 중앙은행이 금리를 다시 인하할 이유가 없다고 내다봤다. 시카고의 노던 트러스트사 로버트 디더릭 수석연구원은 『FRB는 현상황에 만족할 것』이라면서 『급박하게 금리를 변화시킬 필요가 전혀 없다』고 말했다. FRB가 지난달 6일 단기금리를 0.24% 인하한 이후 미국경제는 전체적으로 개선된 모습을 보이고 있다.

원화에 대한 달러화의 가치가 크게 오르면서 해운업계가 1천억원 이상의 환차익을 볼 것으로 전망됐다. 18일 해운업계에 따르면 달러당 원화의 환율이 종전의 7백58원에서 최근 7백70원 이상으로 높아지면서 모든 운임을 달러로 받고 선원비 등 일반비용의 대부분을 원화로 지불하는 해운업체들은 환율차이 만큼의 이익을 얻게 됐다. 지난해 31개 외항선사들의 매출액은 80억달러였으며 올들어 25% 정도의 매출 증가를 보이고 있어 연말에 가서는 해운업계 총 매출액이 1백억달러에 달할 것으로 전망되고 있다. 이러한 상황에서 재정경제원,한국은행 등이 예측한대로 달러의 원화대비 환율이 7백58원에서 7백75원으로 2.24% 오른다면 전체 매출액 1백억달러에 대한 환차익은 2억2천4백만달러에 달할 전망이다.

◎수출품목 생산기지 해외로 옮겨 체질강화/손익분기 환율 1년새 백10엔서 95엔으로 일본 엔화의 대미 달러화 환율이 올초 최고 기록을 경신하면서 일본 굴지의 전자제품사 NEC에는 중요한 변화가 있었다. NEC는 해외 생산을 하지 않는다는 기존 방침을 포기하고 퍼스널 컴퓨터의 해외조립 생산을 시작했다.일본에서 가장 잘 팔리는 NEC사의 PC를 국내생산으로 수지를 맞추기 어렵게 됐다는 현실을 인정한 것이다. NEC의 이같은 움직임은 일본 경제의 회복을 주춤거리게 하고 수출 이윤을 갉아먹는 엔고를 맞아 살아남으려는 몸부림이다.그러나 상황은 이제 크게 달라지고 있다. 미달러화는 이번 주에 지난 6개월중 최고 강세를 기록했으며 이로 인해 일본기업들은 이중의 이익을 거두게 됐다.외국에서 벌어들인 달러를 국내에서 엔화로 바꾸면서 이익을 보고 그간 해낸 생산비 절감 효과도 누리게 된 것이다. 엔고가 가파르게 진행되던 올해 초 수출에 주력하고있는 NEC나 도시바,소니 같은 기업들은 생산설비의 해외 이전을 꾸준히 단행했다.NEC의 대변인은 엔화 환율이 연말까지 달러당 95∼1백엔 선을 유지할 경우 회사 형편이 한층 더 좋아질 것이라고 말했다. 지난주 니혼게이자이신문 조사에 따르면 일본 기업들은 평균적으로 달러당 95엔 선에서 이익을 낼 수 있는 것으로 나타났다.1년전의 손익분기 환율은 달러당 1백10엔이었다.일본 기업들의 경쟁력이 1년 사이에 얼마나 늘었는지를 알 수 있다. 이들은 이같은 여유를 갖기까지 비상한 노력을 기울였다.생산품의 70%를 수출하고있는 소니는 고급 비디오 편집기 같은 전문가용 제품의 판매 확대에 주력했다.전문가용 제품은 이윤이 많고 가격 변동에도 꾸준히 수요가 유지되기 때문이다. 자동차 업체들도 생산비 절감을 위해 생산 기종과 옵션 품목을 축소했으며 심지어는 소비자들이 선택할 수 있는 차량 색깔 수도 줄였다.철강업체들은 효율성이 낮은 생산라인을 폐쇄하고 명예퇴직 유도 등 인원절감에 주력했다. 아키하바라의 전자제품 판매상들은 매출이 줄었다고 불평을 하면서도 NEC사의 컴퓨터 가격이 1년전에 비해 절반이나 낮아진데 대해 만족해하고 있다.NEC사는 아시아 각국에서 생산된 부품을 모아 홍콩에서 조립되는 저가형 NEC모델이 충분한 장치를 갖추고 있지 않아 썩 잘 팔리는 편은 아니라고 밝혔다.NEC는 그러나 다른 고급형 모델의 생산 라인도 홍콩으로 이전하는 계획을 추진중이다.

◎도쿄 환시선 달러화 상승세 주춤 미국 달러화에 대한 원화의 환율이 하루에 오를 수 있는 최대치까지 뛰어오르는 등 달러화 강세가 지속되고 있다. 17일 서울 외환시장에서 원화의 환율은 기준환율 7백70.20원보다 0.5%(3.8원)가오른 달러당 7백74원에서 시가가 형성된 뒤 이날 최고치인 7백81.70원으로 마감,기준환율보다 1.5%(11.5원)가 급등했다. 원화 환율은 작년 11월부터 하루에 최대 1.5%만큼 오르내릴 수 있도록 되어 있는데 환율이 이번처럼 상한선까지 오른 것은 매우 이례적인 일이다. 이에 따라 18일의 기준환율은 지난 3월 수준인 달러당 7백78.20∼7백78.40원에서 결정될 것으로 보인다. 기준환율이 18일에 7백78.40원으로 결정되면 달러화에 대한 원화의 환율은 16일과 17일 이틀동안에만 2.1%(16.4원)나 오르게 되는 셈이다. 이날 국제 금융시장에서 달러화 급등세가 주춤했는데도 서울외환시장에서 원화가치가 큰 폭으로 떨어진 것은 달러화 강세가 지속될 것이라는 심리적인 요인과함께 기업들의 달러화표시 수출네고 지연등으로 공급이 부족했기 때문으로 분석됐다. 【도쿄·뉴욕·런던 외신 종합】 달러화의 상승세가 주춤해졌다. 미 달러화는 17일 하오 도쿄 외환시장에서 전날보다 달러당 0.27엔이 하락한 97.88엔에 마감됐다.이에 앞서 이날 상오에는 달러당 98.20엔에 거래됐다. 한편 미·일·독·스위스 중앙은행의 공동매입으로 6개월만에 최고치를 기록했던 달러화는 16일 뉴욕 외환시장에서 전날의 1달러당 1.4762마르크에서 1.4791마르크,96.83엔에서 97.83엔으로 소폭 상승했다. 달러화의 가치는 이날 프랑스 프랑과 이탈리아 리라에 대해서도 약간 상승했으나 영국 파운드,스위스 프랑,캐나다 달러에 대해서는 다소 하락했다.

일본 엔화가치의 하락에 따른 우리 수출산업의 경쟁력 약화등 갖가지 마이너스 영향을 극복하기 위한 대응방안 마련이 시급하다.국제외환시장에서 지난 4월 달러당 70엔대로 강세이던 엔화의 값어치는 최근 99엔 안팎으로 급락,엔고시대를 마감하고 「달러 고·엔 저」의 새 국면을 맞이하고 있다. 이러한 환율구조 반전의 주된 이유는 미국에 대한 일본의 무역 흑자가 크게 줄어들고 일본경제가 침체현상을 보임에 따라 그동안 강도 높게 지속돼온 미측의 엔고압력이 완화됐기 때문인 것으로 분석된다.엔화의 약세는 일본 수출상품의 가격 경쟁력이 높아짐을 의미하므로 우리 산업의 경우 그들과 치열한 경쟁관계에 있는 조선·자동차·전자등 중화학공업 분야의 수출이 큰 타격을 받을 것으로 우려되는 것이다.물론 엔화뿐 아니라 우리의 원화도 달러에 약세이기 때문에 일본과의 경쟁에선 불리하더라도 달러화로 우리 제품을 살수 있는 구매력이 늘어나는 상쇄효과가 없지는 않다.그렇지만 중화학부문은 수출비중이 전체의 70%이상을 차지하는 수출주도업종이어서잃는 것이 더 많은 것이다. 따라서 우리는 국내 업계가 환율변동의 충격을 자체적으로 흡수해서 수출전략에 차질이 없게끔 기술혁신에 주력,부가가치가 높고 새로운 수요를 창출해내는 신제품을 개발하는 등 이른바 비가격경쟁력을 높이도록 당부한다. 각종 부품·기계류의 국산화 전략은 더욱 적극적으로 추진돼야 할 것이다.그렇지 않으면 일본제품의 가격인하로 대일수입이 급증,무역역조는 걷잡을 수 없이 심화될 것이다.국산화를 위해 노력하는 기업에 대한 금융·세제상 지원을 강화해야 하며 특히 금리 안정으로 업계의 금융비용 부담을 낮춰줘야 한다. 우리는 또 원화가치의 절하에 의한 수입제품가격 상승이 물가를 자극할 우려가 있으므로 고가사치성 수입을 줄이는 등 과소비 억제책을 씀으로써 경제의 안정기조를 유지하는 데 힘쓰도록 당국에 촉구한다.

◎「1백엔선」 유지땐 수출 19억달러 줄어/섬유·신발 등 경공업은 가격경쟁 유리 엔저는 국내산업과 수출입 및 무역수지 등에 부정적인 영향을 미칠 것으로 분석된다. 통상산업부의 김홍경 통상무역 2심의관은 『엔화가 약세로 돌아섬에 따라 자동차·조선·전자·철강·화학제품 분야의 수출에 타격이 예상된다』며 『수입쪽도 개별 업체의 입장에서는 대일 수입단가가 낮아져 원가부담 면에서 다소 유리해지는 측면은 있지만 대일 수입물량이 늘어 경제 전체로는 대일 무역수지가 더욱 악화될 것』으로 전망했다. 통산부는 엔화가 금년 말까지 달러당 95∼1백엔 수준의 약세를 지속하는 경우 단기적으로는 국내 경제에 큰 영향을 미치지 않겠지만 내년 이후에는 부정적인 영향이 가시화 될 것으로 보고 있다.엔화의 약세가 장기화할 경우 수출과 무역수지에 미치는 영향에 대한 업계와 관변 연구기관들의 계량분석 결과도 이같은 전망과 일치한다. 산업연구원은 엔화가 10% 절하될 경우 수출이 3.5% 감소할 것으로 보고 있다.무역협회도 엔화 환율이 달러당 1백엔을 유지할 경우 올해 수출이 19억달러 줄어들고 수입은 4억1천만달러가 줄어 전체적으로 무역수지 적자폭이 14억9천만달러 만큼 커질 것으로 예상했다. 엔저가 모든 산업에 악재로 작용하는 것은 아니다.섬유·신발·의류 등 경공업 분야에는 호재로 작용할 것이라는 분석도 있다.엔화의 약세는 달러화의 강세를 의미하며 달러화의 강세는 곧바로 원화의 약세로 이어지기 때문이다.실제로 지난 7월말 달러당 7백56원까지 절상됐던 원화의 환율은 엔저·고달러의 여파로 17일 현재 7백70원으로 절하됐다.그동안 원고의 여파로 맥을 못추던 경공업 부문의 수출이 원화의 약세 반전으로 가격경쟁력을 상당 수준 회복할 것으로 기대된다. 그러나 엔저로 인한 경공업 부문의 수출 회복효과에 비해 주력 수출분야인 중화학공업의 수출 감소효과가 상대적으로 훨신 클 것으로 예상되기 때문에 전체 수출에는 여전히 악재로 작용할 것으로 보인다.우리나라 전체 수출 가운데 중화학부문이 차지하는 비중은 71%인데 비해 경공업부문은 29%에 불과하다.원화의 약세 반전으로인한 경공업 제품의 경쟁력이 다소 개선되겠지만 아직도 중국과 동남아의 저가 제품들을 상대하기는 벅찰 것이라는 회의적인 시각도 없지 않다.엔저를 이겨내기 위해서는 장기적으로 우리의 수출이 환율 등 가격요인에 크게 좌우되지 않도록 품질,마케팅 능력 등 비가격경쟁력의 강화가 필요하다는 지적이다. 장승우 재경원 1차관보는 『최근의 엔화 움직임만 보면 경제운용 기조를 바꿀 만한 상황으로 판단되지 않는다』며 『그러나 경기저점이 예상보다 빨리 다가올 것이 예상되고 엔화의 평가절하도 가시화됨에 따라 반도체나 철강·자동차 등 그동안 엔고 혜택을 누려온 업종의 채산성이 악화되지 않게 환율정책을 신축적으로 운용하고 기업 스스로 경영개선과 품질제고 노력에 나서야 할 때』라고 밝혔다. ◎국제경제전문가들 엇갈린 분석/선진국 공동개입 했나 안했나/“「역플라자 협정」 따라 통화정책 공조”­긍정론/“자국이익위해 달러 매입… 협조 없다”­부정론 각국 중앙은행들의 주도로 이뤄지고 있는 미 달러화의 최근 급등세에 대해전문가들은 이것이 선진국들이 촉구해왔으나 오랫동안 지연돼왔던 「질서있는 반전」인지 아니면 「한 여름의 도깨비 불」인지 엇갈리는 의견들을 제시하고 있다. 리먼 브라더스사의 수석경제전문가인 앨런 시나이는 『미국과 일본,독일 등이 달러화 가치를 대폭 상승시키는 강력한 신호들을 보내고 있다』면서 『이는 지난 85년 주요 맹방들이 미국의 수출을 부추기기 위해 달러화를 약화시키기로 합의한 플라자 협정 이후 가장 탁월하게 구상된 통화전략』이라고 지적했다. 그러나 모든 외환거래인들이 이같은 분석에 동의하고 있는 것은 아니다. 도이치 모건 그린펠의 경제전문가 순슈케 모타니는 『플라자 협정이 반전되고 있는 것은 아니다』라고 지적하면서 『일본이 자신들의 문제에 세계경제를 인질로 붙들어 놓고있다』고 주장했다. 뉴욕 소재 크레딧 스위스의 프랑수아 소아레스 켐프는 지난해말 이래 계속돼온 달러화 약세의 기조에 「어떠한 진정한 반전」은 없다는데 동의하면서 달러화는 지난 2주간 해외투자를 촉진시키기 위한 일본당국의 세금 조치와 여름의 침체기로 시장들이 별다른 저항을 펴지 못하고 있는 시점에서 이뤄진 중앙은행들의 개입으로 상승했다고 분석했다. 일본의 무역흑자는 아직 비대하며 미국의 무역수지는 악화되고 있다고 그는 지적했는데 이밖에 미 의회 역시 막대한 예산적자를 저지할 뚜렷한 방안을 아직 내놓지 못하고 있다. 반면 런던 소재 CIBC 우드 건디의 데이비드 쿨먼은 이번 중앙은행들의 개입이 과거와 같은 「협조」의 산물이 아니며 각국의 이기주의에서 비롯된 것으로 평가하고 있다. 쿨먼은 달러화 약세에 합의한 플라자 협정과 이 협정으로 야기된 달러화 폭락을 방지하기 위한 87년의 루브르 협정 등 국제공조 체제의 시기는 지나갔으며 여기에 국제 통화시장의 비대화 등으로 중앙은행들의 개입 여지가 종전에 비해 크게 축소됐다고 지적했다. 그는 근래 달러화 약세에도 방관 자세를 보이던 독일이 마르크화의 강세가 자국수출에 타격을 가할 수 있다고 판단하면서 최근 적극 환시 개입,달러화 상승의 계기를 마련했다면서 지난 6월초까지 미국과 일본,독일간에는공조체제가 결여된 상태였다고 덧붙였다. 한편 워싱턴의 분석가들은 미 행정부가 단지 다가오는 대통령 선거전에서 클린턴대통령의 입장을 유리하게 만들기 위해 달러화에 단기 처방을 내놓으려 하고 있다고 비판하고 있다. 전직 재무부 관리인 국제경제연구소의 프레드 벅스텐 소장은 뉴욕 타임스에 『내가 보기에 달러화를 강화하기 위한 그들(미 정부)의 지속적인 노력은 주로 단기적인 것이며 지금부터 오는 96년 11월 사이에 집중되고 있다』고 분석했다.그는 달러화의 강세로 올해 1천8백억 달러선의 무역적자가 2년 후에는 2천5백억달러로 증가할 수 있다고 덧붙였다. ◎국내기업의 대응 전략/조선사들 “일과 공동 수주 모색”/자동차사 “올해는 수출 차질 없을 것” 엔저로 국내 기업들이 분주해졌다.일본에 대해 상대적으로 가격 경쟁력이 떨어져 자동차·조선·반도체·철강 등을 중심으로 수출 타격이 예상된다.그러나 아직은 걱정할 정도는 아니라는 전망도 있다. 업계는 엔고현상이 생각보다 일찍 끝났을 뿐 지금의엔저가 전혀 새로운 상황은 아니라는 반응이다.오히려 이번의 엔화약세가 그동안 거품경제 양상까지 보였던 수출급등세를 진정시켜,경제흐름을 정상궤도로 돌릴 수도 있다는 분석도 있다. 철강업계의 경우 수출보다 내수에 치중하므로 수출에는 커다란 영향이 없다는 분석이다.대일 부품 비율이 높은 기계업종의 경우 엔저로 수입 가격이 떨어져 오히려 기자재 분야에서는 혜택이 예상된다.전체적인 대일 수입량은 늘겠지만 기업들의 부담은 줄어들 수 있다는 분석이다. 업계는 연초 엔고 장기화를 전제로 운용했던 선물환 거래 전략의 수정을 모색 중이다.환거래를 많이 해온 대우중공업과 현대중공업 등은 『수입 지출을 기축통화인 달러화로 바로 연결시키는 방식으로 환리스크에 대비할 계획』이라고 밝혔다.기아자동차의 한 임원은 『엔화가치 하락으로 한국차의 수출에 나쁜 영향은 미치겠지만,환율변동이 일본차와 한국차의 수출가격 조정으로 연결되려면 시간이 걸리기 때문에 올해 내에는 큰 타격은 없을 것』이라고 내다봤다. 현대자동차 산업연구소의 이두환 연구위원은 『국내 자동차 업체들은 품질을 높이기 위한 근본적인 대책을 서둘러야 할 것』이라고 말했다. 전자업계는 엔화의 하락으로 가전제품의 경쟁력은 다소 영향을 받겠지만,일본제품과 가격 경쟁력을 갖춘 반도체와 모니터 부문에서는 거의 영향을 받지 않을 것으로 내다보고 있다.설비 및 원부자재 가격인하로 비용이 절약되는 이점도 예상되고 있다. 조선업계는 지난 상반기 중 엔고로 수주물량이 일본의 2배가 넘을 정도로 호황을 누렸으나 달러당 1백엔대로 정착할 경우 이 같은 특수가 사라질 것으로 전망한다.앞으로 고부가가치 위주로 방향을 돌리고 일본기업과 공동으로 해외 대형 프로젝트에 참여하는 등의 방안을 찾고 있다. 이한구 대우경제연구소장은 『올 상반기 가파른 엔화절상은 균형환율에서 일탈한 것이며,최근의 엔화약세는 균형환율로 접근하는 흐름으로 볼 수 있다』고 지적한다.

◎79엔대서 4개월만에 98엔대로 점프/독·스위스까지 개입… 엔화 하락 가세 미국의 달러화가 연일 초강세 상승행진을 계속하고 있다.16일 미연방준비제도이사회(FRB)및 일본은행(BOJ)과 함께 독일 분데스방크와 스위스 국립은행도 달러화 공동구매에 적극 가세,달러화가 6개월여 만에 처음으로 달러당 1백엔에 가까운 수준을 보여주며 「엔화 약세」를 기정사실화했다.독일 분데스방크와 스위스 국립은행의 개입은「달러화 강세」와 「엔화 약세」를 확실히 가르는 분수령이 됐다. 달러화는 16일 도쿄 외환시장에서 1달러당 99엔대에 육박하는 초강세를 보였다.달러화는 이날 뉴욕 외환시장에서도 1달러당 96.90엔까지 치솟아 지난 3월1일 이후 최고치를 나타냈다.또한 마르크화에 대한 달러화의 환율은 1달러당 1.48마르크까지 올라가 지난 2월21일 이후 최고를 기록했다.달러화는 특히 최근 며칠동안 주요 선진국 중앙은행의 개입으로 가파른 상승세를 보였다.달러화는 지난 4월19일 도쿄 외환시장에서 달러당 79.75엔까지 폭등해 전후 최고를 기록했었다. 선진4개국 중앙은행들의 적극 개입으로 이날 달러화의 가격은 1달러당 각각 3엔과 3페니히씩 오른 셈이 됐다.4개국 중앙은행의 동시개입은 최근 달러화가 꾸준한 오름세를 보이기 시작한 점에 미루어 볼 때 전혀 예상하지 못했던 것이다.따라서 이를 뒤집어보면 특히 미·일·독등 3대 경제강국들이 달러화의 강세를 그만큼 계속적으로 바라고 있다는 것을 의미하는 것으로 해석할 수 있다. 국내 경기를 부양하기 위해 엔 약세와 마르크 약세가 무엇보다 시급한 일본과 독일,여기에 달러 강세가 필요한 미국의 이해가 맞아 떨어졌기 때문으로 국제외환전문가들은 진단하고 있다.특히 미국은 달러강세를 통해 인플레 압력을 약화시킴으로써 장기금리를 인하하고 경기후퇴를 막아야 한다는 생각을 갖고 있다.미국은 올 2·4분기 실질 국내총생산(GDP) 성장률이 0.5%로 지난 분기 2.7%보다 떨어졌는데도 장기금리가 오히려 올라가고 있는 점을 매우 우려해왔다. 최근 경기침체 현상이 나타나고 있는 독일 역시 인플레에 연결될 수 있는 금리인하를 피하면서 경기를 상향조절하기 위해 달러 매입과 마르크 매각을 통한 외환시장 개입이 불가피했던 것으로 보인다.이날 달러화의 공동구매에는 독일이 더욱 적극적이었다는 것이 이를 반증해 준다. 일본에서는 의외로 엔화 약세가 급격히 진전돼 향후 3개월 이내에 달러당 1백엔까지 엔화가치가 떨어질 것으로 보는 분위기가 지배적이다.지난 2일 미국과 일본이 본격적으로 외환시장에 개입한데 이어 15일부터 나타난 독일의 가세가 촉발제가 됐다고 보고 있다.4월의 서방선진7개국(G7) 재무장관 및 중앙은행 총재 회담에서 합의된 「외환변동의 질서있는 반전」내용이 실질적으로 기속력을 발휘하고 있다는 관측도 있다. 뉴욕의 외환전문가들은 『4개국 중앙은행의 달러화 집중구매가 성공을 거두면서 1달러당 1백엔대와 1.5마르크대가 이미 사정권에 들어왔다』고 강조한다.

【도쿄 AFP 연합】 고베 대지진 당시 지폐와 증권 더미들이 불타 사라지는 것을 지켜보아야 했던 일본인들에게 금이 다시 인기를 얻고 있다. 일본의 금 수입은 올 상반기중 1백65.2t으로 지난해 같은 기간의 85.2t에 비해 거의 두배로 늘어났다. 이는 히로히토 일왕의 60회 생일 기념 금화를 발행하기 위해 막대한 금이 수입됐던 지난 86년 이래 가장 많은 수입량이다. 일본 최대의 금 중개상인 타나카 기킨조쿠 고교사의 이케다씨는 올초 고베 대지진 참사 당시의 TV 뉴스 보도가 금에 대한 관심을 되살렸다고 말했다. 『금만이 엄청난 재난 속에서도 살아남았다』는 것이다. 금 중개상들은 이같은 심리적 요인 외에 엔화의 미달러화에 대한 급격한 가치상승도 금의 인기를 부활시킨 배경이라고 지적했다. 일본 경제가 전후 최대의 불황기를 맞은 가운데 일본 금융기관들이 악성 채권등으로 문제를 안고있는 점도 금을 다시 찾게 만드는 요소가 됐다.

◎도쿄환시 한때 99엔 돌파 【도쿄·뉴욕 외신 종합】 미국의 달러화는 16일 미국,일본을 위시한 4개국 중앙은행의 집중 구매에 힘입어 일본의 엔화와 독일의 마르크화에 대한 환율에서 5개월 만에 최고치를 기록했다. 달러화는 16일 도쿄 외환시장에서 한때 6개월 만에 처음으로 1달러당 99엔대를 넘어섰다. 달러화는 미국등 주요 선진국 중앙은행의 집중매입으로 15일 뉴욕외환시장을 비롯한 대부분의 외환시장에서 상승행진을 계속한데 이어 이날 상오 도쿄외환시장에서 한때 99엔대를 넘어섰다가 하오들어 98.32엔으로 떨어졌다. 이보다 앞서 달러화의 환율은 주요 선진국 중앙은행의 집중매입으로 엔화에 대해서는 3.5%,마르크화에 대해서는 3% 각각 올라 15일 하오 뉴욕외환시장에서는 1달러당 97엔과 1.4782마르크를 각각 기록했다.지난 14일 달러화는 뉴욕외환시장에서 1달러당 93.60달러와 1.4342마르크에 각각 거래된 바 있다. 뉴욕의 한 금융전문가는 『1달러당 1백엔대와 1.5마르크대가 이미 사정권으로 들어왔으며 4개국 중앙은행의달러화 집중구매가 성공을 거두면서 외환시장의 단기 심리를 바꾸어 놓을 것으로 보인다』고 말했다.

【런던·워싱턴AFP 로이터 연합 미국과 독일,일본 등 3개국의 중앙은행이 15일달러화 부양을 위한 공동시장개입에 나섬에 따라 런던 외환시장에서 달러화의 대엔화 및 마르크화 환율이 지난 3월1일 이후 최고치로 치솟았다. 달러화는 이날 한때 엔화 환율이 달러당 96.87엔,마르크화 환율은 1.4745 마르크로 최고치를 기록했으며 하오 1시15분 현재(현지시간)는 96.60엔과 1.4760 마르크로 5개월 보름만의 최고가로 거래됐다. 또 프랑스 프랑화에 대한 달러화 환율도 5프랑 장벽을 돌파,달러당 5.065 프랑으로 거래됐다. 로버트 루빈 미재무장관은 이날 성명을 통해 연방준비제도이사회(FRB) 뉴욕은행이 독일,일본 통화당국과의 협력하에 달러화 부양을 위한 시장개입에 나섰다고 확인했다.

【도쿄 연합】 일본 엔화는 달러화 매입 분위기가 계속 이어지면서 14일 도쿄 외환시장에서 일시적으로 달러당 94엔대까지 떨어졌다. 그러나 하오 들어서부터는 하락 분위기가 다소 진정돼 하오 3시경에는 전날보다 0.22엔이 떨어진 93.57엔에 거래됐다. 엔화는 이날 개장되자마자 지난 주말보다 1.11엔이 더 떨어진 94.45엔까지 급락했었다.

【도쿄 로이터 연합 특약】 미 달러화의 가치가 폭등하고 있다. 미 달러화는 11일 도쿄 외환시장에서 해외투자자들의 매입쇄도로 엔화 및 마르크화에 대해 달러당 각각 93엔선과 1.4250마르크선을 무너뜨리며 5개월만에 최고치를 기록했다. 달러화는 이날 한 때 93.80엔을 기록,지난 3월 6일 이후 최고가에 거래됐으며 마르크화에 대해서도 1.4320마르크를 기록,지난 6월 1일 이후 가장 비싸게 거래됐다. 달러화는 스위스 프랑화에 대해서도 강세를 보여 달러당 1.1882프랑에 거래됐다. 엔화에 대해 지난 며칠간 계속 강세를 보여온 달러화는 유럽통화에 대해서는 상대적으로 약세를 면치 못했으나 이날 거래에서 강세로 돌아섬으로써 달러화 가치가 본격적으로 상승하기 시작한 것 아니냐는 분석을 낳고 있다. 이번 달러화 강세는 지난주 일본 대장성이 전격 발표한 해외투자촉진을 위한 규제완화책 및 미·일 정부의 달러화 공동매입이 주요 원인인 것으로 지적되고 있다.

【도쿄 교도 AFP 연합】 미 달러화의 엔화에 대한 환율이 10일 도쿄 외환시장에서 5개월여만에 처음으로 92엔대를 넘어섰다. 이는 일본내 은행들이 달러화 매입에 나선데다 독일 마르크화가 엔화에 대해 강세를 유지하고 있는데서 비롯된 것으로 분석됐다. 전날 뉴욕 외환시장에서 91.60∼91.70엔으로 마감된 달러화 환율은 이날 상오 개장 직후 91.57∼91.60엔대로 약간 낮게 출발했으나 매수 주문량이 늘어나면서 상승세를 타 하오 4시쯤에는 92.06∼92.10엔으로 거래됐다. 한 외환딜러는 『달러화 상승세가 당분간 지속될 것』이라고 예측했다. 또 유럽계 은행의 한 딜러는 독일 분데스방크 중앙위원회가 10일 열릴 예정인 회의에서 금리인하를 결정할 경우 달러화 환율은 93엔대까지 치솟을 가능성이 높다고 말했다.

【도쿄 연합】 미일 통화당국이 뉴욕 외환시장에서 달러화 매입을 위해 협조개입에 나서면서 달러화가 급등,3일 도쿄·뉴욕 등 세계 주요 외환시장에서 달러당 91엔대를 넘어서는 등 달러화는 5개월만에 최고시세를 형성했다. 달러화는 이날 상오 한때 뉴욕시장에서 91.20엔까지 치솟았으며 도쿄시장에서도 91엔대를 돌파했다. 달러화 급등은 다케무라 마사요시 일본대장상이 2일 엔고 시정책을 발표한데 맞춰 미연방준비제도이사회(FRB)와 일본 중앙은행인 일본은행이 달러화 공동 매입에 나선데 힘입은 것이다. 이날 양국의 협조개입은 엔고시정에 대한 두나라의 입장을 재확인해 준 것으로 보인다.

◎53년 이후 최악 실업률… 투자 희생 시급­일/차·항공협상 타결… 내년 대선 악재 해소­미 엔화의 환율이 8월들어 급반전되고 있다.이제 곤두박질 치고 있는 것은 달러가 아니라 엔화다.2일 도쿄 외환시장에서 1달러당 89엔대를 기록하더니 뉴욕시장을 거쳐 3일 도쿄시장으로 돌아온 외환시세는 개장초 91엔대로 뚝 떨어졌다. 「엔고 달러저」에서 「엔저 달러고」로 흐름이 바뀐 것은 올해 초 1백엔대에서 80엔대 초반으로 급등한지 4개월여만으로 일본 경제가 침체국면을 벗어나지 못하고 있는데 대한 미국의 우려가 크게 작용한 것으로 보인다. 미국은 당초 일본이 무역흑자를 줄이려는 노력을 보이지 않을 뿐 아니라 미국과의 무역협상에서도 좀처럼 양보하지 않으려는 일본을 응징하기 위해 엔고현상을 방조해 왔다. 그러나 거품경제후 침체됐다가 약간 회복기미를 보인던 일본경제는 15%를 웃도는 엔고의 강펀치에 또 다시 흔들리기 시작했다.지난 6월 일본의 실업률은 3.2%까지 치솟았다.5월보다 0.1% 악화된 수준으로 지난 53년 이후 최악의 실업률이었다.엔고현상으로 투자 마인드가 얼어붙은데다 해외로 빠져 나갈 기회만 노리고 있는 기업의 구인 움직임도 별로 활발하지 않아 실업률이 더 악화될 가능성도 있는 형편이었다.또 6월중 소비자물가도 지난해 같은 기간보다 0.2%포인트 하락,일본 경제가 디플레이션으로 빠져드는 것 아닌가라는 우려가 높아졌다. 미국 경제가 지난 5,6월 잇따라 감속되고 있는 터여서 미국정부내에서는 더 이상 일본경제의 침체와 일본 금융시스템의 흔들림을 방치할 경우 미국경제에 악영향을 줄 것이라는 견해가 강화돼 왔다.내년은 미국 대통령선거가 있는 해이기도 하다. 이에 앞서 미국으로서는 지난 7월7일 일본과 자동차협상을,7월 말에는 항공운수협상도 마무리지었다.양대 무역현안이 그런대로 마무리되었던 점도 더 이상 일본의 팔을 비틀지 않아도 되도록 만들었다. 이에 따라 지난 7월초부터 조금씩 엔화 환율이 80엔대 중후반으로 움직여 왔다.미국은 지난달 국제통화기금 회의등에서 일본정부에 근본적인 경기대책 및 해외투자 규제의 완화등을 재차 요구했고 일본정부가 이를 받아 2일 9개 항목에 걸친 해외투융자 완화책을 발표하자 7월7일 이후의 협조개입을 강화해 엔화 급락을 유도한 것이다. 일본정부로서는 경제가 침체국면을 빠져 나오지 못하면서 최근 참의원선거에서 참패하는 등 곤경을 겪어 왔다. 일본 경제전문가들은 독일도 마르크 고 시정을 위해 금리인하에 나설 가능성이 있는 것으로 보는 견해가 강하다.달러화가 전세계적으로 오르게 될 경우 엔화는 90엔대에서 정착될 것이라는 게 이곳의 대체적인 전망이다.

◎일 엔고 억제책 발표후 한때 90엔/1달러 89.4엔 마감 【도쿄 AP 연합】 다케무라 마사요시 일본 대장상의 엔고 억제책이 발표된 후 도쿄 외환시장에서는 2일 미국달러가 엔화에 대해 4개월만에 최고치를 기록했으며 주식시장도 강세를 나타냈다. 달러는 이날 하오 중반들어 전날에 비해 달러당 1.24엔이 상승,뉴욕환시장의 달러당 88.05엔을 웃도는 89.46엔을 기록했으며 하오 한때는 90엔까지 치솟기도 했다. 도쿄 외환시장의 중개상들은 일본중앙은행의 달러 매입으로 달러에 대한 엔화가치가 하락한 것이라고 분석했으나 중앙은행은 환시장 개입과 관련해 논평하지 않았다. 주식시장에서도 다케무라장관의 엔고 억제방안 발표와 달러화의 강세라는 호재로 투자자들의 환매를 촉발해 전날에 비해 크게 오른 상태에서 마감됐다.

◎「홋카이도」 경비 하와이 보다 비싸 뜨끈뜨끈한 천연온천수가 콸콸 솟아나는 온천에 몸을 담그는 것만큼 일본인들의 얼굴에 환한 웃음을 안겨주는 것도 없다.일본에는 이런 온천이 2천여개나 있고 특히 일본 북부 홋카이도에 유명한 온천이 많다. 이런 온천에 올해에는 예년보다 웃음이 훨씬 줄었다. 홋카이도에서 온천여관을 경영하는 유에키 가즈오씨는 엔고와 미래경제에 대한 불확실이 문제의 근원이라고 말했다. 『엔화 강세로 사람들은 해외로 눈을 돌리고 있다』고 유에키씨는 말했다. 그는 『많은 사람들이 전에는 온천에서 보통 4∼5박했는데 요새는 2∼3박하고 떠난다』며 『돈이 없어서가 아니다.돈은 많이 갖고 있지만 미래가 불안하기 때문이다』고 말했다. 미 달러화에 대해 엔화는 연초에 비해 14%나 절상됐다. 한 온천호텔의 접수계 직원은 온천호텔의 비싼 값이 사람들을 다른 데로 내몰고 있다고도 말했다. 『온천호텔의 싱글 룸은 평균 1만5천엔(미화 1백70달러)으로 도쿄의 큰 호텔 방값과 맞먹는다』고 말하고 『일본의 온천은 기본적으로 너무 비싸다』고 덧붙였다. 도쿄에서 노보리베쓰(등별,홋카이도에 있는 유명한 고급 온천휴양지)로 항공편으로 가 주말을 보내는데 드는 비용은 일본인들에게 대중화돼 있는 휴일 여행지인 하와이나 발리에서 1주일 보내는 것만큼 비싸다.이같은 비싼 요금이 올해 일본인들의 해외여행의 급증으로 이어지고 있다. 일본관광협회의 최근 조사에 따르면 약 1백15만명이 지난 5월 해외로 나갔으며 이는 지난해 같은 기간에 비해 16% 증가했다. 겨울이면 깊은 눈에 푹 파묻힌 노보리베쓰 온천이 최초로 발견된 것은 16세기.이 휴양지는 지난 80년대말과 90년초 사이에 휴양지로서 정상의 위치에 올라섰으나 요즘은 슬럼프에 빠져 있다. 그러나 불황을 타개하기 위해 노보리베쓰 지방 관계당국은 방문객들에게 다른 호텔을 이용할 수 있는 패스를 발행하기 시작했다.5년전에는 들어보지 못한 일이다. 당국은 또 전통적으로 싼 온천에서 목욕을 해온(3백엔,3달러40센트.노보리베쓰는 2천엔,22달러70센트)인근 마을 사람들을 유치하고 있다.

아시아권의 주요 경쟁국들의 환율에 비해 원화의 절상속도가 지나치게 빨라 우리나라의 무역수지 적자폭이 더욱 확대되고 있는 것으로 분석됐다. 25일 통상산업부가 발표한 「환율이 국제수지에 미치는 영향」 자료에 따르면 지난 22일 현재 미달러화 대비 원화 환율은 지난해 말보다 4.3%가 올랐다. 대만 원화는 이 기간중 0.3% 절하됐고 중국 원화와 홍콩 달러화는 각각 1.8%와 0.02%씩 절상됐다.이에 따라 우리나라 수출상품의 가격경쟁력이 이들 국가에 비해 불리해져 무역수지 악화의 요인이 되고 있다.

【도쿄 AP 연합】 미 달러화는 도쿄외환시장에서 10일 달러당 87엔선을 넘어서는 강세를 보였다. 달러화는 이날 오후장에 들어 87.42엔으로 거래됐으며 이는 지난주말 도쿄의 폐장가인 85.94엔보다 1.48엔이 올랐으며 뉴욕 외환시장의 86.80엔보다 오른 수치다. 미 달러화가 이처럼 강세를 보이게된 것은 지난주말 이뤄진 미,일 중앙은행의 금리인하조치등 양국의 협조개입에 힘입은 바 크며 이날 도쿄외환시장에서는 87.15엔의 심리적 저항선을 돌파하면서 가파른 오름세를 나타내 상오 한때 달러당 87.55엔까지 올랐다.