페르시아만전 개전이후 주가가 처음 반락세로 돌았다. 페만전 3일째인 19일의 주말 주식시장은 개전 초기의 예상과 달리 전쟁이 확대되고 장기화될 조짐을 보임에 따라 전일종가보다 1백∼2백원 아래로 팔겠다는 물량이 쏟아졌다. 그러나 지금 사도 괜찮다고 보는 투자자도 늘어나 초반의 하락세가 크게 꺾였다. 종가 종합지수는 4.25포인트 떨어진 6백63.1이었다. 초반보다 5.5포인트 회복하면서 40분 동안 무너졌던 지수 6백60선을 다시 일으켜 세웠다. 이번주에는 주가가 6백10대까지 밀려났다가 다시 6백70선 탈환을 바라보는 고지를 확보한 것이다. 페르시아만에서 전격적으로 터진 전쟁이 다국적군의 일방적인 우세속에서 벌어지는데 따른 것이다. 내주 주가는 이날 주말장에서 전면으로 떠오른 전쟁의 「장기화」 여부에 좌우될 전망이다. 주말장의 반락을 두고 직전 이틀동안 54포인트를 수직상승한 데 따른 조정이라고 말하는 관계자는 드물다. 전쟁 초기 국면에서는 전황이 어느정도 굳어진 다음에야 주가의 조정이 나타나게 된다는 것이다. 따라서 내주주가는 전쟁뉴스에 전적으로 예속될 것이다. 개전 직전의 지수인 6백10대를 기준으로 해서 주가 변동이 적어도 1백포인트를 넘어야 외부상황과는 무관한 내부적 반동력이 조정작용을 하리라는 분석이다. 따라서 전쟁의 장기화 여부가 뚜렷해질 내주 초반에는 지수 5백대와 7백대 사이의 요동이 예측되고 후반부에 전황과 상관없는 조정양상이 대두된다는 얘기이다. 주말장의 종가는 이라크측의 2차 이스라엘 공격 소식이 전해지기 전에 이루어진 것이었다. 총 거래량은 1천4백84만주였으며 4백98개 종목이 내리고 1백28개 종목이 올랐다.

◎국내주가/단기전 일땐 되레 호재… 급반등 예상/대폭락 전망속 전쟁양상 따른 널뛰기 반복될듯 페르시아만에서 마침내 전쟁이 터진다면 국내주가는 어떻게 될 것인가. 페르시아만 사태가 중동대전으로 비화할 가능성이 날로 커지면서 우리 주식시장은 연일 속락해왔다. 결국 전쟁의 첫 총소리는 우리증시에 지금보다 몇배의 대폭락 신호일 수밖에 없는 것일까. 증시관계자들은 이에 대해 『개전의 총성은 분명 대폭락의 신호이지만 전쟁양상에 따라 급반 등을 기대할 수도 있다』고 말한다. 전쟁자체는 최악의 길이나 일단 개전이 되면 오히려 그때부터 해결의 실마리가 잡힐 수 있기 때문에 반등국면을 맞을 수 있다는 것이다. ○내리막 신호탄 예고 이는 다국적군측의 승리로 단기간에 끝났을 경우에 한정되는 얘기다. 증시전문가들의 의견은 우선 정기전이든 단기전이든 전쟁이 발발한후 2∼3일간은 폭락이 필연적이라는데 일치하고 있다. 그 다음이 문제로 연합군측이 압도적인 우세를 차지한 가운데 전쟁이 단시일내에 마무리될 가능성이 비치면 포성이 아무리 요란해도 주가폭등이 예견된다는 것이다. 이때문에 단기전으로 종료만 된다면 페만전쟁은 결과적으로 커다란 호재로 작용한다는 견해가 일반적이다. 만약 전쟁이 시간만 질질끌고 결판이 선뜻나지 않는 장기전이 된다면 증시는 어떻게 될 것인가. 이 경우의 주가향방에 대해서는 비관론과 낙관론이 교차하고 있다. 낙관론을 펴는 측은 전쟁이 장기화되면서 「위기」라는 느낌이 엷어져 주가가 전쟁전의 수준으로 자율회복될 것이라고 내다본다. 이 견해의 밑바닥에는 전쟁이 장기화되더라도 군사적으로 보아 이라크측의 사우디 유전파괴정도가 일정수준에 그칠 것이라는 예측이 깔려 있다. ○비관·낙관론 엇갈려 그러나 예상하지 않았던 최악의 상태로 원유가가 50달러선 이상에서 상당기간 지속될 경우에는 국내 주가는 침체기 최저바닥(5백66)은 물론 지수 5백선까지 내몰릴 가능성이 크다. 또 사우디의 유전이 어느정도나 파괴되든 전쟁이 장기화되는 사실 하나만이라도 우리증시는 맥을 못추리라고 내다보는 사람도 많다. 그만큼 국내 주식시장의 기조가취약하다는 얘기이다. 이와관련,지자제 실시나 금융산업 개편,그리고 북방외교 및 북한 관계개선 등 우리 스스로가 일구어온 호재의 밭이 장기전의 와중에서 얼마나 무성해 지는가가 장세회복의 관건으로 지적되고 있다. 전쟁이 빨리 끝나면 다행이지만 불행히 오래 끌 경우 국내 여건에서 자구책을 찾아야 한다는 말이다. ◎국제원유가/전면전땐 배럴당 60불선까지 폭등/전략원유 활용… 70년대식 오일쇼크는 안올것 페르시아만에서 전쟁이 터진다면 국제원유가는 얼마까지 치솟을 것인가. 지난해 이라크의 쿠웨이트 기습점령으로 빚어진 페르시아만 사태는 하룻밤 사이에 배럴당 13∼14달러에 머물던 국제원유가를 24∼25달러 수준으로 폭등시키는 엄청난 위력을 발휘한 바 있다. 쌍방간의 전쟁으로 사상자가 생기고 유전시설이 파괴된 상황이 아닌데도 거의 충격이라 할 만큼 국제원유가가 널뛰기를 시작한 것이다. 이라크의 철수시한인 15일 국제원유 시장에서 거래된 4개기준 유종의 가격이 일제히 오름세를 보였다. 우려할만한 큰폭은 아니지만 미국 텍사스 중질유(WTI)는 전날에 비해 배럴당 12센트가 오른 30.05달러를 보여 일찌감치 30달러선을 돌파했다. 영국산 브렌트유는 45센트가 뛴 배럴당 28.7 0달러,두바이와 오만유는 각기 43센트가 오른 24.20달러,24.75달러를 보였다. 사실 이같은 가격수준은 미·이라크간 군사적 충돌 조짐이 심했던 지난해 9월말에 비해서는 아직은 배럴당 10달러정도 약세인 셈이다. ○기존유종 일제 상승 석유전문가들은 전쟁의 위협만큼 가격이 변하지 않는 것은 페만 전쟁의 불확실성때문으로 분석하고 있다. 국내 에너지경제연구원은 전쟁이 발발해 단기전으로 미국이 승리할 경우는 일시적으로 배럴당 40달러대로 급등하고 그뒤 급락세도 돌아서 20달러대에서 안정될 것으로 예상하고 있다. 이와달리 전쟁이 전면전으로 확대되면 단숨에 배럴당 50∼60달러로 치솟고 미국이 이긴다해도 일부 유전시설이 파괴돼 5개월의 피해복구기간까지는 35달러선을 유지하리라는 분석이다. 국제에너지기구(IEA)의 전망은 이와 약간 다르다. 미국이 루이지애나 및 텍사스주에 비축되어 있는 약 5억8천만 배럴의 전략원유를 활용,석유시장을 장악할 수 있다면 70년대식의 석유위기는 도래하지 않을 것이라고 분석하고 있다. 이에따라 페만에서 전쟁이 일어나더라도 세계는 석유부족을 느끼지 않게돼 일시적인 가격상승을 보일뿐 배럴당 40달러 내외선을 유지하리라는게 IEA의 전망이다. ○사태이전 복귀 난망 이같은 분석을 종합해 볼때 전쟁이 터지게 되면 국제원유가는 한때 배럴당 50∼60달러까지 치솟다가 점차 내림세를 보여 35∼40달러선을 유지하리라는 게 국내외 석유전문가들의 지배적인 의견이다. 어쨌든 국내외 연구기관들의 유가전망은 페만사태가 어떻게 변하든 사태이전의 배럴당 13달러내로 복귀할 가능성은 거의 없다는 데에는 의견이 일치하고 있다.

◎국제유가 폭등·주가 일제히 폭락/불선 대이라크 독자협상 시사 【뉴욕·런던 AP로이터연합】 9일로 예정된 미·이라크 직접협상을 앞두고도 양측이 강경자세를 누그러뜨리지 않고 있는데 따른 전쟁 위기감 고조로 7일 국제유가는 배럴당 근 3달러나 폭등한 반면 주요 서방국 주가는 일제히 급락세를 나타냈다. 지난주 제임스 베이커­타리크 아지즈 회담에 대한 기대로 큰폭으로 하락했던 유가는 미·이라크 양국의 계속적인 강경자세로 전쟁 가능성이 보다 높아지고 있다는 판단이 시장을 지배,뉴욕 상품교환소에서 거래된 미서부 텍사스산 중질유 2월 인도분은 지난 4일 폐장가 보다 2.75달러 급등한 배럴당 27.65달러에 폐장됐다. 런던시장에서도 북해산 브렌트유 가격은 26.79달러보다 배럴당 3.23달러나 치솟았다. 원유가 폭등에 따라 정유 제품가격도 일제히 올라 뉴욕시장에서 거래된 난방유류 2월 인도분은 갤런당 7.87센트 오를 76.27센트,무연휘발유는 7.01센트 오른 71.63센트를 각각 호가했다. 반면 주식시장은 다우존스공업 평균 지수가 43.32포인트가 빠지는 2개월만에 가장 큰 하락세를 기록한 것을 비롯,런던·파리·도쿄 등 주요 서방국이 일제히 내림세를 나타냈다. 【다란·워싱턴 AP로이터연합】 일단의 이라크 병사들을 태운 이라크군 헬리콥터 6대가 7일 사우디아라비아 동부 국경을 넘어와 다국적 군측에 망명을 요청했다고 미국방부가 밝혔다. 피트 윌리엄스 미국방부 대변인은 이날 이라크군 헬기 4대가 사우디 동부 국경을 넘어온 뒤 미공군의 F­15전투기들의 호위를 받으며 사우디의 쿠웨이트 접경 지역에서 남쪽으로 약 16㎞ 떨어진 알 카프지 공군기지에 착륙했으며 연료가 떨어진 것으로 보이는 다른 이라크 헬기 2대도 사우디 사막에 안착했다고 전했다. 【니코시아·바그다드 AFP로이터연합】 사우디 국방장관은 6대의 이라크군 헬리콥터가 사우디아라비아로 탈출했다는 미군당국의 발표를 부분적으로 부인했다고 SPA사우디통신이 8일 보도했다. 자심 이라크공보장관도 이라크군 헬기의 탈출 보도를 부인했다. 【텔아비브 DPA연합】 유엔은 페르시아만에서의 전쟁 발발 위험을 이유로이스라엘,레바논,요르단 및 시리아에 있는 유엔관련 기구의 모든 비필수 요원들이 현지를 떠나도록 권고했다고 유엔 관리들이 7일 밝혔다. 이 관리들은 또 이번 주말까지 이들 국가에서 출국하기를 희망하는 사람들을 수송할 여객기들을 전세냈다고 덧붙였다. 이번에 출국하게 되는 사람들은 유엔 관리들의 가족이거나 감사단원 등 비필수요원들이라고 이 소식통들은 전했다. 【파리 UPI로이터연합】 페르시아만 사태의 해결을 위한 9일자 미­이라크 외무장관 회담이 실패로 끝나면 프랑스는 바그다드에 특사를 파견,페르시아만사태의 평화적 해결을 위한 독자적인 협상을 벌일지 모른다고 프랑스의 한 고위정치인이 8일 시사했다. 지난주 바그다드를 방문,사담 후세인 대통령과 4시간동안 회담을 가진 하원외교위원회의 미셸 보젤 위원장은 한 라디오와의 인터뷰에서 이라크는 평화를 가져다 줄 수 있는 파트너로 프랑스를 지목하고 있다고 밝혔다. 보젤 위원장은 후세인 대통령이 협상브로커로 누구를 염두에 두고 있느냐는 질문에 『이라크는 이미 15년전에파트너로 프랑스를 선택한 바 있으며 일부 아랍국도 염두에 두고 있는 것으로 안다』고 답변했다.

◎“사자” 실종… 하한가도 1백82개 주가가 20포인트 넘게 떨어졌다. 주초인 7일 주식시장은 일요일부터 뉴스의 초점이 된 페르시아만 긴장고조에 투자심리가 얼어붙어 내리막길로 줄곧 미끄러졌다. 설상가상으로 후장에서 일부 상장사 부도설이 나돌아 폭락장세를 면치 못했다. 종가 종합지수는 21.8포인트 떨어진 6백76.65였다. 지수 하락률이 3.2%로서 지난해 10월말 이후 가장 큰 내림세로 종료되었다. 이라크측이 강경자세로 다시 선회해 전쟁이 불가피해 보인다는 외신보도가 일요일에 전해졌고 이에따라 이날 시장은 마이너스 9로 개장했다. 「팔자」는 양적으로는 많지 않았으나 대신 투매성이 다분해 하한가에 가까운 호가였다. 이같이 싼 시세에도 투자심리 위축을 반영해 「사자」 투자층을 발견하기 어려웠다. 전장은 그래도 마이너스 13으로 마감되고 이날 장세의 투매성향의 크기를 짚어볼 수 있는 거래량이 4백70만주에 머물렀다. 그러나 일부 언론이 확실한 태도로 이라크의 협상거절과 전쟁임박을 보도한 후장은 투매물량의 증가와 함께 낙폭이걷잡을 수 없게 커져갔다. 거기다 중소형 상장법인 2개사의 부도 소문이 돌아 후장 50분만에 낙폭이 25포인트까지 이르렀다. 문제의 중소형사가 공시를 통해 부도설을 정식 부인하면서 반등하긴 했으나 소폭에 그쳤다. 모두 1천1백11만주로 거래량이 많은 편은 아니었다. 의약·해상운수만 빼고 전업종이 내렸으며 6백37개 종목이 무더기로 내렸고 하한가 종목도 1백82개나 됐다. 44개 종목만 올랐다.

◎“재테크시대”… 여유돈 어떻게 굴릴까/지방선거등 호재… 적정수익 기대/증권/경기안정 전망… 「한탕의식」 버려야/부동산/“전문가에 위임”… 투신통한 간접투자도 바람직 한때 「재테크의 꽃」으로 불리던 주식투자가 지난해에는 주가붕락으로 된서리를 맞았다. 또 정국에 투기열풍을 몰고온 부동산도 토지공개념 확대 등 정부의 강도높은 투기대책에 밀려 열기가 한풀 꺾였다. 반면 큰 욕심내지 않고 다달이 적금을 부었거나 고수익 금융상품에 눈을 돌렸던 사람들은 그런대로 짭짤한 수익을 올릴 수 있었다. 이 때문에 황금알을 낳는 거위와도 같이 인식돼온 주식과 부동산의 위치도 조금씩 흔들리기 시작했다. 많지 않은 돈이지만 새해에는 어디에다 돈을 굴리는 것이 유리한지 주식·부동산·은행상품 등을 중심으로 알아본다. ▷증권◁ 지난해 주식투자는 재산증식의 수단이기보다 재산손실의 화근으로서 수많은 사람에게 쓰라림만 안겨주었다. 올해도 되도록이면 주식시장을 피해 가는게 재산보전의 상책이고 재산증식의 상식인가. 주식이란 말을 꺼내기 무섭게 고개를 가로 흔들고 귀를 막으려는 사람이 지난해 숱하게 생겨났다. 이처럼 증권시장에 한이 맺힌 투자자나 일반인에게는 잘 믿기지 않겠지만 침체 3년째인 올해를 주식투자의 적기로 꼽는 전문가들이 많다. 한마디로 주가가 빠질만큼 빠졌고 침체의 병통을 앓을만큼 앓았기 때문에 이제 서서히 오를 때가 됐다는 얘기다. 지난해 주가가 줄줄이 내려앉을 때에도 이런 말이 없었던 건 아니다. 그러나 지난 1년,더 나아가 21개월의 침체기를 한 묶음으로 꿰어 조망할 수 있는 새해 벽두에 나오는 이러한 권유에는 상당한 호소력이 깃들여 있다. 증권 전문가들은 금년 증시에 대해 상반기에는 조정적 양상을 보인 뒤 하반기부터 상승세를 탈 것이라고 전망하고 있다. 지난해와 같은 급속락 국면이 되풀이되는 대신 최소한 완만하게나마 상승세로 진행될 것이라는 게 일반적인 견해이다. 그 첫번째 이유로 수급불균형 등 증시내부의 구조적 침체·하락 요인이 지난해 장세에 충분히 반영되었다는 분석이 거론된다. 이같은 내부의 구조조정은 지난해 10월부터 가시화 기미를 비쳤고 올해는 더욱 가속화되리라는 전망이다. 이는 지난해 발표 당시 별볼일 없던 부양·안정조치들이 이제 힘을 쓸 것이란 말과 상통한다. ○선취매현상 예견도 낙관적 견해의 두번째 근거는 올 경제여건이 상당히 안정적인 흐름을 보일 것이란 전망과 지방자치제 선거실시,증권산업의 개방 등 외부호재에서 찾아진다. 국내경기는 지난88년 2월 이후 하강국면이 이어졌으나 지난해 7월부터 소폭의 상승세를 보이고 있어 올 하반기중에는 호전될 가능성이 크다는 것이다. ○하반기엔 상승 예상 이와함께 올 상반기로 예정된 지자제선거로 시중유동성이 전에 없이 풍부해지리라는 기대가 높으며 하반기부터는 자본시장 개방이 구체화되면서 해외핫머니(단기부동자금)의 유입이 점쳐지고 있다. 92년으로 예정된 외국인의 국내증권 직접투자 허용을 앞두고 선취매 현상이 예견되기도 한다. 북방 및 남북관계는 올해에도 대형호재의 밭으로 여겨지고 있다. 이를 종합한다면 올 경제여건이 급속하게 개선되기는 어려워 급격한 주가상승 역시 기대하기불가능하지만 지난 2년 가까이 하락국면을 거치는 동안 축적된 내부개선 및 상승에너지가 표출될 때가 됐다는 것이다. 관계자들은 종합지수가 대체로 올 연말까지는 8백50∼9백선에 닿을 것으로 내다본다. ○장기우대증권 눈길 한편 채권시장의 경우 회사채 발행이 지난해에 이어 여전히 성황을 이룰 전망인데 이는 채권시세의 지속적인 하락을 뜻한다. 투자자들로서는 이처럼 수익률이 높을 때 채권매입을 염두에 둘만하다. 지금은 채권수익률(시세의 반대개념)이 국제금리에 비해 배이상 높지만 명실상부한 자유화가 이루어지면 결국 수익률이 떨어져 채권값은 오르게 돼있다. 주식과 채권 등의 증권에 직접 손대는 대신 투신사에 맡겨 간접투자하는 방식도 고려할 수 있다. 지난해에 등장한 최저수익률 보장의 주식형 수익증권과 장기우대 공사채형 수익증권이 눈길을 끈다. ▷부동산◁ 새해 부동산 경기는 토지·주택을 가릴 것없이 전반적으로 하향안정세를 보이리라는 것이 지배적인 전망이다. 반면 일부에서는 지방자치제 선거·페르시아만 사태 등 부동산시장에 큰 영향을 미칠 요인들이 있어 유동적이라는 예측도 나오고 있다. 그러나 분명한 것은 앞으론 종전과 같이 부동산으로 떼돈을 버는 재미를 보기는 어려운만큼 투기한다는 생각은 아예 버리고 장기적으로 투자한다는 생각을 갖는게 좋을 것 같다. ○토지거래 위축될듯 지난 89년 30%를 웃도는 높은 상승률을 기록했던 토지는 지난해 19% 수준으로 오름세가 둔화된 데 이어 올해엔 거래가 더욱 위축되고 가격도 안정내지 하락세로 돌아설 것으로 대부분의 부동산 전문가들은 보고 있다. 오진모 대한부동산학회 회장은 지방자치제 선거로 많은 자금이 풀려 부동산 가격이 들먹일 가능성이 전혀 없는 것은 아니지만 토지공개념 확대에 따른 효과의 가시화와 함께 정부의 지속적인 부동산투기 억제조치의 시행으로 투자분위기가 갈수록 위축될 것이라고 내다봤다. 그러나 인플레가 심해질 경우 임야나 농지 등을 제외한 도시지역의 상가·업무지역은 환물심리의 영향으로 거래가 활발해지고 가격도 오를 가능성이 있다고 전망했다. 이영순 부동산중개업협회 사무총장(공인중개사)도 부동산투기를 억제하기 위한 정부의 정책이 갈수록 강화될 것으로 보여 토지거래도 갈수록 위축될 것이라고 내다봤다. 김정호 국토개발연구원 연구위원 역시 정부가 토지공개념 관련시책을 강력히 밀고 나간다면 땅값은 약보합세 내지 내림세를 보일 가능성이 많다고 분석했다. 주택도 신도시 아파트의 대량 분양과 분당 시범단지의 입주를 시작으로 오름세가 꺾일 것이라는 견해가 우세한 편이다. 김정호 연구위원은 그동안 집값이 크게 오른 것은 가격이 오를 것이라는 기대 때문이었는데,올해는 아파트의 대량 분양으로 이같은 기대를 가질 수 없게 된데다 신도시 아파트의 입주에 앞서 매물이 많이 나오게 돼 상반기에 약보합세를 보이다가 하반기에는 내림세로 돌아설 가능성이 많다고 전망했다. 오진모회장도 그동안 아파트 값이 너무 올랐을 뿐아니라 정부의 2백만가구 주택건설추진으로 주택이 많이 공급되기 때문에 더 이상 오르지는 않을 것 같다고 내다봤다. 증권업계에서도 부동산 시장이 침체국면에 빠져들 가능성이 많은 것으로 보고있다. ○“주택오름세 꺾일것” 그러나 일부에서는 지방자치제 선거로 많은 자금이 풀려나오거나 페르시아만 사태가 악화돼 원유값이 크게 오르고 인플레가 만연하게 되면 상황이 달라질 가능성도 많다고 전망하고 있다. 증권업계의 한 간부는 올 3월에 실시될 지방자치제 선거에 약 2조원에 이르는 자금이 살포될 것으로 추정된다면서 이같이 막대한 자금이 부동산쪽으로 몰리게되면 부동산값이 다시 들먹이게 될 것이라고 내다봤다. 이 간부는 또 내년으로 예정돼 있는 자본 자유화에 앞서 해외의 핫머니(투기성 단기자금)가 유입될 가능성이 적지 않다고 예상하고 이 자금이 증권이 아닌 부동산쪽으로 몰리면 안정국면에 접어들고 있는 부동산시장이 큰 영향을 받게될 것이라고 분석했다. 그러나 지방자치제 선거,페르시아만 사태,해외 핫머니의 유입 등 다소의 변수가 있기는 하지만 정부가 확고한 의지를 가지고 부동산투기를 잡아간다면 올해 부동산시장은 지난해보다 훨씬 안정될 것이라는 것이 일반적인 관측이다.

◎「기관」부축 힘입어… 0.5P 올라 「6백98」 주가가 0.5포인트 올랐다. 20일 주식시장은 7백대지수 아래로 떨어졌음에도 하락세를 떨쳐버릴 힘을 모으지 못했다. 그러나 내림세 기운이 다소 약해진데다 종료 임박해 기관개입이 근래 드물게 큰 규모로 이루어져 플러스 종가를 이루어냈다. 종가 종합지수는 6백98.04였고 기관투입의 확대에 따라 거래량이 전날보다 2백50만주 늘어 1천2백53만주였다. 외상매물 연내정리,페르시아만사태 악화,금리급등 등 투자심리를 위축시키는 여건들이 사라지지 않았다. 그러나 기관들이 처음부터 나서 전장초반 마이너스 5였던 장세가 후장중반에 마이너스 2로 회복되기도 했다. 대형주가 0.1% 올라 상승종목이 2백81개였다. 하락종목은 3백72개였다.

종합지수 7백대가 무너졌다. 19일 주식시장은 전날까지 이틀동안 유보자세를 지켰던 속락경계 및 정리매물이 낮은 호가로 몰려나와 내림세 일변도였다. 개장지수가 마이너스 3이었고 후장 중반까지 8포인트 넘게 더 빠져 나갔다. 종합지수 7백선은 전장 중반에 무너졌고 6백90선마저 위험하자 기관들이 대거 개입해 소폭 반등했다. 종가 종합지수는 8.54포인트 떨어진 6백97.54였다. 거래량은 1천2만주였다. 지난 1일 어렵게 회복됐던 지수 7백대가 15일장만에 재차 깨지고 만 것이다. 특별한 악재는 없었으나 증권사의 악성외상물량 연내정리 방침과 공공요금인상소식에 내림세가 시발됐고 낮은 호가에도 전날과는 달리 이를 받아주는 일반매수층이 드물어 낙폭이 깊어갔다. 금융업이 1.7% 하락했으며 6백69개 종목이 내렸다. 하한가는 21개였고 상승종목은 66개였다.

◎「기관개입」도 무위… 4P밀려 「7백5」/거래도 부진… 6백53만주에 그쳐 주가가 5일째 하락했다. 주말인 15일 주식시장은 마이너스 1.8로 시작한뒤 증안기금(1백50억원)등 기관들이 2백억원 넘게 투입했음에도 하락세로 일관했다. 종가 종합지수는 4.57포인트 떨어진 7백5.49였으며 거래량도 6백53만주로 저조했다. 닷새동안 잇따라 모두 30포인트가 빠져나가 지수 7백선이 또다시 위협받고 있다. 그러나 속락에 따른 기술적 반등 및 기관들의 개입의지 등으로 미루어 볼 때 내림세가 진정되리라고 기대된다. 그러나 주가를 6백71(11월21일)에서 7백35(12월10일)까지 끌어올렸던 연말장에 대한 기대감이 소진된 탓에 뚜렷한 상승세가 출현하기는 어려워 보인다. 5백16개 종목이 하락했고 1백36개 종목만 올랐다.

◎기관매도설에 「증안」부축도 역부족 주가가 11포인트나 떨어졌다. 13일 주식시장은 「사자」층은 급격히 얇아지고 「팔자」가격이 갈수록 낮아지는 하락세 일변도였다. 지수 7백20선이 두번째 매매부터 깨졌으며 전장을 마이너스 7로 마감한 뒤에도 반등없이 속락했다. 종가 종합지수는 11.69포인트 하락한 7백12.82였고 거래량도 1천1백15만주에 그쳤다. 3일 연속 내림세를 탄 이날 장을 보고 올해의 연말장에 대한 기대를 거둬들이는 투자자와 관계자가 숱하다. 특별한 악재가 출현하는 대신 쉽사리 개선될 가망이 없는 증시 주변 여건이 한층 확실해져 「더 내리기 전에 팔자」는 분위기였다. 나쁜 여건중 최악의 요인은 기관들의 자금난으로 꼽힌다. 회사채뿐만 아니라 이틀전까지 상당폭 떨어졌던 콜금리마저 18%까지 치솟은 사실에 투자심리가 얼어붙었다. 기관매도설이 소문을 넘어 기정사실화했으며 증권사가 잔여 미납물량 3천5백억원어치를 연내에 반대매매한다는 소문도 추정이상의 설득력을 지녔다. 후장들어 증안기금이 연사흘째 2백억원을 투입했지만 낙폭은 거의 줄어들지 않았다. 이날의 하락폭은 지난 11월8일 이후 가장 큰 것이며 거래량은 연말장세 기대감이 살아있던 최근 보름 통틀어 최저치이다. 돌출호재가 나오지 않는한 국면을 다시 플러스로 돌리기에는 시간과 시장에너지가 모두 부족하다는 분석이다. 6백79개 종목이 무더기로 내렸고 상승종목은 1백10개에 그쳤다.

◎“약세뚜렷”… 1P 밀려 「7백24」/한때 10P 하락/「증안」 힘입어 낙폭 줄여 주가 하락세가 이틀째 이어졌다. 12일 주식시장은 1천5백15만주가 거래되면서 전날보다 1.05포인트 떨어졌다. 종가 종합지수는 7백24.51이었다. 약보합으로 끝난 종가지수만 주목하면 전일장 갑자기 대두된 하락반전 양상이 일시적이리라는 예측도 가능하게 한다. 그러나 전반적인 장세는 이와 반대로 연말장세에 대한 긍정적인 기대치를 상당폭 깎아먹는 모습으로 진행되었다. 전장 초반부터 지수 7백20선이 무너졌고 후장중반에 하락폭이 10포인트에 가까웠었다. 종료직전 40분사이에 8포인트 이상을 반등했지만 자율적인 회복력이 아닌 외부의존에 의한 결과였다. 지수가 7백10대에 머물러 있자 증안기금이 2백억원을 투입했으며 때맞춰 북방관련 루머가 터져나왔다. 일본 언론보도라는 조건을 달고 대통령 방소때 남북한을 포함한 3자정상회담이 열린다는 내용이었다. 대부분의 증시관계자들은 종가지수 보다는 후장중반까지의 하락 양상을 최근 기조의 실체라고 지목하고 있다.지난주 후반 지수 7백10대에서 7백30대로의 상승이 지나치게 급격했고 거래량이 시장에너지에 비해 과도했던 만큼 이에 대한 마이너스 반작용을 겪고 있다는 분석이다. 7백20대에 포진된 대기물량을 완전히 소화하는 과정을 건너뛰었다가 재료퇴색과 함께 더 늘어난 매물의 공세를 당하고 있다는 것이다. 그러나 이같은 조정기도 길지 않을 것으로 보여 연말장 자체는 아직 살아있다는 의견이 일반적이다. 총거래량의 85%를 차지한 대형주가 0.18% 내렸으나 종목별로는 상승 3백69개,하락 3백23개로 비슷했다.

정부의 재정지출이 집중되고 증시가 다소 호전되면서 단기자금을 중심으로 시중 실세금리가 하락세를 보이고 있다. 11일 한국은행에 따르면 비은행 중개 콜금리 1일물은 지난 8일 현재 연 14.80%를 기록하여 전날보다 0.13%포인트,그리고 지난달말보다 0.27% 포인트가 각각 떨어졌다. 이중 단자사의 1일물은 10일 현재 연 16%선으로 지난 7일보다 1%포인트,지난달말 보다는 2%포인트가 각각 하락했다. 또 콜시장의 은행관련 1일물도 국내은행의 경우 8일 현재 연 12.04%로 전날보다 무려 1.94%포인트나 떨어졌으며 A급 기업에 적용되는 사채금리는 8일 현재 월 1.74%로 11월말의 1.73%와 비슷한 수준을 유지하고 있다. 이같이 시중의 단기자금 금리가 하락하고 있는 것은 5조원에 달하는 재정자금이 집행되고 있고 증시가 다소 회복됨에 따라 기관투자가들의 자금사정이 호전되고 있기 때문이다. 그러나 채권수익률은 물량이 크게 늘어남에 따라 아직도 높은 수준을 유지하고 있다.

주가가 1포인트 반락했다. 6일 주식시장은 분위기상으로는 플러스 장세였으나 지수 7백20선부터 두텁게 포진해 있는 대기물량의 공세를 맞받아치고 올라서기에는 힘이 다소 달려 약보합으로 밀려났다. 종가종합지수는 1.02포인트 떨어진 7백17.82였다. 전장은 플러스 4∼7 수준을 유지했으나 후장들어 별다른 악재의 출현없이 대기매물이 끊임없이 쏟아져나와 반등없이 내리막길을 탔다. 그러나 거래량이 올들어 3번째로 큰 2천6백10만주에 달한데 이어 상승종목이 4백90개로 하락종목 수를 1백24개나 웃돌았다.

◎유가는 내림세 지속 【런던·도쿄 로이터 AP AFP 연합】 이라크가 고위급 회담을 갖자는 조지 부시 미 대통령의 제의를 수락하는 한편 사담 후세인 이라크 대통령이 이라크에 억류돼 있던 인질 전원을 석방했다는 소식이 전해진 6일 페르시아만 위기에 대한 평화적 해결 기대감에 힘입어 구미 및 아시아 각국의 주가는 크게 상승하고 반면 유가는 폭락했다. 이날 후세인 대통령의 인질석방 소식이 전해진 뒤 영국 런던주식시장의 주요지표인 런던 파이낸셜 타임스지의 주요주식 1백종 거래지수는 개장 초반인 상오 9시45분쯤(현지시간) 무려 11.6포인트가 상승,2천1백64.2를 기록했다. 일본의 니케이(일경) 지수는 앞서 5일 무려 3백31.11포인트가 상승한데 이어 이날 들어서도 상승세는 그대로 이어져 총 3백59.38포인트가 오른 2만2천5백53.10을 기록했다. 국제 기준유인 북해산 브렌트유 1월 인도분 계약가는 개장 직후 6주만의 최저치인 배럴당 27달러 30센트에서 출발했으나 정오가 지나면서 26달러 40센트에서 등락을 거듭하다가 26달러에 폐장됐다. 또금값은 이날 아침 온스당 3백74달러25센트에서 시작했으나 3백70달러63센트로 마감됐다.

◎하한가 17개 3일만에 주가가 하락했다. 4일 주식시장은 사흘 연속 25포인트 상승한 데 따른 단기이식 및 경계매물이 쏟아져 종합지수 7백10선이 회복 하룻만에 무너졌다. 종합주가지수는 8.72포인트 하락,7백8.9로 밀렸다. 전장엔 9백만주 넘게 거래된 가운데서 하락폭이 1∼2포인트에 그쳤으나 후장들어 반등없이 내림폭이 커졌다. 총 거래량이 1천7백88만주에 달했는데,이는 지수 7백20선 부근에 포진해 있는 대기물량이 많이 출회된 때문으로 풀이되고 있다. 전날 후반부터 나타난 대기물량의 쇄도가 계속되자 장세는 매수 관망 상태로 돌았으며 지자제 협상이 난항에 빠졌다는 소식도 좋지 않은 영향을 끼쳤다. 후장 늦게 대형 금융사고설이 돌았지만 일본증시 관련 사항이 잘못 전해졌거나 하락세 설명용이란 해석이 강하다. 비금속광물 등 몇몇 업종만 소폭 올랐을 뿐 대부분이 내림세를 보여 하락종목이 5백97개 종목에 이르렀다. 하한가 종목은 17개였으며 1백93개 종목은 올랐다.

주가가 4포인트 반등했다. 30일 주식시장에서는 일반투자의 반발력만으로는 대기매물을 감당하지 못하자 증안기금 등 기관들이 개입,오름세로 마무리됐다. 종가는 4.48포인트 상승으로 종합지수 6백97.03을 기록했다. 전날의 내림세가 이어지는 대신 개장 30분후 플러스 2에 닿는 등 반등 기운이 펼쳐지는 듯했다. 그러나 덩달아 사는 투자자보다는 조금 오르니까 팔겠다는 물량이 우세하면서 반락했다. 후장 초반 마이너스 3.7로 지수 6백80대에 내려앉았다. 거래도 줄어들어 이때까지 7백만주 매매에 그쳤다. 속락을 염려한 기관들의 개입으로 7.5포인트 반등했다. 총 거래량은 1천3백28만주였으며 증안기금은 나흘만에 1백50억원을 주문했다. 기관개입 규모는 2백50억원을 넘었다. 대 이라크 무력응징결의,무역적자,기금 자금난 등 좋지 않은 소식 뿐이었으며 새달 중순 자본시장관련 모종 발표설이 있었지만 영향을 주지 못했다. 3백55개 종목이 상승했고 2백66개 종목이 하락했다.

◎한달새 0.1% 떨어져 올 누계 9.1%로/농축산물값 안정 힘입어/연말 9.5%선 머물듯 연초부터 폭등세를 지속해 오던 물가가 11월중에는 올들어 처음으로 하락세로 돌아섰다. 그러나 올들어 11월까지의 소비자물가 상승률은 9.1%로 여전히 고수위를 유지하고 있고 각종 공공요금의 인상,등유·휘발유값 인상에 이은 전면적 유가재조정과 이로 인한 인플레 기대심리확산 등의 불안요인이 남아 있어 연말과 내년의 물가여건은 밝지 못하다. 29일 경제기획원과 한국은행이 발표한 「11월중 물가동향」에 따르면 지난해말 대비 소비자물가 상승률은 지난 10월 9.2%에서 11월에 9.1%,도매물가상승률은 10월의 6.8%에서 11월에 6.7%를 각각 기록,한달 사이에 소비자 도매물가가 모두 0.1% 포인트 떨어졌다. 이에 따라 연말소비자물가 한자리수 억제목표의 달성이 확실시되고 있으며 내년도의 물가상승 압력을 덜기 위해 국내선 항공료·청소료·상수도요금·철도요금 등 일부 공공요금의 연내인상이 예상되고 있다. 11월중 소비자물가가 하락세로 돌아선 것은 채소류 등 농산물과 돼지고기등 축산물의 가격하락에 힘입은 것으로 채소류가 0.3%포인트,축산물 0.2%포인트,수산물이 0.07%포인트 만큼 각각 소비자물가 하락에 기여했다. 그러나 겨울의류를 중심으로 값이 오른 공산품과 연탄·집세·개인서비스요금 등이 각각 0.1∼0.14% 포인트씩 상승요인으로 작용했으며 농산물 가운데 밀감·사과·배 등 과실류도 소폭 올랐다. 기획원의 물가당국자는 연말 물가전망과 관련,『등유·휘발유값 인상이 12월부터 지수에 반영되기 시작하며 연초 전·월세 폭등이 이사시기에 따라 시차를 두고 매월 거의 균등하게 지수에 반영되는 집세 및 개인서비스요금 인상,기타 유가인상·추곡수매가 인상에 따른 직접적 또는 심리적인 파급영향을 감안할 경우 연말소비자물가 상승률은 9.5∼9.6%에 이를 것으로 전망된다』고 말했다. ◎올 물가 한자리수 억제 무난할듯/청소료등 4대 공공료는 연내 인상(해설) 11월중 소비자 및 도매물가가 모두 지난 10월보다 0.1%포인트씩의 하락을 기록함에 따라 연말의 한자리수 물가억제 목표가 이변이 없는 한 달성될 수 있을 것으로 보인다. 물가당국이 분석한 앞으로 연말까지의 물가상승요인을 품목별로 보면 휘발유·등유값 인상이 0.08%포인트,집세 상승이 0.12∼0.13%포인트,개인서비스요금 상승이 0.1%포인트,추곡수매가 결정에 따른 산지쌀값의 상승이 약 0.2%포인트 만큼 소비자물가를 올릴 것으로 전망된다. 따라서 11월에 채소류등 농산물가격안정으로 하락세를 보인 소비자물가는 12월에는 다시 상승세로 반전하고 연말소비자물가 상승률은 9.5∼9.6%에 이를 것으로 분석되고 있다. 그러나 농산물부문에 추가 하락요인이 상당히 남아 있다는 점을 감안한다면 연말까지 한자리 물가를 유지하는 범위 내에서 물가에 미치는 영향이 비교적 적은 일부 공공요금을 연내 인상할 수 있는 여지가 다소 생길 수 있을 것으로 예상된다. 현재 공공요금 인상시기에 대한 정부의 입장은 연말 소비자물가 상승률이 한자리수를 넘지 않도록 하면서 가급적 많은 공공요금을 연내에 인상해 내년 물가에 미치는 부담을 줄이자는 것이다. 정부는 연말에서 내년 상반기중까지 조정해야할 공공요금은 시내·시외·고속·좌석버스,지하철 등 유가조정유관품목 5개와 청소료·상수도·철도·국내항공 등 유가조정과 무관하게 조정가능한 품목 4개등 모두 9가지 품목이다. 여기에 연말에 유가조정이 등유·휘발유 부분인상에 그침에 따라 내년초 전면적인 유가재조정이 불가피한 실정이다. 공공요금을 각부처가 요구해온 인상률 그대로 반영할 경우 시내버스 41.7%,시외버스 30.8%,지하철 25%,고속버스 21.6%,좌석버스요금 37.5% 등으로 유가조정유관 품목인 이들 5개품목의 공공요금을 인상할 경우 소비자물가는 1.21%포인트 상승하게돼 연말 한자리물가 억제선을 넘게되기 때문에 이들 요금의 연내 인상은 어려울 것으로 보인다. 그러나 유가조정과 무관한 4개품목의 경우 소관부처 인상요구율을 그대로 반영하면 청소료가 20%,상수도 9%,철도 5%,국내항공료가 19%씩 인상되며 이에 따른 소비자물가 기여도는 0.14%포인트에 그치기 때문에 이 요금들은 12월중에 인상될 가능성이 매우 높다.

산지 쌀값이 소폭 내리고 있다. 농림수산부에 따르면 24일 현재 산지 쌀값은 80㎏가마당(일반미 2등품기준) 평균 9만1천5백28원으로 수매가 시작된 지난 1일(9만2천1백16원)보다 5백88원(0.6%)이 떨어졌다. 24일의 산지쌀값은 정부가 지난 19일 국회에 동의를 신청한 수매가 2등품 10만6천3백90원보다 1만4천8백62원이 낮은 것이다.

◎「6백78」/「유가충격」내주도 크지 않을 듯 주가가 다시 내림세로 돌았다. 24일 주말 주식시장은 전날의 반등 기운이 움츠러들어 마이너스로 시작했고 4.4포인트까지 연달아 밀리자 기관들이 개입했다. 증안기금이 1백50억원,투신이 70억원씩 주문해 장세가 반전 됐지만 플러스 역전까지는 이르지 못했다. 종가는 마이너스 1.07로서 종합지수 6백78.92를 기록했다. 어렵게 찾아든 반등국면이 단 이틀간,그것도 고작 8.2포인트 상승에 그치고 하락세에 자리를 물려주었다. 이날의 약보합 종가지수도 기관들이 도와준 외형상의 수치이기 때문에 실제 시장에 감도는 마이너스 기운은 훨씬 차갑다고 할 수 있다. 이처럼 여러모로 탐탁치 않은 장세였음에도 주말장 종가를 플러스 방향에서 해석하는 사람이 적지않다. 하락세가 보합권에 그친 것이 의외라는 견해이다. 문을 열면서부터 25일 자정을 기해 기름값이 오른다는 말이 퍼졌고 정오가 조금 지나 이설은 사실로 확인되었다. 이런 사정을 살필때 약보합권 유지가 너무 뜻밖이라는 의견이다. 물론 정부의 인상발표가 장이 끝난 다음에 행해졌다는 점이 고려되어져야 할 것이다. 그러나 시간까지 정확히 박혀서 나돌아다닌 유가인상설은 국내 유가가 거론된 이후 가장 강렬한 것이기도 했었다. 주말장 약보합을 플러스로 해석하는 관계자들은 『내주초 속락을 면키 어려우나 그기간이나 낙폭은 결코 크지 않을 것』이라고 주장한다. 증시 바깥에서 받아들이는 심도에 비해 유가인상의 주가충격은 결코 크지 않다는 것이다. 지난 22일 이전에 나타난 7일 연속하락이 유가인상설에 의한 것이기 때문에 이미 확정된 사실로는 주가에 별영향을 미치기 어렵다는 해석이다. 최근의 10여일장을 한군데로 몰아서 보면 내주 증시는 10∼20포인트가 등락하는 혼조장세로 짚여진다. 오름세 예측은 근일의 매수세 관망을 『인상발표를 기다려 더 떨어질 때 사겠다』는 의사로 풀이한 데서 나온다. 주말장은 반대매매이후 최저수준인 6백43만주가 거래됐다. 상승반전이 있더라도 어두운 경기전망 및 기관자금난 때문에 크기가 제한될 수 밖에 없을 것 같다.

주가가 다시 하락세로 돌아섰다. 14일 주식시장은 전장 및 후장 초반에는 최근의 상승기조가 이어졌으나 차례로 악재성 소문에 휩쓸려 반락하고 말았다. 플러스2로 개장했지만 국내유가가 자정을 기해 전격 인상된다는 소문이 돌며 내림세로 바뀌어 전장은 마이너스 1.7로 마감했다. 후장 역시 20분만에 플러스 2까지 회복했으나 이번엔 기관들이 대량매도에 나섰다는 루머에 부딪혔다. 이 소문은 투자심리를 크게 해쳐 종가까지 그대로 계속된 후장 반락세는 전장 때보다 아주 깊었다. 종가는 5.17포인트 하락으로 종합지수가 7백4.89까지 내려왔다. 후장 반락 때 팔자가 쏟아져 전장에 4백90만주에 그쳤던 거래량이 1천2백59만주까지 늘어났다. 고객예탁금이 지난달 말부터 다시 감소추세에 있다는 보도도 매수 의욕을 꺾어 놓았다. 기관매도설은 통화채시세가 연일 속락한 사실을 바탕으로 기관들에 특별설비자금 마련 명령이 떨어졌고 통화채도 추가로 재배정되었다는 추측과 함께 증폭되었다. 4백82개 종목이 하락(하한가 18개)했고 2백61개 종목이 상승(상한가 33개)했다.

주가 하락세가 이틀째 이어졌다. 9일 주식시장은 전ㆍ후장 한차례씩 호재성 풍문에 힘입어 상승세를 타기도 했으나 헛소문으로 밝혀져 내리막길을 걸었다. 종가는 전날보다 3.43포인트 떨어져 종합지수 7백3.81을 기록했다. 전일 후반의 급락장세에 대비하면 이날의 내림세가 순해 보이기도 하나 풍문에 기대지 않고서는 반등력을 끌어낼 엄두조차 못내는 약세기조가 뚜렷해졌다. 전장엔 금융산업 개편과 관련해 플러스 3가까이 올랐다가 곧바로 마이너스 1.6까지 주저앉았으며 후장에서는 아파트 분양가 자율화 소문에 홀려 30분만에 7포인트를 뛰었었다. 그러나 관계당국이 이를 부인하자 소문이 나돌기 이전보다 더 밑으로 미끄러졌다. 후반 하락 반전때에 특히 물량이 많이 쏟아져 분양가 소문과 더불어 4백만주가 거래된 데 비해 내리막길에서는 6백만주가 넘게 매매됐다. 괜한 소문으로 하락세가 깊어졌을 뿐 아니라 주문을 취소ㆍ정정하는 소동이 일어 매매체결이 평소보다 아주 늦게 끝났다. 종합지수 7백대가 위협받는 상황이나 내부적인 반발력의 대두를확신할 수 없는 장세이다. 총 거래량은 1천5백88만주였다. 3백86개 종목이 하락(하한가 22개)했고 3백41개 종목이 상승(상한가 21개)했다.