‘증시 맑음,소비 일단 확산’월드컵대회 보름 남짓,중간 경제성적표이다.한국팀의 성적에 따라 다소 달라지겠지만 이달 말 폐회까지 이런 월드컵 경기효과가 지속될 전망이다. 증시가 단적인 예다.미국의 다우지수와 나스닥지수는 지난주 5거래일 동안 115.46포인트(1.20%)와 30.74포인트(2%)가 각각 떨어졌다.반면 국내 증시는 미국증시 추세에서 벗어났다.17일 일시 하락한 것을 빼면 그동안 견조한 오름세를 보여줬다.한화투신 홍춘욱(洪春旭)투자전략팀장은 “국내 증시는 2·4분기 기업실적 호전에 대한 기대감외에 월드컵이 큰 호재가 되고 있다.”며 “이런 추세라면 지속적인 상승장세가 가능하다.”고 전망했다. 월드컵과 연계한 일류상품전도 소득이었다.KOTRA가 월드컵을 전후해 중국 유럽 등지에서 주최한 ‘세계일류상품전’에서는 상담액이 23억 7000만달러,실제 계약액 2억 2000만달러의 성과를 기록했다.방문 바이어만도 1만여명이 넘었다. 하이트·OB맥주 등 술도 잘 팔린다.평일 55만상자(500㎖ 20병)에 불과하던 출고량이 월드컵 개회 이후 70만상자로 30% 가까이 늘었다.닭고기점도 덩달아 특수를 누렸다. 축구를 소재로 한 게임 만화 캐릭터 등 엔터테인먼트업종도 틈새특수를 누렸다. 무엇보다 값진 소득은 월드컵 개최를 통해 외국인투자자 사이에서 코리아디스카운트(저평가) 대신 코리아리레이팅(재평가) 열기가 고조됐다는 것.산자부 관계자는“5월중 외국인의 직접투자가 7억 6700만달러로 지난해 동월보다 28.3% 늘어나는등 올들어 꾸준히 증가세를 보인 것도 월드컵 개최에 따른 한국경제 부상에 대한 기대감과 무관치 않다.”고 평가했다. 반면 월드컵 경기 관전으로 일식집 등이 텅 비어 울상이었고,사무실·공장 등이 일찍 문을 닫는 바람에 전력소비는 줄었지만 산업생산이 차질을 빚는 부작용도 없진 않았다. 주병철기자 bcjoo@

경기회복에 대한 비관적 전망이 확산되고 있는 가운데 14일 파키스탄 미국 영사관 인근에서 일어난 차량폭탄 공격으로 인해 이날 미국,유럽 등 세계 주요 증시가 지난 9·11 테러 이후 최저치를 기록했다. 영국의 파이낸셜타임스(FT)는 15일 이와 더불어 6월 미국 소비자신뢰지수 하락과 미국 통신·기술주들에 대한 신용등급 하향조정,영국 보험업계의 부진한 전망 등이 증시 폭락을 부채질했다고 전했다. 14일 뉴욕증시의 경우,다우존스 산업평균지수가 28.59포인트(0.30%) 떨어진 9474.21로 장을 마쳤고,S&P 500 지수는 2.29포인트(0.23%) 내린 1007.28을 기록했다.이날 S&P 500 지수는 장중 한때 무려 27.93포인트 떨어진 981.63을 기록,지난해 9월이래 처음으로 1000선이 무너졌었다.나스닥 지수만이 7.88포인트(0.53%) 오른 1504.74에 장을 마쳤다. 유럽증시도 사흘째 하락세를 이어가면서 올들어 최저치를 기록했다.영국의 FTSE 100 지수는 전날보다 141.20포인트(2.96%)나 급락한 4630.80로 내려앉았고 프랑스의 CAC 40 지수와 독일의 DAX지수도 각각 2.9%와 3.6% 떨어져 연중 최저치를 하루만에 갈아 치웠다. 이날 증시 전반에서 통신·기술주들의 부진이 두드러졌다.미국의 무선통신주들은 국제적 신용평가기관의 신용등급 하향 조정에 따라 특히 타격을 입었다.스탠더드앤드 푸어스(S&P),무디스 증권 등은 14일 휼렛패커드,모토로라,스프린트 PCS 등의 신용등급을 일제히 내렸다. 급락세로 출발했던 뉴욕 증시가 오후 들어 회복되면서 기술주들이 반전세를 보였으나 S&P에 의해 신용등급이 두단계 낮아진 스프린트 PCS의 경우 17.77%나 빠졌다.같은 처지의 퀄컴도 7% 이상 밀렸다. 유럽의 경우도 마찬가지.통신장비주인 노키아,알카텔,SAP 등이 하락세를 주도했으며 통신주들도 대부분 약세를 보인 가운데 프랑스텔레컴,도이치텔레컴 등은 사상 최저치를 나타냈다. 신문은 증시가 연일 하락세를 면치 못하자 투자자들이 헤지 수단으로 금 매입에 나섬에 따라 국제 금값은 상승세를 이어가고 있다고 전했다.이날 뉴욕상품거래소에서 8월물 금가격은 전날에 비해 온스당 1.30달러 오른 319.80달러에 장을 마쳐 320달러선에 바짝 다가섰다. 박상숙기자 alex@

사느냐(buy),마느냐. 투자자들이 고민에 빠졌다.시장이 뜻밖에 오리무중이기 때문이다.여태까지는 낙관론이 압도했다.12일의 트리플위칭데이(선물·옵션,개별종목옵션)란 악재만 넘기면 2분기 기업실적이 가시화되면서 ‘서머랠리’에 돌입할 것이란 장밋빛 전망이 흘러넘쳤다.외국 증권사들도 속속 비중확대를 권고,한국시장의 손을 들어줬다. 그런데 주가가 2개월간 지지부진하자 예상보다 경기회복이 더뎌질지도 모른다는 얘기가 고개를 들고 있다.돌부리 하나는 미국증시 부진.반도체 경기도 낙관할 수만은 없다.환율의 향방도 변수다. 전문가들 사이에도 매수타이밍 예측이 엇갈린다.경기가 생각보다 완행열차를 탈것 같은 이런 시점엔 종목 못지않게 ‘타이밍’을 산다는 기분으로 투자하라는 얘기도 나온다. ●미국증시를 조심하라= 지수들마다 지난해 9·11 테러 당시의 바닥을 테스트하고 있다.나스닥은 11일 1500선이 붕괴됐다가 12일 간신히 회복했다.애널리스트들이 잇따라 ‘밸류에이션 콜’(주식이 저평가 됐으니 매수하라는 시그널)을 낼 거라고흘리고 있지만 얼어붙은 투자심리엔 별 도움이 안된다.뚜렷한 원인도 없는 심리적 공황상태다. ●우리 증시 차별화,어디까지?= 우리 시장은 기특할 정도로 선전하고 있다.미국과의 디커플링(차별화·미국 증시 동조화에서 벗어나 자기 시장 펀더멘탈에 따라 움직이는 것)이다.하지만 지금같은 이상징후가 장기화한다면 추가상승의 모멘텀을 수출확대에서 찾아야 할 우리로선 타격이 불가피하다.월가엔 경기의 더딘 회복이 주가지수 하락을 불러오고,이는 또 다시 경기악화를 부추길 것이라는 ‘더블 딥’ 시나리오가 떠돌고 있다.대한투자증권 김동우 연구원은 “미국 제조업 지수가 호조인데도 경기가 생각만큼 탄력을 받지 못하는 것은 BT(생명공학)·IT(정보통신) 등 첨단쪽이 죽을 쑤고 있기 때문”이라며 “아직은 희박하다고 보여지지만,나스닥이 9·11 테러 저점인 1450대를 하향돌파할 경우 우리도 3분기 주가전망을 고쳐 써야 할지 모른다.”고 우려했다. ●“사라”vs“더 기다려라”= 사라는 쪽에 표를 던지는 애널리스트들은 주가가 충분히 조정받았고,뚜렷하게 가시화된 악재도 없다는 점 등을 꼽고 있다.LG투자증권 서정광 연구원은 “760선부터 매도를 시작,4개월간 3조 7000억원어치를 내다판 외국인들이 이번달엔 소폭이나마 매수세를 형성중이며,800대에서는 국민연금기금도 들어오고 있다.”고 수급개선의 기대감을 나타냈다.미래에셋운용 이종우 투자전략실장은 “무릎에서 사라는 증시격언을 믿는다면 지금 매수해도 무리는 없을 것”이라고 진단했다. 김경신 브릿지증권 상무는 “기술적 분석상 주가가 20일 이동평균선을 상향돌파하는 830(거래소),74(코스닥)선이 매수 타이밍이 될 것”이라며 더 기다려 볼 것을 권했다. ●어떤 종목이 안전한가= 상대적으로 경기의 영향을 덜 받는 옐로칩(저가 우량주),지수 하락폭보다 더 떨어진 낙폭과대주,최근의 철강,유화가격 상승을 반영한 소재관련주 등이 관심을 끌고 있다. 손정숙기자 jssohn@

미국에서 인터넷 퀵 서비스 업체 ‘코즈모 닷 컴’을 설립,2년만에 대기업 CEO로 급부상했다가 파산한 한국인 젊은이들의 성공과 좌절이 저녁 8시 KBS1 일요스페셜을 통해 소개된다. 세계 유수의 투자은행인 골드만삭스에서 연봉 10만달러를 받으며 성공가도를 달리던 조셉 박.인터넷 서점인 ‘아마존 닷컴’에서 책을 구입하다 인생의 전환점을 맞는다.주문하고 며칠을 기다려야 책을 받을 수 있다는 데 착안,무엇이든 ‘한시간내에 배달해 준다’는 아이디어로,친구 박용강과 함께 지난 98년초 인터넷 배달업체 ‘코즈모 닷컴’을 설립했다. 오렌지색 가방을 둘러멘 ‘코즈모 닷컴’요원은 자전거를 타고 어떤 상황이든 한시간내 도착한다는 약속을 지켜 코즈모 닷컴의 존재를 미 전역에 알리는 데 성공한다. 99년말 아마존 닷컴 등 투자자로부터 2억 8000만달러(약 3100억원)의 자본을 유치하는 쾌거를 이루면서 창업 2년여만에 4000명의 직원을 거느리는 대기업으로 급성장한다. 그러나 2000년초 미 증시에 불어닥친 불황은 이들의 질주에 제동을 걸었다.투자자들은 등을 돌렸고,1억 5000만달러의 나스닥 상장계획은 무산됐다.몇차례에 걸친 구조조정에도 불과하고 코즈모 닷컴은 파산하고 마는데…. 취재팀은 ‘이제 시작일 뿐’이라며 재기를 노리는 조셉 박과 박용강을 뉴욕 현지에서 만나 생생한 이야기를 시청자들에게 들려준다. 주현진기자 jhj@

‘외국인들은 의외의 작은 서비스에 감동한다.’특히 자신을 위한 배려라면 그 기억은 더욱 오래 남기 마련이다.국내 이동통신회사들이 외국인 관광객을 위한 서비스를 잇따라 내놓고 있다.이들이 당장 고객으로 이어지지는 않지만 차세대 이동통신 서비스의 잠재고객으로 삼겠다는 전략이다.앞선 이동통신 기술력을 선보여 통신강국으로서의 위치도 확고히 하겠다는 것이다. ●외국인 서비스 1등 노리는 SK텔레콤= SK텔레콤은 GPS(위치추적시스템)를 활용한‘버스 알림이’서비스를 제공하고 있다.월드컵 기간동안 교통사정이 예측불허인 점을 감안,외국인 관광객이 기다리는 공항버스가 어디까지 왔는지 등을 TV를 통해 알려주는 서비스다. 현재는 서울 강남 팔레스호텔에서만 이 서비스를 이용할 수 있다.그러나 이달 중순부터는 서울시내 특급호텔은 물론 휴대폰으로도 공항버스의 위치를 확인할 수 있도록 할 계획이다. SK텔레콤의 무선인터넷을 영어,중국어,일어로도 이용할 수 있는 ‘네이트(NATE)인터내셔널’도 제공하고 있다. 네이트 인터내셔널에는 클릭 한번으로 콜택시 업체와 연결하는 교통서비스는 물론 한국관광공사에 등록된 자원봉사요원을 통해 무료 관광가이드를 받을 수 있는 통역서비스가 제공된다. 특히 외국인 관광객들이 한국에 와서도 자국에서 쓰던 휴대폰 번호를 그대로 사용할 수 있는 로밍서비스를 제공하고 있다.한국과 통신방식이 다른 유럽식 GSM방식도 로밍이 가능하도록 하고 있다.지난달 SK텔레콤의 로밍서비스를 이용한 외국인 관광객은 1만여명에 달할 만큼 인기다. ●중국 관광객을 타깃으로 한 KTF= KTF는 1억명의 가입자를 보유한 중국 차이나모바일 가입자를 대상으로 로밍서비스를 제공하고 있다.월드컵 기간동안 10만여명의 중국인이 방한할 것에 대비,KTF 직원을 인천공항과 제주공항에 파견해 차이나모바일고객을 위한 전용창구를 마련했다. KTF는 휴대폰만 있으면 한국에서 자유롭게 여행할 수 있는 ‘투어가이드’서비스를 무선인터넷 ‘매직엔’에서 제공하고 있다. 또 월드컵 관련 국내외 주요 기사나 속보도 매직엔을 통해 제공한다.매직엔은 비즈니스맨을 위해 미국 다우·나스닥 지수도 실시간으로 제공하고 있다. LG텔레콤도 인천공항과 김해공항에 로밍서비스 인원을 파견,외국인 서비스에 만전을 기하고 있다. 강충식기자 chungsik@

미국 경제회복에 대한 신중론이 확산되는 가운데 유로화,엔화에 대한 달러 가치가 30일 최저치를 기록,강한 달러의 위상이 흔들리고 있다. ●맥 못추는 달러= 이날 유로의 대(對) 미국 달러화 환율이 유로당 0.9402달러를 돌파,15개월만에 최고치를 기록했다.유로화 강세는 미국 내 실업자 수 증가 통계 발표로 인해 미국 증시가 4일 연속 하락한 데 따른 것이다. 또 이날 뉴욕외환시장에서 달러에 대한 엔화가치는 123.29엔까지 올라 6개월만에최고치를 기록했다.전문가들은 일본은행이 이달 중 외환시장에 개입하지 않을 것임을 시사해 엔화 강세가 이어졌다고 지적했다. ●왜 떨어지나= 무엇보다도 미국 경제회복의 속도나 수준에 대한 실망 때문이다.미국은 1분기 5.6%의 성장률을 기록했다.그러나 5월 소비자신뢰도 지수를 포함 각종지표들은 기대에 못미쳤다.증시도 약세를 보여 4월 이후 S&P500지수는 6.9%,나스닥지수는 12.8% 떨어졌다. 반면 유로권 12개국의 경상수지는 지난 3월 57억유로 흑자를 기록했으며 무역수지 흑자 역시 108억유로에 달했다.이에 따라 유럽으로 돈이 몰리고 있다.달러 유입의 급격한 증가는 달러 가치를 내리고 유로 가치를 올리는 데 일조했다. ●전망= 전문가들은 달러가 조정을 거치는 과정이라 당분간 약세가 지속될 것이라고 내다봤다.그러나 경상수지 적자가 계속 불어나고 있는 것이 부담이다.적자폭을 메워 달러의 추가 하락을 막기 위해서는 하루 13억달러의 외국금융 자본이 필요하다.하지만 투자감소로 자본 유입액은 점점 줄어들고 있다.지난해 한달 평균 440억달러의 자본이 미국으로 유입됐다.올해 초 두 달 동안 고작 146억달러의 돈이 미국으로 흘러들어왔다. 따라서 달러 약세가 장기화되면 해외자본의 대규모 유출을 촉발시키게 되며 이는미국 경제에 대한 전망을 더욱 불투명하게 만들어 다시 달러 폭락으로 이어지는 악순환이 계속될 우려가 있다. 그러나 미국은 30일 강한 달러화에 대한 정책을 계속 유지할 것이라고 밝혔다.로런스 린지 백악관 경제담당 보좌관은 유로화에 대한 달러화 급락은 큰 흐름을 반영한 것은 아니라고 지적,“부시행정부의 달러화 정책은변하지 않았다.”고 강조했다. 박상숙기자 alex@

미국 기업들 사이에 겸직이 일반적인 회장과 최고경영자(CEO) 자리가 분리돼야 한다는 지적이 제기됐다.영국 일간지파이낸셜 타임스는 28일 컨설팅업체인 매킨지의 설문조사를 인용,미국 기업의 경영문화가 개선돼야 한다는 분위기가퍼지고 있다고 보도했다. 매킨지가 주요 대기업 이사 180여명을 대상으로 실시한 조사에서 응답자의 70%가 회장과 CEO 분리가 필요하다고 답했다.또 72%는 대표이사 선임과 독립적 경영을 선호하는 것으로 나타났다.현재 뉴욕증시의 다우존스산업평균지수를 구성하는 30대 기업 중 회장과 CEO가 분리된 기업은 8개에 불과하다. 경영개혁의 필요성이 제기된 이유는 엔론붕괴의 원인중 하나가 경영진에 대한 이사진의 감시소홀로 드러났기 때문이다.이에 따라 나스닥은 지난 24일 상장기업에 대한 새로운경영원칙을 발표하기도 했다. 전경하기자 lark3@

나스닥지수 1700포인트 회복을 바라보는 월가의 시각은 크게 양분된다.하락세가 지속되는 가운데 비교적 큰 폭의 기술적 반등에 불과하다는 비관적인 견해가 있는가 하면,바닥을 확인하고 상승세로 반전됐다는 낙관적인 분석도 만만치않다.이달 들어 1600포인트마저 붕괴됐던 나스닥지수가 급등한 것은 경기회복에 대한 불안감 해소와 주요 기술주의기업실적이 시장의 예상을 상회했기 때문이다. 우선 미국경기 회복에 대한 불확실성이 다소나마 해소된것은 4월 소매판매가 시장의 예상치를 크게 웃돌았기 때문이다.올들어 미국 주식시장을 내내 압박한 것은 경기회복기조가 약화될 수 있다는 우려감이었다.실업률이 상승하고제조업 부문의 신규 수요가 뚜렷한 증가세를 보이지 못했기 때문이다.이런 우려감이 소매판매의 강한 회복세로 다소사라지는 모습이다. 미국시장을 압박했던 또 다른 요인은 경기는 회복되고 있는데 기업수익은 여전히 기대를 충족시키지 못했다는 점이다.하지만 시스코에 이어 전 주에는 어플라이드머티리얼사의 실적이 시장의 예상을 상회하면서 반도체를 중심으로 IT부문의 경기회복에 대한 기존의 불안감이 크게 누그러졌다. 문제는 단기적 시각인데,현재 1700포인트 국면에서 상승세를 지속하기보다 바닥을 다시 한번 확인하는 과정이 뒤따를 가능성이 크다.한 두 개의 지표가 경제와 주식시장 전체를 대변하지 못하며,경기회복과 기업수익에 대한 시장의 불안감이 완전히 사라진 것은 아니다.따라서 최근 나스닥지수의 상승은 상승세 반전이 아닌 비교적 큰 폭의 반등 성격이라는 판단이다. 김영호/ 대우증권 연구위원

지난 주 종합주가지수는 810선에서 8%나 올라 870선에 이르렀다.코스닥지수는 76선에서 3% 상승,79포인트대로 올라섰다. 미국의 다우·나스닥지수가 지난 한 주 동안 각각 4%와 8%의 상승률을 기록한 데다,외국인들이 4주만에 2000억원어치의 순매수로 돌아선 영향이 컸다.기관도 5000억원어치를 순매수하는 등 적극적인 매수세를 보였다. 이번 주에는 반도체 현물가의 하락세가 다소 주춤하고,간접금융상품으로 신규자금이 유입될 것으로 전망돼 장세에긍정적인 영향을 미칠 것으로 보인다.상장기업과 코스닥등록기업의 올 1·4분기 실적호전도 호재로 여겨진다.그러나 10조원 밑으로 떨어진 고객예탁금,배럴당 28달러를 넘어선 국제 유가의 급등세,그리고 원화강세 등은 여전히 주가의 발목을 잡고 있는 악재다. 원·달러 환율이 1260원선까지 내려옴에 따라 수출경기회복에도 적잖은 부담으로 작용할 전망이다.물론 엔·달러 환율이 125엔 선까지 동반 하락하고 있어 그나마 다행이긴 하나,달러 약세가 지속될 경우 수출 관련주를 중심으로 타격을 받을가능성이 크다. 시장 전체적으로는 일단 시세의 분기점인 20일 이동평균선을 상향 돌파 했기 때문에 추가 상승에 대한 가능성에좀 더 무게를 두고 매매전략에 임할 필요가 있다.실적 호전이 수반되고 있는 대형 우량주를 중심으로 단기 낙폭이컸던 증권·건설주 등도 눈여겨 볼만 하다. 김경신/ 브릿지증권 상무

종합주가지수가 미국 증시 폭등에 따른 외국인투자가의 공격적인 매수에 힘입어 이틀 연속 상승해 860선을 회복했다.경제회복 기대로 채권금리도 급등했다. 15일 거래소의 주가지수는 전일보다 25.25포인트 오른 862.62로 끝났다.860대를 회복한 것은 지난달 26일(869.65) 이후 거래일기준 12일만이다.코스닥 지수도 1.68포인트 상승한 78.34였다. 증시전문가들은 전일 미국 나스닥이 기술주를 중심으로 4.02% 상승,심리적 지지선인 1700선에 올라선 것이 우리 증시 상승의 기폭제가 됐다고 분석했다.삼성전자는 외국인의 매수로 5.03% 치솟으면서 37만원대를 넘어섰다. 채권시장에서는 3년만기 국고채와 회사채 유통수익률이 전일보다 각각 0.08% 포인트 올랐다.국고채는 연 6.32%,회사채(AA-)는 7.10%로 마감했다. 이날 발표된 미국 소매판매율이 예상치보다 높게 나온데다,주가 급등에 따른 경기회복 기대,물가 우려감 등이 겹쳐 채권값을 끌어내렸다. 안미현 문소영기자 hyun@

지난주 중반 한때 주식시장이 반등하기도 했으나 좀처럼 약세를 벗어나지 못하고 있다. 그나마 거래소시장에 비해 코스닥 시장이 나은 이유는 종합주가지수가 고점 대비 12% 정도 떨어진 반면 코스닥지수는 20%나 하락할 정도로 낙폭이 큰 데다 지난주 옵션만기에 따른 부담으로부터 자유로워졌기 때문이다. 거래소 시장은 수급불균형,특히 기관의 소극적 매매속에 개인투자자들이 외국인의 순매도 늪에서 허우적거리는 모습이다.외국인들은 지난주에만 7500억원의 순매도를 보였는 데이 중 5000억원이 삼성전자 한종목에 집중됐다. 현재 증시 주변여건을 보면 반도체 값의 하락세가 이어지는 가운데 미국 주식시장마저 약세권에 머물고 있어 장세 반전의 계기를 찾지 못하고 있다.다우지수는 1만선을 지지하지못하고 있고,나스닥 지수는 1600선 유지마저 힘들어 보여,이번주 우리 증시에 부담으로 작용할 가능성이 커 보인다.더구나 국제유가가 계속 오르고 있고 KT(옛 한국통신) 민영화에따른 공모청약으로 자금이 이동할 가능성도 배제할 수 없다. 전체적으로 지수가 20일 이동평균선이 걸려있는 870선을 넘어서기 전까지는 소극적 매매로 임하는 게 좋다.60일선인 800의 지지여부에 관심을 가져야 할 것이다.코스닥지수 역시저항선인 80선을 상향 돌파하기 전까지는 장세를 지켜보는투자자세가 필요하다. 김경신/ 브릿지증권 상무

미국 투자가들에게 무인도에 고립될 경우 끝까지 보유하고싶은 주식 한가지가 무엇인지 조사한 것이 있다.많은 사람들은 제너럴 모터스,제너럴 일렉트릭,코카콜라,IBM 등 미국을상징하는 기업일 것으로 생각했지만 결과는 시스코가 1위였다.그만큼 시스코는 미국 투자가들이 좋아하는 기업이다. 선호도를 차치하더라도 주식시장에서 시스코의 중요성은 과소평가할 수 없다.한 때 나스닥시장에서 시가총액 1위를 기록할 정도로 덩치가 큰 기업이다.최근 주가하락으로 마이크로소프트와 인텔에 이어 3위를 차지하고 있지만 시장에 미치는 영향력은 지대하다. 지난 주 시스코의 실적 발표와 향후 업황경기에 대한 회사의 긍정적 전망이 호재로 작용,나스닥지수를 하루만에 7.8%나 끌어올리는 기폭제가 됐다.소위 시스코 효과이다.과거에도 인텔 등 대형 기업의 실적이 시장의 예상을 상회 또는 하회하느냐에 따라 시장이 크게 변동했던 사례가 많았다. 이번 시스코 효과는 나스닥시장의 상승세 반전을 의미하는가?IT경기니 경기회복 지연이니 하는 거시경제측면을 배제하고 오로지 시스코 효과에 국한해 살펴보면 크게 두 가지이유에서 부정적 해답을 얻을 수 있다. 첫째 실적이 예상을 상회했지만 매출액은 전분기 수준을 크게 벗어나지 못했다.나스닥시장은 시스코라는 한 기업이 구조조정을 통해 수익성이 개선됐다는 점이 아니라 시스코를통해 IT경기가 회복세로 돌아섰다는 확신을 갖고 싶었던 것이다.이 점을 충족시켜주지 못했다.둘째 주가가 하루에 24%이상 급등하는 현상은 대세상승 국면에서는 발견되지 않는비정상적인 것이다.99년초부터 나스닥지수가 고점을 형성한2000년 3월10일까지 시스코 주가가 하루에 10% 이상 상승한것은 한 차례에 불과했다.반면 나스닥시장의 대세하락기에는 무려 11회나 됐다.즉 높은 변동성은 주가의 상승기조 전환에 그다지 우호적인 여건이 아니라는 점이다.나스닥시장의변동성이 심화되면서 당분간 해외시장으로부터 모멘텀은 그다지 좋지못할 것으로 예상된다. 김영호 대우증권 연구위원

8일 뉴욕증시의 폭등은 세계 최대의 컴퓨터 장비업체 시스코 시스템의 실적 호전에 힘입었다.존 체임버스 시스코 시스템 회장은 이날 1·4분기 주당 순이익이 3센트에서 11센트까지 3배 이상 올랐으며 향후 정보기술 분야에서의투자도 개선될 것이라고 밝혔다. 시장은 기술주들의 침체가 끝난 것으로 반응,정보통신주에 대한 사자주문이 쇄도했다.제너럴 일렉트릭(GE)도 실적이 당초 목표를 달성했다고 발표,전반적인 주가 상승을 부채질했다. 나스닥종합지수는 7.78%(122.47포인트) 상승,1696.29로마감했다.사상 8번째의 상승폭이다.다우존스 산업평균지수도 3.1%(305.28포인트) 오른 1만 141.83을 기록,단숨에 1만선을 회복했다. 그러나 전문가들은 섣부른 낙관론을 경계한다.특정 기업의 실적 호전이 증시를 반전시킨 게 아니라 그동안 주가가 크게 떨어진데 대한 반발매수세의 영향이라는 것이다.게다가 주가가 떨어질 것을 예상,주식을 빌려서 팔았던 선물 거래자들이 주가 상승에 앞서 대거 주식을 사들인 시점이 이날 실적 발표와 맞물렸다는 분석이다. 무엇보다도 시스코 시스템의 실적 호전이 첨단 업종에서의 수요 증대가 아닌 자체적인 비용 감축에 따른 것임을지적한다.근로자를 3700여명이나 해고하는 등 시스코 시스템은 지난해 운용비용을 5억달러나 줄였다.현 2·4분기의총 수입은 크게 늘지 않아 향후 이익 전망은 불투명하다. 체임버스 회장의 말처럼 실제 첨단분야가 바닥을 쳤는지여부는 아직 입증되지 않았다.경기지표는 호재와 악재가반복되고 있기 때문에 섣부른 낙관론은 금물이라는 게 월가의 공통된 견해다. 워싱턴 백문일특파원 mip@

‘주가는 오르는데,외국인의 매도행진은 계속되고…’ 조정기간의 폭을 둘러싸고 애널리스트들의 해석이 엇갈리고 있는 가운데 8일 주가가 840선을 돌파하면서 뚜렷한 반등추세를 보인 것과 달리 외국인의 매도세는 여전하다. 이를 놓고 국내증시와 미국증시의 차별화가 가져온 당연한 현상으로 해석하는 낙관론과 외국인의 순매도가 심상치 않은 징조라는 신중론이 팽팽하다.신중론은 미국 경기회복의 불투명성이 국내 증시에 찬물을 끼얹을 가능성에 무게를 두는 측이다. [기술적 반등인가] 이날 주가는 18포인트 남짓 올라 844.67을 기록했다.전문가들은 가격 메리트에 따른 기술적 반등으로 보고 있다. 20일 이동평균선이 870포인트인 점을 감안하면,기술적 반등은 여전히 유효하다는 것이다.대우증권 홍성국(洪性國)투자전략부장은 “지수상승은 일시적인 반등으로 여겨진다.”며 “그러나 예전의 예로 비춰볼 때 적어도 앞으로 4∼5일 동안 완만한 반등이 지속될 것으로 판단된다.”고 말했다. [심상찮은 외국인 매도] 이날 외국인은 순매도 행진 10일째를 접고,순매수세로 돌아섰다.10억원어치를 순매수하기는 했지만,전날 2800억원어치를 순매도하는 등 올들어 2조 9939억원어치를 내다 팔아치운 것에 비하면 큰 의미가 없다는 분석이다. 외국인의 순매도 행진은 두가지로 해석된다.하나는 미국나스닥시장의 폭락에서 찾을 수 있다.미국 증시의 하락을주도하고 있는 변수가 2·4분기 경기둔화 및 더블딥(이중하락)에 따른 경기민감주가 아니라 기술주라는 점이다.전통적인 경기 민감주들이 지난해 9·11 테러사건 이후 급등한 뒤 횡보장세를 벗어나지 않았지만 기술주들이 테러사태 직후에 생겼던 패닉상태의 저점에 육박하고 있는 것은 90년대 후반의 기술주 버블(거품)해소 과정으로 이해해야 한다는 얘기다. 또 하나는 국내 증시에 대한 리스크관리차원이라는 점이다.한때 삼성전자 등 지수관련 대표주들을 잇따라 내다팔때만 해도 단순한 차익실현으로 여겼다.그러나 미국 경기회복에 대한 기대감이 줄어드는데다 국내경기에 대한 확신도 점차 줄어들고 있기 때문으로 분석된다.동양증권 박재훈(朴在勛)투자전략팀장은 “외국인의 잇단 순매도는 국내 증시에 대한 외국인들의 시각이 기본적으로 ‘완전 긍정’쪽으로 변화되지 않았다는 것을 의미한다.”며 “기관역시 기대감은 차 있지만 자신감이 줄어들면서 순매도쪽으로 기울고 있는 경향을 보이고 있다.”고 풀이했다. [옵션만기 변수] 9일 있을 옵션만기가 기술적 반등의 지속 여부를 가늠하는 변수다.매수차익거래잔고가 3000억원 가량이며,미신고 물량까지 합치면 5000억원에 이른다.만기일에 대규모 물량을 쏟아낼 경우 지수하락은 피할 수 없다는 관측이다.다만 국내 증시의 기술적 반등 심리가 강하게나타날 경우 매물처분보다는 만기연장(롤오버)으로 이어질 가능성이 크다고 판단하고 있다. 주병철기자 bcjoo@

미국증시의 급락과 반도체가격 약세 등으로 종합주가지수가 다시 820선으로 밀려났다.그럼에도 원화강세(원-달러환율 하락) 기조는 이어져 장중 한때 달러당 1280원대가 무너졌다. 6일 거래소시장에서 지수는 지난주 말보다 29.85포인트 떨어진 926.87로 마감했다.코스닥시장은 0.98포인트 하락한 75.50을 기록했다. 거래소에서는 지난주 말 미국실업률 급등(6%) 소식에 따른 다우·나스닥지수의 급락이 외국인 투자를 위축시켰다.정보통신(IT)경기 부진과 반도체 D램 가격의 약세가 삼성전자의 주가 급락(34만 8000원)으로 이어져 지수를 끌어내렸다. 외환시장에서는 원화환율이 장중 한때 달러당 1278.2원까지 떨어졌다.지난주 말 미국 뉴욕 NDF(역외선물환)시장에서 원-달러 환율이 1283원까지 밀린 데다(현물환율과의 차이는 통상 3원) 엔화환율이 달러당 126엔대(126.97)까지 떨어진 영향이 컸다.장 후반에 단기급락에 대한 경계감 등이 확산되면서 반등,결국 지난주 말보다 2.8원 떨어진 달러당 1281.2원으로 마감했다.지난해 12월13일(1274.6원) 이후최저치다. 주병철 안미현기자 bcjoo@

코스닥위원회가 최근 결혼정보업체 선우의 코스닥 등록을허용한 가운데 목욕탕·대형식당·골프장·인력파견업체·청소용역업체 등에게도 문호를 개방할 예정이다. 코스닥위원회 관계자는 6일 “최근 위원들이 이들 업체의진입문제를 논의한 결과,‘열린 마음’으로 수용하자는 의견이 많았다.”고 말했다.이들 업체가 ▲수익모델을 갖추고 ▲부가가치 창출로 국민경제에 도움을 주며 ▲업무성격이국민정서에 크게 어긋나지 않는다면 코스닥시장의 진입을막을 이유가 없다는 것이다. 이 관계자는 “신시장과 하이테크산업의 중심이란 코스닥시장의 이미지가 훼손되지 않는 범위에서 다른 일반업종에대해 유연하게 대처하기로 한 것”이라고 설명했다.미국 나스닥에는 식당 등 다양한 업종이 상장돼 거래되고 있다. 코스닥위원회 다른 관계자는 “관련업종의 업체들이 아직등록을 신청하지는 않았지만,최근 온천관련 한 업체가 코스닥시장에 등록할 수 있는지 질의해 온 적이 있다.”고 덧붙였다. 문소영기자 symun@

‘불안한 장세’가 지속되고 있다.호재와 악재가 섞이면서 그야말로 들쭉날쭉이다.일반투자자들을 헷갈리게 하고 있다.팔 수도 없고,그렇다고 마냥 기다리기에도 적잖은 부담이 따른다. 그러나 전문가들은 미국증시 약세에 따른 일시적인 현상으로 해석한다.미 증시 영향으로 국내 증시가 휘청대고는 있지만 그리 걱정할 단계는 아니라는 얘기다. 물론 우려의 목소리가 없는 건 아니다.미국경기가 끝내 회복조짐을 보이지 않을 경우 국내 증시는 치명적이라고 말한다.미국과 한국이 금리인상에 선뜻 나서지 못하는 것도 그만큼 경기회복에 자신이 없다는 점을 말해주는 것이 아니냐는 분석이다. [얄미운 미국증시] 다우·나스닥지수가 심리적 저항선인 1만포인트와 1700을 버텨내느라 정신이 없다.1·4분기 기업실적 악화와 엔론사태의 후유증이 가장 크다.5일(현지시간) 다우지수는 85.24포인트 떨어진 1만 6.63,나스닥은 31.79포인트 하락한 1613.03을 기록했다.미국 증시의 약세는 국내증시에서 ‘외국인 매도’라는 부작용까지 낳고 있다.외국인은 지난달 23일부터 6일까지 무려 1조 1666억원어치를내다팔았다. [삼성전자 거품인가] 지난해 9·11사태 이후 증시를 끌어온 원동력은 삼성전자였다.삼성전자는 1·4분기 사상 유례없는 2조원에 가까운 순이익을 기록했다.한때 국제 반도체가격의 상승 움직임도 호재로 작용했다. 그러나 하이닉스반도체와 마이크론테크놀로지와의 합병추진이 결렬되고,D램고정가가 최근 하락하면서 반도체시장의기대감도 무산됐다.삼성전자의 침몰은 국내 증시가 직격탄을 맞는 것이나 다름없다.동양증권 박재훈(朴在勛) 투자전략팀장은 “수출경기와 반도체시장에 대한 기대감으로 삼성전자 주가가 그동안 너무 올랐던 게 사실”이라며 “미국증시 약화가 결국 그동안 그늘에 가려져 보이지 않았던 국내증시의 허점을 파내고 있는 형국”이라고 분석했다. [그래도 희망은 있다] 전문가들은 국내 증시가 당분간 어려움을 겪겠지만,그리 오래 가지는 않을 것으로 보고 있다.미국증시가 국내증시에 영향은 주겠지만,국내 기업들의 탄탄한 실적 호전이 이를 극복해 낼 수 있을 것이란설명이다.일부에서는 이달말쯤 미국기업의 2·4분기 실적이 나오면서 미국과 국내증시가 동반상승을 시작할 것이라고 말한다.굿모닝증권 홍춘욱(洪春旭) 수석연구원은 “국내 증시주변 여건을 감안하면 빠르면 이번주말쯤 주가가 바닥을 칠 가능성도 없지 않다.”며 “길어봐야 내주까지는 조정장세가 끝날 것으로 본다”고 예상했다.대신증권 나민호(羅民昊) 투자전략팀장은 “9일로 다가온 옵션만기일,외국인의 순매도 등이 변수가 되겠지만 큰 틀에서는 걱정할만한 상황이 아니다.”고 분석했다. [지금의 최대 호재는 달러 약세] 전문가들은 달러 약세에따른 수혜주에 관심을 가져도 좋다고 말한다.SK 대한항공아시아나항공 한전 한국가스공사 한진해운 포철 등과 은행등 금융주를 꼽고 있다. 주병철기자 bcjoo@

주식시장이 급락세를 멈추고 반등기미를 보이고 있다.종합주가지수는 4월 하순의 940선을 고점으로 하락세로 접어들더니 830선 부근에서 지지선을 구축하고 있다.코스닥지수는 3월 하순 96선에서 73선까지 내려온 뒤 반등을 모색하고 있다. 코스닥시장의 하락폭(20%)이 직전 고점에 비해 거래소시장(10%)의 2배나 되는 이유는 그동안 주가조작사건과 불공정거래,그리고 계속적인 공급물량 증대가 장세에 부담이됐기 때문이다. 미국 주식시장은 다우지수가 1만선을 중심으로 등락을 거듭하고 있고,나스닥지수는 시세의 분기점인 1700선 아래로 내려앉아 있다.이런 가운데 외국인투자가들은 우리시장에서 여전히 순매도로 일관하고 있다.기관들 역시 순매도가우세한 가운데 응집력이 약한 개인투자자들만 장세를 지탱하고 있어 적어도 외국인이나 기관 중에서 한 곳이라도 순매수에 나서야 본격적인 주가회복을 기대할 수 있을 것같다. 하이닉스반도체의 매각불발에 따른 휴유증,예를들어 구조조정 지연에 대한 우려감,반도체 현물가의 지속적인 하락세,그리고 하이닉스 장래의 불투명성도 주가상승에 부담을 주는 요인이다. 물론 9200억원선으로 줄어든 위탁자 미수금이나 4월중 수출증가율의 플러스 전환,그리고 6% 내외로 예상되는 올 경제성장률 등이 호재요인으로 장세를 받쳐주고 있기는 하다.그러나 현재의 시장은 수급불균형의 굴레에서 자유롭지못하다. 이번주에는 미국 연방준비제도(FRB) 공개시장위원회(FOMC)와 우리나라의 금융통화위원회(7일)에서 금리문제를 어떻게 다룰 것인가,또 옵션만기일(9일)에 쏟아져 나올 물량들을 어떻게 소화해 낼 것인가가 주가향배에 영향을 줄 것으로 예상된다. 일단 장세 투자판단의 분기점인 종합주가지수 890선과 코스닥지수 83선을 넘어서기 전까지는 보수적인 매매전략을펼치되 낙폭과대에 따른 단기매매로 차익을 실현하는 것이 필요해 보인다. 즉 대형주보다는 업종이나 테마 관련주,특히 구제역수혜주·월드컵수혜주·여름관련주,그리고 낙폭이 큰 IT(정보기술)관련주와 금융주의 빠른 순환매에 초점을 맞춘 투자전략이 유효하다. 김경신/ 브릿지증권 투자전략팀장

다우존스공업평균,나스닥지수,S&P 500지수 이외에 매일아침 우리 투자가들이 확인하는 것이 필라델피아 반도체지수일 것이다.이 지수가 마이크론 테크놀로지,AMD,인텔,자일링스 같은 귀에 익은 미국 반도체 기업들을 포함하고있기 때문이다.필라델피아 반도체지수는 주요 반도체 기업뿐 아니라 관련 부품업체를 포함해 17개 기업으로 구성돼미국은 물론 전세계 반도체 경기를 대변하고 있다. 반도체 업종은 우리 시장뿐 아니라 나스닥시장에서도 매우 중요한 위치를 차지하고 있다.반도체 산업이 IT산업의부품공급 역할을 한다는 기본적인 지위 외에 나스닥지수상승 초기를 항상 반도체 업종 주가가 주도했기 때문이다. 그런데 최근 미국 반도체 업종과 주가의 움직임을 보면이상기류가 흐르고 있다.대부분 월가의 투자은행들이 반도체 업종의 경기가 바닥을 지나 회복 국면에 들어섰다고 진단하고 있는데도 반도체 주가는 약세를 이어가고 있기 때문이다. 필라델피아 반도체지수는 지난 9·11 테러 직후 400포인트 이하로 떨어졌다.하지만 과다낙폭과 반도체 경기 회복에 대한 기대감으로 바닥 대비 50% 이상 올랐고 올 들어서는 500∼600사이의 박스권을 유지했다.그런데 지난주 이지수가 박스권 하단인 500포인트 수준까지 하락했다. 기대와 현실의 괴리 때문일까?반도체 경기회복에 대한 월가의 기대감에도 불구하고 국제 D램 가격 하락,IT 경기회복 지연에 대한 우려감 등이 투자가들을 압박하고 있는 것이 현실이다.삼성전자와 자주 대비되는 마이크론 테크놀로지의 주가가 3월 고점인 39.5달러보다 41%나 낮은 23달러수준에 머물고 있다는 점은 미국 투자가들의 IT 주식에 대한 위축된 투자심리의 한 단면을 보여주는 것이다.반도체주가가 고전을 면치 못하고 있다면 당분간 나스닥지수의큰 폭 상승은 기대하기 어려울 것이다. 김영호 대우증권 연구위원

[베이징 김규환특파원] 미국·홍콩 등 세계 주요 증권시장이 중국 기업들의 상장을 유치하기 위해 총력전을 펼치고 있다. 첨단 기술주가 상장돼 있는 미국의 나스닥과 홍콩,영국의 런던 증시 등은 지난달 28일 중국 기업들이 자국 증시에상장하도록 베이징에서 ‘2002년 중국 중소기업 자금조달의 다원화 및 해외 증시 상장’을 주제로 한 세미나를 개최,대대적인 유치작전을 벌였다. 세계 증시가 중국 기업을 유혹하는 것은 세계 경제가 침체에 빠지면서 해외 증시에 상장하는 기업들이 크게 줄어들어 국제적 위상이 흔들리자,잠재력이 있는 중국 기업 쪽으로 눈을 돌리고 있는 데 따른 것이다. 황화궈(黃華國)나스닥 중국지역 총재는 나스닥은 국제적 위상이 높아 해외자금 조달이 쉬운 점과 상장에 필요한 비용이 저렴한 것이 강점이라고 강조했다.펑루촨(彭如川) 홍콩 증시 국제업무국장은 “홍콩판 나스닥인 창업판 증시의 경우 개설된지 2년에 불과하지만 상장된 기업 127개중 31개가 본토 기업일 정도로 중국 기업들에 인기가 높다.”고 소개했다. khkim@