국내 증시가 상승 탄력을 받을 수 있을까？.환율과 국제유가 등이안정세를 찾으면서 주식시장이 모처럼 꿈틀거릴 기미를 보이고 있다. 6일 거래소에서는 오후장들어 상승 폭이 좁혀지긴 했지만 나스닥지수의 사상 최대 규모 폭등 소식이 알려지면서 오전장 한때 종합주가지수가 540을 넘어 상승세에 대한 기대감을 갖게 했다. ■시황 이날 거래소에서 전날 급등세를 보였던 은행주는 공적자금 투입을 전제로 정부가 감자(減資) 등 자구안을 요구할 것이라는 방침이전해지면서 국민·신한·한미은행 등 우량주를 제외한 저가주들이크게 하락했다.광주·경남은행은 하한가까지 떨어졌다. 코스닥지수도 나스닥 폭등의 반사 작용으로 큰 폭의 오름세를 보이다 0.58포인트 상승한 67.54를 기록하는데 그쳤다. ■대외 요인 앨런 그린스펀 미 연방준비제도이사회(FRB)의 금리인하시사 발언은 침체 양상을 보이던 미국증시에 불길을 댕겼다. 원·달러 환율도 달러당 1,200원90전에서 마감돼 안정세를 보였다. 국제유가도 내림세다.텍사스중질유는 지난 5일 배럴당 29.53달러로떨어져 8월 초 이후 4개월만에 30달러 아래로 내려 앉았다. 삼성증권 투자정보팀 유욱재 연구원은 “환율과 국제유가 등 대외여건이 안정세를 보이면서 국내 증시에 긍정적인 영향을 미치고 있다”면서 “그린스펀의 발언 내용도 당장 효과를 가져오지는 못했지만서서히 위력을 발휘할 것”이라고 말했다. ■대내 요인 내년도 경기전망이 어두운 데다,구조조정 작업이 진전을보지 못하고 있는 점은 증시에도 부담으로 작용하고 있다. 현대증권 투자전략팀 오현석 연구원은 “경기하강 조짐이 뚜렷하고구조조정이 늦어지는 등 국내시장에는 주가 상승 요인이 거의 없는실정”이라면서 “이날 외국인의 순매수세가 강했음에도 불구하고 주가지수가 초반의 상승세를 이어가지 못한 것은 기관 및 개인투자자들이 리스크(위험)를 피하려는 심리가 여전하다는 것을 보여준다”고말했다. 외국인들이 선물 매수·매도를 반복하면서 장을 교란시키고 있는 점도 약세를 부추기고 있다는 지적이다. ■전망 당분간은 주가지수 540선을 향한 등락이 이어지며 박스권을형성할 것이란 분석이 많다. 굿모닝증권 홍성태 투자분석부장은 “투자자들 사이에 540선 돌파가쉽지 않을 것이란 인식이 짙게 깔려 있다”면서 “미국이 실질적으로 금리를 인하하는 내년 1·4분기가 지나야 국내증시도 회복을 기대할 수 있을 것”이라고 말했다. 김재순기자 fidelis@

12월 첫째주 뉴욕 주식시장에서는 구(舊)경제 기업과 신(新)경제 기업의 명암이 엇갈렸다.첨단 기술주에 비해 상대적으로 투자자들로부터 소외당했던 전통 제조업체들은 나스닥지수가 연중 최저치로 떨어지는 가운데 수익성마저 악화일로를 걷자 반사이익을 얻고 있다.3M,캐터필라,알코아,듀퐁 등의 주가가 5% 넘게 급등하면서 비상한 관심을 모았다.반면 시스코는 매년 기록하던 두자릿수 성장률이 악화되는것이 아니냐는 우려감으로 급락하며 연중 최저치로 밀려났다. 월요일 발표된 경기선행지수와 10월 신규 주택 판매율도 예상대로경기 둔화세를 뒷받침해 기술주를 더욱 외면받게 했다.연방대법원은플로리다주의 수검표와 관련된 심리에서 연방대법원이 판단할 사안이아니라며 사건을 플로리다주 대법원으로 돌려 보내 문제 해결을 더욱어렵게 하고 있다. 이번 주는 연일 발표되는 주요 경제지표와 대통령 선거 관련 불확실성,기업들의 4·4분기 수익전망이 주식시장을 지배할 것으로 보인다. 특히 3·4분기 생산성 수정치와 11월 노동보고서는 연방준비제도이사회(FRB)가 금리인하를 단행할 수 있을 지 여부를 가늠할 잣대가 될것으로 예상된다. 월스트리트저널은 FRB가 인플레이션과 함께 예상보다 빠르게 식고있는 경기를 미국경제에 가장 위협이 되는 요소로 간주,통화정책상중립 의견을 표명할 것이 확실시된다고 FRB 관리의 말을 인용해 보도했다.시간당 임금상승률과 생산성이 떨어지고 실업률이 상승할 경우FRB는 금리인하를 위한 초기 단계로 이같은 중립 의견을 19일 열리는공개시장위원회에서 표명할 가능성이 높아질 것이다. 그러나 일부에서는 내년 상반기에 금리인하를 기대할 수 없을 것이라는 부정적 의견도 내놓고 있다.이 경우 주식시장은 기업들의 수익성에 근거한 실적 장세가 이어질 것이고,나스닥지수는 추가하락 압력을 받게 된다.따라서 금요일 발표될 노동보고서에 투자자들의 관심이집중되고 있다. 최진욱 ㈜유에스인포 해외증시분석팀장대한매일 뉴스넷 제공 kdaily.com

미 MIT 대학의 폴 크루그먼 정치경제학 교수는 4일 뉴욕 타임스에 미국의 경기가 후퇴할 가능성은 있으나 부드럽게 ‘연착륙’할 것이라는 기고문을 실었다.다음은 ‘미경기 후퇴,오지만 약하게 올 것’이라는 제목의 기고문 요지. 90년대 내내 계속돼온 미국의 경제호황은 ‘경기 확장은 결코 순탄하게 진행되지 않는다’는 경제상식을 무색케했다.앨런 그린스펀 연방 준비제도이사회(FRB) 의장은 너무 ‘잘나가는’ 미국 경제를 안정시키기 위해 또 금리를 올리려 하지만 효과를 결코 확신하지 못한다. 경제운용은 자동차를 운전하는 것과 같다.브레이크를 걸어도 자동차의 속도 때문에 효과는 지연되고 불확실하다.때때로 갑작스럽게 차가멈출 수도 있다. 연준은 일년 이상 브레이크를 톡톡 건드려왔다(금리인상).너무 빠르게 성장해 온 경제를 진정시키기 위해서다.몇주 전만해도 금리를 높여도 진정효과는 별로 없는 것처럼 보였다. 그러나 지금 소비자들은 주의경보를 내리고 있다.낮은 주가와 높은회사채 이자율 때문에 투자를 제한한다.연준이 너무 오랫동안 브레이크에 발을 올려놓은 것처럼 보여지기도 한다.경제가 더욱 둔화되면연준은 금리를 낮출 수 있다.하지만 금리인상과 마찬가지로 금리인하의 효과는 불확실하다.경기둔화가 급하게 진행될지 2분기에 걸쳐 후퇴할지도 잘 모른다.다만 경기후퇴의 가능성은 분명히 있다.일시적경기후퇴는 해롭지 않다.90년과 91년의 경기후퇴는 앞으로도 그렇겠지만 연준에 의해 조정됐다.경제에 기본적인 문제를 일으키지 않았다.장기간 주식호황에도 별 이상이 없었다.회복이 다소 늦었지만 저축과 대출의 위기 때문이었다. 미국의 현 상황은 90년대초 일본이 겪은 경기후퇴와 비슷하다.이례적인 성장,거드름을 피우는 국가적 자신감,지나치게 높은 주가 등.그러나 미국은 일본에서의 부동산 거품이나 기업 수익률까지 치닫는 주가 상승도 없다.일본 특유의 보수적 소비행태와 인구의 노년화 현상도 일본만의 현상이다.기술주 하락이 심각한 경기후퇴를 말하는 것은아니다. 지난 봄 기술주에 대한 낙관이 경제호황을 예고한 게 아니라면 현재 새로운 비관주의 또한 경제의 슬럼프를 예고하는 게 아닐 수있다. 그렇다면 미국의 경기는 과연 후퇴할 것인가.그렇다면 후유증은 심각하고 오래갈 것인가.아마 그렇지 않다.연준은 대응할 수가 있다.누가 대통령이 되더라도 대응할 준비는 돼 있다.

데이비드 코 국제통화기금(IMF) 서울사무소장은 4일 “단기적인 경제성과가 나빠지면 금리인하 등 금융정책보다는 재정정책을 완화하는 것이 바람직하다”고 충고했다. 일문일답 내용을 간추린다. ■계속되어야 할 개혁작업은. 기업의 과다한 부채는 계속 줄여야 한다.비핵심사업은 처분하고 전략적 제휴를 강화해야 한다.장기적으로 살아남을 수 없는 기업은 신속히 문을 닫아야 다른 기업으로 갈 자금이 차단되는 일이 없다.대우의 일부 계열회사는 빨리 처분해야 한다. ■IMF가 구제금융과정에서 다르게 했더라면 하는 분야는 . IMF 프로그램에 따른 자금이 초기에 많이 배정돼 쓰일 수 있었으면좋았다.위기극복 과정에서 은행권의 단기외채를 좀더 일찍 만기 연장했더라면 도움이 됐을 것 이다.대우차가 1년전에 팔렸으면 좋았을텐데 정책은 현실적 환경에서 이뤄지기 때문에 어쩔 수 없었다. ■IMF는 한국정부의 금융지주회사 방안을 어떻게 생각하나. 금융지주회사 자체는 반대 안 한다.그러나 일부 취약한 문제를 해결하기 위해 금융지주회사를 만드는 것은문제가 있다.대형 은행들끼리합병시키면 의구심을 가졌을 것이다.대형은행은 당장 경영개선이 급한데 하나로 묶어 놓으면 경영개선 노력이 소홀해진다.한국정부가 대형은행과 소형은행을 묶으려는 것은 바람직하다. ■구조조정에 대한 노동계 반발은 어떻게 보나 . 일부 노조에서 직장을 잃을까 두려워해 구조조정에 반대하는데 사회안전망을 강화해 실직자를 지원하고 재교육을 통해 취업할 길을 마련해야 한다.단기적인 경제전망이 나쁘면 재정부문을 완화해 사회안전망을 강화할 수 있다. ■한국정부가 겪을 수 있는 위기의 형태는 . 한국 은행들이 대출관행을 개선하지 않고 기업들이 부채를 줄이지않으면 은행이 살아남을 수 없는 기업에 돈을 빌려줘 은행 위기가 다시 올 수 있다.은행의 부실자산이 증가하고 이를 메우기 위해 공적자금을 쓸 수밖에 없어 금융위기로 이어질 것이다. 김성수기자 sskim@

“갚아야 되나 말아야 되나…” 농민들이 농협 등으로부터 지원받은 각종 영농자금의 원금 및 이자상환을 미루고 있다. 이로 인해 각종 영농자금을 대출한 일선 농·축협 등이 자금회수에어려움을 겪고 있을 뿐 아니라 연체 등 농민들의 또다른 피해가 우려되고 있다. 농민들이 각종 영농자금에 대한 원금 및 이자 상환을 미루고 있는것은 정부의 어정쩡한 태도 때문. 정부는 지난달 21일을 전후해 ‘농가부채 탕감’ 등을 주장하는 농민 시위가 전국에서 벌어지자 농업개선자금 등 각종 농업지원자금의장기 분할상환,금리인하 등을 검토하겠다고 밝혔다. 특히 농림부는 2002년까지 상환해야 할 정책자금의 장기 분할상환,상호금융자금의 이자 인하 등을 검토하겠다고 덧붙였다. 확정되지 않은 이같은 소식에 상당수 농민들은 각종 영농자금의 상환 뿐 아니라 이자 납부마저 미루고 있다. 실제 한우 50여두를 사육하는 김모씨(포항시 북구 흥해읍)의 경우축협에서 지원받은 축산지원자금 1,500여만원의 상환 일자가 지났지만 농가부채에 대한 정부의 결정만 기다리고 있다. 이에 대해 농·축협 관계자는 “농민들이 부채탕감 및 감면 등을 기대하며 원금상환 및 이자납부를 미룰 경우 신용불량,이자연체 등 각종 불이익이 따를 수 있다”며 제2의 농민 피해를 우려했다. 포항 이동구기자 yidonggu@

나스닥 주가 하락이 전세계 주식시장에 파장을 몰고 오고 있다. 지난주 나스닥시장은 3,000P 저항선에 근접한 후 다시 빠르게 하락했다.약세장의 전형적인 모습인 지지선 붕괴⇒지지선까지 상승⇒재하락 과정이 나타난 것이다.당분간 나스닥 시장의 회복을 기대하기 힘들다. 기업실적이 3·4분기 21%에서 4·4분기에 10%대 초반까지 낮아질 것으로 전망되는데다,경기 경착륙에 대한 우려도 높아지고 있기 때문이다.시장의 모멘텀인 금리인하도 시기를 정할 수 없는 점 때문에 효과가 미지수이다.연방준비제도이사회(FRB)가 금리를 인상할 때는 두가지 목표가 있었다.이중 자산가격 하락은 나스닥 주가 하락을 통해 어느 정도 달성됐지만,실업률이 사상 최저치인 3.9%를 유지하고 있어좀처럼 경기 진정이 이루어지지 않고 있다.정책 목표가 달성됐다는판단이 서지 않은 상태여서 조기 금리인하 가능성은 낮아질 수 밖에없다. 국내 요인도 만만치 않다. 3·4분기 GDP증가율에서 정보통신업이 차지하는 비중이 63%였다.한부분의 영향이 워낙 크다 보니 정보통신 경기가 냉각되면 경제성장률이 급락할 가능성을 안고 있었다.지난주 발표된 산업동향에 따르면정보통신업의 생산증가율 비중이 9월 60%대에서 10월에 50%대로 떨어졌다.이런 추세로 가면 4·4분기 성장률이 예상보다 크게 하락할 수있어 우려된다. 이번주에도 국내외 악재의 영향은 줄어들지 않을 것이다.특히 그동안 지지선이었던 500P가 붕괴될 경우(종가 기준) 일시적으로 하락 속도가 빨라질 위험도 안고 있다.하락이 진정될 때까지 시장을 관망하는 것이 필요하다. 이종우 대우증권 투자전략팀장

종합주가지수가 30일 힘겹게 500선을 지켜냈다.코스닥시장도 낙폭을줄이기는 했지만 사흘째 연중 최저치를 경신하는 등 불안하기 그지없다. 미국 증시의 불안,환율급등 등으로 종합주가지수는 장중 한때 500선이 붕괴되면서 10월 말 이후 버텨왔던 지지선이 무너지는 것 아니냐는 불안감이 팽배했었다.거래소시장의 바닥이 어디인 지,500선이 지지선으로 유효한 지에 대한 전문가들의 의견은 엇갈린다. ◆투자심리 불안이 가장 큰 악재=꽁꽁 얼어붙은 투자심리가 가장 큰악재다.전문가들은 뚜렷한 호재가 없는 한 한번 위축된 투자심리를되돌리기는 어렵다고 지적한다.이날 거래소와 코스닥시장은 전날 미국 나스닥 시장의 속락에 이어 환율급등,경기둔화 가시화 등 악재들이 다시 부각되면서 약세로 출발했다.종합주가지수는 장중 한때 499. 52까지 떨어졌다가 500선을 사이에 둔 치열한 매매공방 끝에 509.23으로 마감했다. 경제팀이 경질될 가능성이 있다는 루머가 오히려 투자심리안정에 도움이 돼 낙폭을 줄였다는 분석도 있다.외국인들은 1,133억원의 순매도를기록했다. ◆미국시장 불안=나스닥시장은 29일(현지시간) 경기 경착륙에 대한우려감이 팽배하면서 2,706.93까지 떨어졌다.전날 발표된 11월 소비자신뢰지수가 지난해 10월 이후 최저치였고,10월 내구재 주문도 예상치를 훨씬 웃도는 5.5%의 감소율을 기록한 영향이 컸다. 전문가들은 다음주부터 미국 기업들의 4·4분기 실적전망이 발표되기 때문에 시장이 출렁일 수 있다고 내다봤다.12월 중순 결정될 연방준비제도이사회(FRB)의 금리인하 또는 긴축금융정책이 반등의 모멘텀이 될 것으로 보고 있다. ◆500 지지 여부 의견 엇갈려=삼성증권 전상필 연구원은 “주변 여건을 감안할 때 당분간 500선은 지켜질 것”이라며 추가 급락 가능성을배제했다. 리젠트증권 김경신(金鏡信) 이사는 “500선 전후에서 주가가 움직일 것”이라면서도 “환율이 더 오른다면 금리도 불안해질 수있기 때문에 500선을 장담할 수 없다”고 말했다. 대우증권 이종우(李鐘雨) 투자전략팀장은 “주가가 어렵게 500선을지켜낸 모습이 오히려 좋지 않다”면서 “주가가 서서히 떨어지면 끌어올리는데도 그만큼 힘이 든다”고 지적했다.그는 “나스닥시장의영향이 더 커질 것으로 보이는데다 환율도 불안해 500선의 지지력이약해지고 있다”고 덧붙였다. 대신증권 정윤제 수석연구원도 “나스닥선물이 약세이고 환율급등과외국인의 대량 매도 등이 겹쳐 시장을 낙관하기 어렵다”고 말했다. 김균미기자 kmkim@

12월이 시작되는 이번 주 미국증시는 주초에 지난주 금요일의 강한반등세 영향과 플로리다주의 부시 후보 승리 발표의 영향으로 강세를띠었다. 이번 주와 다음 주에는 기업들의 실적보다 경기논란을 잠재울 수 있는 중요한 경제지표들이 시장을 움직일 것으로 예상된다.이번 주에는 10월 주택판매율,내구재 주문율,소비자 신뢰지수,3·4분기 GDP성장률 수정치,소비증가율에 대한 개인 소득 증가율,전미구매관리자협회지수 등이 발표된다.다음 주에는 이보다 중요한 경기선행지수,제조업주문율,3·4분기 생산성, 11월 노동보고서(실업률,시간당 임금상승률) 등이 나온다. 이 가운데 가장 주목할 지표는 연방준비제도이사회(FRB)가 금리정책을 결정할 때 최우선적으로 고려하는 11월 노동보고서와 3·4분기 생산성 증가율이다.월가 기대대로 내년 초 금리인하가 단행되기 위해꼭 개선되어야 지표들이다.노동보고서의 경우 실업률은 4.0% 이상,시간당 임금상승률도 0.3% 안팎에서 결정되어야 물가불안을 막을 수 있다고 보고 있다.생산성 증가율은 임금상승률을 상쇄하고도 남는 수준까지 증가해야 한다. 그렇지 않으면 금리인하는 기대할 수 없다.주식시장의 본격 상승도예상할 수 없다. 그러나 월요일(현지시간) 발표된 10월 주택판매율은 3.9% 하락했다. 부동산 시장마저 침체로 들어서고 있음을 드러냈다.주택담보대출 이자율이 사상 최저치를 기록하고 있는데도 이런 결과가 나온 것은 미연준이 우려하는 물가불안 요소 중 한가지가 미국경제에 위협이 되지않는다는 것을 확인했다는 점에서 호재다. 대통령 당선자 결정이 다음달 2일 연방대법원 심리를 고비로 가닥을 잡게될 것도 투자심리 안정에 기여할 전망이다. 메릴린치는 나스닥지수가 연말까지 3,400∼3,500선,다우지수는 1만1,000∼1만1,500선까지 오를 것으로 전망했다.올해에 이 정도까지만올라줘도 내년을 바라보는 투자자들의 마음을 안심시키기에는 충분할것으로 보인다. ㈜유에스인포 해외증시분석팀장최진욱 대한매일 뉴스넷 제공 kdaily.com

내년에 5,000만원 이상의 빚을 진 농가에 이자가 싼 농업경영개선자금 1조원(5,000억원은 예산안에 기반영)이 지원된다.또 현재 연 11.5%인 상호금융 금리가 6.5%로 5%포인트 낮아진다. 농림부는 지난 11일 김대중(金大中) 대통령이 농업인의 날 기념식에서 밝힌 농가부채 해소 후속조치로 농가의 경영회생을 지원하는 농업경영개선자금 5,000억원을 내년에 추가로 지원해 모두 1조원의 저리자금을 지원하기로 했다고 15일 밝혔다.올해는 1조8,000억원을 지원했으며,5만가구에서 신청을 했다.농림부 관계자는 “현재 농업용 상호금융 총액은 18조3,000억원으로 이 가운데 4조∼5조원이 금리 인하의 혜택을 받게 될 것”이라고 말했다.상호금융 금리인하로 농민들은연간 2,000억∼2,500억원의 이자부담을 덜게 된다. 정부는 또 계속된상환연기 조치로 내년도에 한꺼번에 3년치 이상의 정책자금을 갚아야 하는 농가의 사정을 감안,내년,내후년에 갚아야 하는 상환액에 대해서는 장기분할 상환을 추진할 방침이다. 김성수기자 sskim@

지난주 미국증시에서 나스닥지수는 5.3% 상승률을 보인 반면 다우지수는 주초의 강세를 지키지 못하고 소폭 상승에 그쳤다.잇따라 발표된 주요경제지표들이 미국경제 둔화세를 뒷받침했지만 연방준비제도이사회(FRB)의 금리인하 가능성은 더욱 희박해졌다.GDP성장률은 큰폭 하락했지만 실업률이 여전히 30년만에 최저인 3.9%에 머물렀고 시간당 임금상승률도 전문가들의 예상보다 높았기 때문이다. 이로써 월가 전문가들은 주식시장이 금리동향에 따라 움직일 것이라는 종전 입장을 바꿔 11∼12월에는 바닥권을 다진 첨단기업들을 중심으로 지속적인 상승세를 탈 것으로 예상하고 있다. 4월 연중최고치에 비해 낙폭이 과대한 종목이 많고 S&P500기업을 기준으로 3분기 순익성장률이 예상보다 높은 19.2%에 달했기 때문이다. 이번주는 차기대통령 선거와 시스코· 델컴퓨터의 실적발표에 영향을 받을 것이 확실하다.대통령 선거는 누가 당선되든 업종별로 희비가 엇갈리겠지만 과거 11월과 12월 주가상승률이 높았다는 점을 들어주가가 오름세를 탈 것이라는 의견이대세를 이룬다. 시스코의 순이익과 매출액이 전망치를 상회함에 따라 노텔 네트웍스에서 시작된 네트워크 장비업체들의 주가하락행진은 막을 내릴 가능성이 높다.시스코와 델컴퓨터 실적이 투자자들을 만족시킬 경우 첨단기술주는 대세상승의 발판을 마련할 가능성도 배제할 수 없다. 월요일(현지시간) 부시후보의 승리를 예견한 투자자들이 제약주를비롯한 구경제주들을 대거 매수,1%가 넘는 상승률을 보였던 다우지수는 결국 1만1,000선 돌파에 실패했다.따라서 3차례에 걸쳐 3,500선돌파가 무산됐던 나스닥지수에 먼저 저항선을 넘어설 기회가 올 것이다.시장은 지금 첨단기술주를 주목하고 있다. ㈜유에스인포 해외증시분석팀장최진욱 대한매일 뉴스넷 제공 kdaily.com

널뛰기 장세가 연출되고 있다. 정부의 증시안정대책과 현대건설의 추가자구안 발표에 힘입어 19일오전 종합주가지수는 531포인트까지 상승했다.그러나 현대차와 현대중공업측이 현대건설 전환사채(CB)를 사지않겠다는 등 현대 관련소식이 들려오면서 506포인트까지 급락했다 반등,전날보다 0.87포인트 오른 515.04로 마감했다. 18일에도 오전장에 485까지 밀렸다가 오후에 514.17포인트까지 반등,연일 장중 30포인트 안팎을 오르내리는 등 지수변동폭이 커지고 있다. ◆주가변동폭 왜 커지나 시장체력이 급격히 약해졌음을 의미한다.이런 경우 안정적으로 투자하는 층이 적어 시장악재에 민감하게 반응한다.시장체력을 가늠하는 고객예탁금도 10월 들어 계속 감소,7조2,000억원대로 연중 최저치를 경신했다. ◆정부대책 효과 반나절 수요기반을 확충하겠다는 것이 주 골자이다. 현 증시의 문제점이 수급불균형임을 정부가 인지하고 있다는 점과 증시폭락을 더 이상 방치하지 않겠다는 강한 의지를 표현한데 의미가있다.그러나 현재 시장이 워낙 불안정해 약효가 반나절도 가지 못했다. 이유는 당장 자사주취득한도를 늘려도 구조조정을 앞두고 기업들이자금이 있어도 자사주매입에 사용하지는 않을 것이기 때문이다.또 생보사들은 현재 주식투자 비중은 총자산의 8%정도로 종전 한도액에도못미치고 있다.그나마 시장 상황이 안좋아 줄이고 있다.삼성생명 관계자는 “자기계열집단에 대한 투자한도(내년 6월까지 현행 총자산 3%에서 2%로 줄여야 함)에 대한 언급이 없었다”면서 “계열사 주식을한도액까지 채워 추가 매입은 어려울것 같다”고 말했다. ◆증시안정대책과 주가 89년 이후 지금까지 정부는 모두 24차례에 걸쳐 증시안정대책을 내놓았다.그러나 대세하락기(89월 1월∼92년 8월,96년 5월∼97년 8월)에는 일시적으로 하락세를 완화할 수는 있어도추세를 완전히 바꾸지는 못했다. ◆현대와 미국시장이 변수 전날 다우지수는 1만 포인트가 무너졌고나스닥도 하락하는 등 미국시장이 극도로 불안정했다.국제 유가가 다시 들썩이고 있고 유로화도 사상 최저를 기록했으며 미국 소비자물가지수도 예상보다 높게 나타나 금리인하가능성이 줄어들었다.반도체가격도 하락세가 계속되는 등 해외변수가 호의적으로 움직이지 않고있다.증시전문가는 “현대사태는 시간이 흐를수록 해결이 더욱 어려워질 것”이라며 “미국증시 등 해외요인과 현대사태가 증시의 최대변수로 작용할 것”이라고 말했다. 강선임기자 sunnyk@

주택은행은 오는 18일부터 수신금리를 최고 1.0%포인트 내리는 등 대폭 인하키로 했다고 7일 밝혔다.금리인하 대상은 파워특별우대 정기예금과 블루칩 정기적금 등 13개 상품으로 인하폭은 거치식 0.1∼0.6%포인트,적립식 0.3∼1.0%포인트이다.상품별로는 블루칩 정기적금이연 7.70∼9.00%에서 연 7.20∼8.30%로,파워특별우대 정기예금이 7.80에서 연 7.50%로,블루칩 정기예금이 연 7.20∼7.80%에서 7.0∼7.50%로 내린다.관계자는 “이번 조치로 1년만기 일반정기예금의 기준금리는 0.2%포인트 떨어진 6.8%가 된다”고 밝혔다. 안미현기자

아시아 국가 가운데 한국이 국제유가 상승에 가장 취약하다는 해외분석이 나왔다. 4일 금융계에 따르면 미국계 금융기관인 메릴린치는 최근 ‘세계경제’라는 보고서에서 “국제유가가 배럴당 평균 33달러까지 상승할경우 세계 경제성장률은 3%(올 연말 예상치 3.3%)를 밑돌게 되고,아시아 국가의 수출증가율은 2∼4%포인트 낮아질 것”이라고 분석했다. 그중에서도 한국은 경상수지가 적자로 돌아설 가능성이 있다고 전망했다. 메릴린치는 “유가상승은 인도네시아와 말레이시아를 제외한 모든아시아 국가의 무역수지,경제성장률,금리 등에 부정적 영향을 미칠것”이라면서 특히 한국이 가장 큰 영향을 받을 것으로 보인다고 덧붙였다. 보고서는 국제유가가 배럴당 1달러 상승할 경우 한국의 무역수지는국민총생산(GDP)의 0.15%인 8억6,000만달러가 감소하고,소비자물가는 0.1%포인트 상승할 것이라고 지적했다. 한국과 경쟁관계인 대만은 무역수지가 GDP의 0.07%인 2억7,000만달러 감소에 그칠 것으로 예상했다.또 중국은 3억3,000만달러,태국 2억8,000만달러,싱가포르 2억달러,필리핀 1억4,000만달러,홍콩은 7,000만달러가 각각 감소할 것으로 자체 분석했다. 태국의 경우 무역수지 감소예상폭은 우리나라보다 적지만 GDP대비비율은 0.21%로 동남아 국가중에서 가장 높게 나타나 우리나라 못지않게 국제유가 상승에 취약한 것으로 지적됐다. 메릴린치는 그러나 국제유가가 33달러(미국 서부텍사스 중질유 기준)까지 상승하더라도 아시아 각국이 금리인하와 환율하락 유도 등의경제정책을 통해 경기부양에 나설 것이기 때문에 아시아 전체의 경제성장률은 0.5%포인트가량 낮아지는 데 그칠 것이라고 주장했다.하지만 내년중 국제유가는 배럴당 23달러 수준을 유지할 것이라고 이 보고서는 낙관했다. 한편 세계에너지경제연구소는 오는 10일 석유수출국기구(OPEC)가 증산을 결의하지 않을 경우 국제유가가 4·4분기에 배럴당 31달러 수준을 기록할 것이라고 예측했다.미국계 금융기관 골드만 삭스의 경우겨울철 수요 급증으로 50달러를 초과할 가능성도 배제할 수 없다고점쳤다. 안미현기자 hyun@

전철환(全哲煥) 한국은행 총재는 9일 최근 지속되고 있는 신용경색 현상은외환위기 직후인 98년과는 성격이 다르며,금리인하식의 해결책보다는 구조조정 마무리가 시급하다고 강조했다. 전총재는 이날 전경련 최고경영자 월례조찬회에 참석,‘하반기 경제여건과통화신용정책 과제’라는 강연을 통해 이같이 지적했다. 그는 “98년은 경기침체기에 고금리였던 반면 지금은 성장세 지속에 금리도 낮다”면서 신용경색의 진원지도 2년전에는 은행대출이었으나 지금은 회사채 및 CP(기업어음) 등 직접금융시장이라고 설명했다.98년 신용경색은 중소기업에서 촉발돼 기업전체로 번진 반면 지금은 일부 중견대기업의 신용위험에 국한돼 있다고 덧붙였다. 따라서 “98년에는 금리인하,중소기업 대출유도 등 중앙은행 차원의 해결책 구사가 가능했고 먹혀들었지만,지금은 일부대기업의 직접금융시장에서의 문제라는 점에서 중앙은행의 개입 여지가 거의 없다”고 밝혔다. 전총재는 현시점에서의 타개책은 투자자의 심리안정과 신뢰회복에 맞춰져야하며 이를 위해 강도높은기업구조조정 추진,회생가능성이 없는 부실기업 신속정리,금융부문의 대형화 유도 등이 이뤄져야 한다고 제시했다. 안미현기자

‘화려한 유동성장세가 올까.’ 최근 금리 하락세로 시중 자금이 주식시장으로 이동하면서 유동성 장세에대한 기대감이 일고 있다. 금리가 연중 최저치를 갱신하고 있는데다 은행·증권·건설주 등 대중주의주가가 오르는 등 최근 주식시장에서는 ‘유동성 장세’의 징후가 나타나고있다. 지난 11일 거래량은 사상 최고치인 8억4,997만주를 넘어섰고 거래대금도 5조5,149억원에 달했다.특히 지난 10일에는 고객예탁금이 전날보다 1조1,217억원이 늘어나 10조원을 넘어섰다. 외국인 투자자들도 나흘동안 8,400억원의 순매수를 기록했다. ◆유동성 장세의 징후는 증시 전문가들은 유동성장세가 오는 징후로 경상수지 개선에 의한 금리인하,은행·증권주의 폭등,투신권의 자금환류 등을 꼽는다. 대신증권 신용규(申容圭)연구원은 “국고채 금리가 7%대로 떨어지고 시중유동 자금이 시장으로 유입돼 유동성장세의 여건을 충분히 갖추었다”면서“최근 외국인 투자자들이 금리하락에 따른 한국증시의 유동성장세에 관심을보이면서 순매수를 지속하고 있다”고 분석했다.하지만 일부 증시 전문가들은 유동성 장세를 전망하기에는 이르다는 의견이다.세종증권 오태동(吳泰東)연구원은 “은행·증권 등 대중주가 상승하여 유동성 장세의 조짐도 보이고 있지만 본격적인 유동성 장세로 단정하기는 어렵다”고 진단했다. ◆어떻게 투자할까 유동성 장세의 특징은 은행,증권,건설 등 개인투자자들이선호하는 대중주의 무차별적인 상승으로 나타난다. 하지만 현재의 유동성장세는 외국인투자자들이 주도하는 만큼 외국인 선호종목군에 대한 투자를 하라고 전문가들은 권한다. 유동성 장세의 수혜주로 전문가들은 금융주를 꼽았다.은행·증권주는 유동성장세가 전개될 때 가장 먼저 상승하는데다 11일 은행권 총파업 사태가 해결됐기 때문이다.이와함께 최근 테마를 형성하고 있는 인수·합병(M&A)관련주,공기업민영화주 등이 부상할 것으로 전망했다. 한편 교보증권 투자분석팀은 이날 ‘유동성장세’에 대한 보고서를 통해 “현대사태 이후 장기금리가 1%포인트 이상 떨어졌지만 아직 주가에 제대로 반영되지 않았다”면서 “과거 금융장세에서 주가가 200포인트정도 상승한 점을 감안하면 주가는 950포인트까지 오를 것”이라고 전망했다. 조현석기자 hyun68@

건설교통부가 주택건설촉진법상 공동주택 사업승인 대상이 아닌 20가구 미만의 공동주택에 대해서도 국민주택기금을 지원키로 해 무주택 서민에게 사용돼야 할 국민주택기금이 남발돼 부실화되는 게 아니냐는 우려가 높아지고있다. 건설교통부는 10일 국민주택기금 지원대상을 현행 20가구 이상에서 2가구이상으로 확대하고,주택건설자금 융자 한도액도 호당 3,000만원에서 4,000만원으로 인상하는 내용을 담은 ‘주택건설 활성화 대책’을 마련,다음달부터단계적으로 시행한다고 발표했다. 전용면적 25.7평 이하 공동주택에 대한 국민주택기금 융자한도액도 현행 2,500만∼3,000만원에서 3,000만∼4,000만원으로 올리기로 했다. 그러나 5조원에 이르는 국민주택기금(총 조성규모 36조원)이 부도 아파트에묶여 있는 상황에서 영세한 건설업체들이 주로 짓는 20가구 미만 공동주택에 국민주택기금을 지원할 경우 이들 건설업체의 부도시 자금회수가 불투명해 국민주택기금 부실이 우려된다는 지적이 높다. 표준건축비 인상안도 실효성없는 조치로 평가되고 있다.정부는 현행 55만5,000원(㎡당)인 표준건축비를 평형·층별로 세분화해 저층 소형 아파트에 대해서는 최고 115%까지 인상했지만 정작 건설업체들이 많이 짓는 10층 이상,전용면적 18평 초과 아파트에 대해서는 현행 건축비를 유지키로 해 건설업계가 실효성에 의문을 제기하고 있다. 오는 연말까지 연장된 주택자금 금리인하조치도 이미 지난 1일부터 시행에들어간 것을 또 다시 발표해 ‘재탕 삼탕’이라는 비판을 받고 있다.건설업체 관계자는 “한마디로 생색내기용 탁상행정의 전형”이라며 “주택 수급불균형 해소와 경기 부양을 위해서는 택지 공급확대나 1가구 2주택 양도세 폐지 등 보다 근본적인 대책을 내놓아야 할 것”이라고 밝혔다. 이에 대해 건교부 관계자는 “이번 대책은 건교부가 관련부처 협의없이 내놓을 수 있는 현실적인 대안의 전부”라고 해명했다. 전광삼기자 hisam@

‘저축성 예금은 이제 그만…’ 은행들이 넘쳐나는 돈을 주체할수 없자 금리인하 경쟁에 나섰다. 금융시장에 대한 불안심리가 계속되면서 시중 여유자금이 은행의 저축성예금으로 몰려드는 편중현상이 심화되고 있다.7일 한국은행에 따르면 5월말 현재 은행권의 저축성예금은 321조2,000억원으로 올들어 무려 44조8,000억원이늘었다. 그러자 은행들은 저마다 이 돈을 굴릴 데가 마땅찮아 고민하고 있다.증권사와 2금융권에서 빠져나온 자금이 은행 저축성예금으로 몰리고 있지만 한마디로 ‘고맙지만 사양하겠다’(No,Thank You)는 게 은행들의 입장이다. 따라서 2차 구조조정을 앞두고 국제결제은행(BIS)기준 자기자본비율 방어에 비상이 걸린 은행들은 가급적 기업대출은 억제하고 가계대출에만 전력을 쏟고 있다. 신한은행은 7일부터 1년짜리 실속정기예금 금리를 연 7.8%에서 0.3%포인트낮췄다.한미은행도 이날 실세금리 연동부 정기예금인 ‘더모아 확정예금Ⅱ’의 금리를 일률적으로 0.2%포인트 내렸다. 안미현기자 hyun@

0. 25%포인트냐 0. 5%포인트냐. 세계 증시의 이목이 다시 16일(현지시간)단행할 FRB(미연방준비제도이사회)의 금리인상 폭에 쏠려있다. 10일(현지시간) 각각 200.28포인트와 168.97포인트 급락했던 미국의 나스닥과 다우지수가 11일에는 다시 114.85와 178.19포인트 반등하는 혼조세를 연출했다.11일발표된 미국의 4월 소매판매지표가 상승세를 보일 것이라는 전문가들의 예상을 뒤엎고 3월보다 0.2% 떨어졌기 때문이다.이는 98년 7월이후 첫 감소세로소비가 다소 주춤했다는 증거다.과열양상을 보이던 미국 경제가 비로소 식어가는 징조라는 성급한 분석과 함께 금리인상 압력도 그만큼 줄 것이라는 낙관론까지 가세,시장을 상승세로 반전시켰다. 이처럼 금리인상 폭이 결정될 16일 연방공개시장위원회(FOMC)를 앞두고 정부가 발표하는 정기적인 경제지표에 시장이 일희일비하며 불안정한 모습을보이고 있다.미국 월가의 전문가들은 현재로서는 미 연방준비제도이사회(FRB)가 금리를 인상할 것이라는데 이견이 없다.인상폭에 대해서는 0.25%포인트와 0.5%포인트로 갈려 있지만 후자가 우세한 편이다. 4월 소매판매 지표의 하락은 궂은 날씨로 소비가 줄어든 때문이지 미국 경제성장의 원동력인 소비가 근본적으로 줄기 시작했다고 판단하기에는 시기상조라는 것이다.또 물가상승 요인도 곳곳에 도사리고 있다.소비자물가 상승률이 1분기중 전년 같은 기간보다 5.8% 상승했고 실업률도 4월중 3.9%로 70년1월 이후 최저 수준으로 떨어졌다. 반면 1·4분기 고용비용은 전 분기보다 1.4% 증가했다.생산성 증가율은 그러나 2.4% 상승에 그쳐 4.0%였던 지난해 4·4분기보다 큰 폭으로 떨어졌다.임금상승률이 생산성 증가율을 앞서 인플레이션을 부를 수 있다는 우려가 깔려있다. 관심은 과거처럼 금리라는 정책적 수단만으로 소비를 진정시키고 궁극적으로 경기의 연착륙을 가져올 수 있겠느냐는 것이다. FRB가 단기금리인 연방기금금리(콜금리 같은 은행간 초단기거래금리)를 올리면 장기금리도 따라서 움직이게 된다.은행들의 대출금리가 올라가고 주택대출금리와 자동차 할부금리도 따라서 오르게 된다.부담이 커지면 소비자들이 주택이나 자동차 등 덩치가 큰 물건의 구입을 자제하고 결국 경기과열을가라앉힐 수 있다는 것이다. 하지만 코리메카 은행의 수석 경제분석가 데이비드 리트만은 연방기금 금리가 0.25%포인트 오를 경우 주택 모기지(저당) 금리도 오르지만 소비자들이추가로 떠안는 부담은 미미하다며 효과에 의문을 제기했다. 한편 경제협력개발기구(OECD)는 올해 미국 경제성장률 전망치를 종전의 3.1%에서 4.5%로 올렸고 내년 전망치도 2.3%에서 2.9%로 상향조정했다.내년 경제성장률을 3%대 이하로 묶으려면 단기금리의 추가 인상이 필요하고 따라서FRB가 올 여름까지 단기금리를 1%포인트 정도 더 올려야 할 것으로 전망했다.당분간 금리인상 여부를 놓고 FRB와 세계 증시와의 신경전이 계속될 것으로보인다. 김균미기자 kmkim@. * FRB란. 연방준비제도이사회(FRB)는 미국의 중앙은행격인 연방준비제도(FRS)의 최고의사결정기구. 그 임무는 ▲지준율,재할인율,공개시장조작정책 등을 통한 통화정책 관장▲은행­금융기관에 대한 규제·감독 ▲미 금융시스템의 안정성유지 ▲미정부 및 공공 금융기관에 대한 금융서비스 제공 등으로 크게 규정돼 있다. 대통령이 임명하고 상원이 승인하는 14년 단임의 이사(governer) 7인(현재는 2인 공석중)으로 구성된다.월·수요일 워싱턴 D.C. 본부에서 필요에 따라관련 당국자를 초빙한 가운데 공개회의를 열지만 중요한 결정사항은 비공개회의로 진행하기도 한다. FRB의 기능 가운데서도 전세계 금융시장에 즉각적인 파급효과를 미치는 것이 재할인율 조작을 통한 금리정책.FRB 전 멤버와 지방 연방준비은행(FRD)총재 가운데 5인 등 총 12인 멤버가 모여 금리 향방을 최종 결정하는 연방공개시장위원회(FOMC) 회의일에는 세계가 촉각을 곤두세운다.FOMC는 통상 1년8차례 회의 외에 미국 경제의 현황을 보고하는 ‘베이지북’을 발간,경기변동을 수시 점검하고 있다.FOMC 위원장은 FRB 의장이 겸임하며 부위원장은 뉴욕 연방준비은행 총재가 맡는다. 손정숙기자 jssohn@. *그린스펀 FRB의장. 16일 미 연방준비제도이사회(FRB) 공개시장위원회(FOMC)를 앞두고 앨런 그린스펀(74)의장의 입과 행보에 세계가 주목하고 있다. 세계경제에 미치는 그의 엄청난 영향력으로 ‘지구촌 경제대통령’이라 불리는 그는 87년 폴 볼커 후임으로 FRB 의장에 올라 110개월째 연속 호황이라는금자탑을 세웠다. 이때문에 미 경제의 1등공신으로 꼽힌다.1913년 설립된 미국의 중앙은행 FRB 사상 최고의 의장으로,이 시대 가장 영향력있는 중앙은행장으로 추앙받고 있다. 87년 의장에 취임한지 두달만에 미 주가가 하루 22%나 빠진 ‘블랙 먼데이’를 맞은 그린스펀은 재빨리 단기정책금리를 7,25%에서 6,75%로 내렸고 몇달만에 증시는 안정을 찾았다.그때부터 그의 신화는 시작됐다.98년8월 러시아의 모라토리움 선언으로 국제금융시장에 신용경색 현상이 나타나자 금리인하에 나섰다.결과는 성공.92년 이후 인플레이션을 방지하려는 그의 조치는언제나 주효했다. ‘이상과열’.이른바 그린스펀 효과의 트레이드 마크가 된 말이다.96년 12월5일 FRB 역사를 주제로 한 연설에서 그린스펀이 이같이 말했다는 보도가나가자 호주 일본 홍콩 영국 독일 미국의 주가가연쇄적으로 폭락했다.그의말 한마디로 세계 주가가 요동친 대표적 사례다.지난 3월에도 ‘미 경제가신규노동자의 공급이 줄어드는 상황에서 지나치게 빠르게 성장하고 있다”는그의 말 한마디에 뉴욕증시와 세계증시가 급하락했다. 앞서 1월4일 그가 4번째 의장 연임이 확정된 사실만으로도 또다시 전세계에서 주가 폭락 도미노가벌어지기도 했다. 2000년 6월부터 4년간 임기를 새로 시작할 그린스펀의 1차 과제는 4%대의낮은 실업률을 유지하면서 매년 4.1∼4,7%의 성장을 하고 있는 미 경제를 연착륙시키는 것.‘인플레 없는 성장’을 위해 지난해 6월 이후 5차례 금리를인상해왔다. 김수정기자 crystal@

서민 정책자금 방출과 은행들의 금리인하로 주택자금을 대출받을 수 있는길이 넓어졌다. 정부가 국민주택기금 운용계획을 고쳐 저리의 주택정책자금을 대거 풀고,주택청약이 시중은행으로 확대하자 은행들은 저금리의 대출상품들을 경쟁적으로 내놓고 있다. ●정책자금 평화은행과 주택은행에서 취급한다.조건은 연 급여가 3,000만원이하인 무주택자.금리는 연 7.75%로 주택금융상품중 가장 낮다. 주택구입 자금은 6,000만원,전세자금은 5,000만원까지 융자받을 수 있다.단,대출금 4,000만원과 3,000만원 초과분에 대해서는 9.0%의 금리가 적용된다. ●주택구입 및 담보대출 정책자금의 지원을 받지 못하는 사람은 새로 사거나분양받는 주택을 담보로 대출을 받을 수 있다.대출기간은 최장 30년,금리는8∼12%대까지 다양하다.금리의 차이는 고객의 신용,단골고객 여부 등에 따라 달라진다. 저금리 상품으로는 외환은행의 ‘미스터예스 가계대출’을 꼽을 수 있다.대출금리가 91일 만기 양도성예금증서(CD)수익률에 따라 달라진다.대출기한은1년이며 3년까지 연장이 가능하다.대출한도는 1,000만∼3억원. 국민은행은 다음달말까지 주택담보 대출자에게 대출금의 20% 한도내에서 추가담보 설정없이 마이너스 대출을 해준다.금리도 9.5%(아파트 담보나 우수고객),9.75%(기타주택 담보)로 낮추었다. 조흥은행은 담보가액의 70∼90%한도내에서 9∼9.5% 금리로 담보대출을 해주고 있다.또 중도금은 분양가의 60∼80%에서 같은 금리로 대출해준다. 한빛은행은 9.75%의 금리로 5억원까지 담보대출을 실시하고 있고 기업은행은 2억원까지 담보대출을 9∼10.5%의 금리로 해준다. ●주택청약 대출 혜택 외환은행은 청약예금 가입고객이나 가족이 주택담보대출을 신청할 경우 연 0.2%포인트의 이자를 깎아준다.조흥은행은 청약적금 가입자에게 별도심사없이 적금액만큼 대출받을 수 있는 마이너스대출 통장을제공한다.한미은행은 청약예금이나 적금 가입자가 주택구입자금이나 전세자금을 대출받을 경우 0.5%포인트의 금리혜택을 준다. 손성진기자

시중은행들이 일반 정기예금 금리를 잇따라 내리고 있다. 한빛은행은 오는 14일부터 실세 정기예금 금리를 0.1∼0.2%포인트 내릴 계획이다.3개월 만기 정기예금의 경우 연 6.7%이던 것을 연 6.6%로,6개월 만기상품은 연 7.3%에서 연 7.2%로 각각 0.1% 포인트 내리고 1년만기 상품은 연8%에서 연 7.8%로 0.2% 포인트 내린다. 외환은행도 12일 영업점장 재량인 우대금리의 폭을 제한해 6개월 만기 정기예금의 경우 현재 최고 7.7%이던 것을 7.6%로 낮췄다. 신한은행도 지난 11일 청약부금 금리를 연 9.5%에서 9.0%로 0.5% 포인트 인하했고 하나은행은 지난달과 이달에 걸쳐 영업점장 우대금리를 0.4% 포인트내린데 이어 총선이 끝난 뒤에 추가 금리인하를 검토 중이다. 주택은행은 근로자우대저축금리를 1%포인트나 인하한 것을 비롯,정기예금과장기주택마련저축 등 주요 저축성 금리를 모두 내렸다. 손성진기자 sonsj@