｜도쿄 박홍기특파원｜일본은행이 31일 금융정책결정회의를 열고 경기 진작 대책으로 정책금리인 무담보 콜금리를 현행 0.5%에서 0.3%로 0.2%포인트 인하했다. 또 은행권의 초과 지급준비금에 연 0.1%의 이자를 지급하기로 했다. 금리 인하 조치는 시중에 풍부한 유동성을 공급하는 양적 완화정책의 도입에 따라 금리를 제로(0)로 유도했던 2001년 3월 이래 7년7개월만이다. 일본은 이로써 미국연방준비제도이사회(FRB)와 유럽중앙은행(ECB) 등과 함께 금리인하를 통한 금융위기의 극복에 보조를 맞춘 셈이다. 이날 회의에서는 일본은행 총재를 포함한 정책위원 8명의 찬반 의견이 4대4로 맞서는 바람에 시라카와 마사아키 총재가 캐스팅보트를 행사, 직권으로 결정했다. 시라카와 총재는 “금융위기가 실물경제에 충격을 줘 일본 경제가 향후 수분기 동안 둔화될 가능성이 높아졌다.”면서 “경기 침체의 위험이 높아지고 있는 반면 인플레이션의 위험은 이전보다 낮아졌다.”고 금리인하의 배경을 설명했다. 일본 정부는 소비의 활성화와 함께 중소기업의 자금난 해소, 주식시장의 부양 효과를 가져올 것으로 기대했다. 일본은행은 성명서에서 “전세계 중앙은행의 공조 아래 정책금리 인하와 유동성 공급을 단행하고 있지만 금융시장의 스트레스는 여전하다.”면서 “일본은행은 현재 시점에서 금융불안을 진정시키는 것이 가장 중요하다는 인식에 이르렀다.”고 밝혔다. 한편 일본은행의 금리인하 폭이 예상했던 0.25%포인트보다 낮게 결정되자, 실망감으로 국제 외환시장에서의 엔화가치는 강세로 돌아섰다. 이날 엔화는 1달러에 97.5엔으로 상승했다. 때문에 엔고 현상은 당분간 계속될 것이라는 전망도 나오고 있다. 주식 역시 9000선이 다시 깨졌다. 일본의 금리인하는 금리차이를 이용한 ‘엔 캐리 트레이트’에 거의 영향을 주지 못할 것이라는 진단이 나왔다. 한 금융관계자는 “예컨대 엔의 금리가 낮고 달러 금리가 높은 상황에서 ‘엔 캐리’가 발생하는데 미국의 금리가 1%로 떨어져 엔과 달러의 금리차가 그다지 크지 않은 탓에 ‘엔 캐리’는 힘을 받지 못할 것”이라고 분석했다. hkpark@seoul.co.kr

｜워싱턴 김균미특파원｜미 연방준비제도이사회(FRB)가 29일(현지시간) 기준금리인 연방기금금리를 3주 만에 0.5%포인트 추가 인하했다. 미국의 금리 인하에 맞춰 중국과 노르웨이도 이날 금리인하를 발표했고 일본은 31일 금리를 인하할 것으로 예상되어 글로벌 금리인하 공조체제가 다시 한번 가동할 것으로 보인다. FRB는 이날 공개시장위원회(FOMC)를 열고 기준금리를 1.5%에서 1%로 내린다고 발표했다. 이로써 미국의 기준금리는 2004년 이후 가장 낮아지게 됐다. 미 금리가 1%선으로 내려간 것은 2004년 6월 이후 처음이다.FRB는 5.25%이던 금리를 지난 13개월 동안 9차례에 걸쳐 1%까지 내렸다. 이와 함께 중앙은행이 은행에 대출할 때 적용하는 재할인율도 0.5%포인트 내린 1.25%로 조정했다. FRB는 FOMC 성명에서 “소비 지출 감소에 따라 경제활동 속도가 현저하게 둔화됐다.”면서 “금융위기는 소비를 추가로 둔화시킬 것으로 보인다.”고 금리인하 배경을 설명했다. FRB는 이어 “금리인하가 앞으로 경제성장을 촉진시킬 것”이라면서도 “경제 하강 위험은 여전히 남아 있다.”고 밝혀 추가 금리 인하 가능성도 시사했다. 중국 중앙은행인 인민은행은 이날 기준금리인 일년만기 대출금리를 6.93%에서 6.66%로 0.27%포인트 인하한다고 밝혔다.중국은 지난달 15일 미 투자은행 리먼브러더스가 파산보호를 신청하자 6년만에 처음으로 대출금리를 0.27%포인트 인하한 데 이어 지난 9일에도 0.27%포인트 내렸다. 노르웨이 중앙은행도 기준금리를 4.75%로 0.5%포인트 추가 인하했다. 노르웨이는 지난 15일에도 0.5%포인트 내렸다. 일본은행은 31일 기준금리를 0.5%에서 0.25%로 내릴 것으로 전망된다. 앞서 지난 8일 미국과 유럽연합(EU), 영국, 캐나다, 스위스, 스웨덴, 중국 등 7개 주요국 중앙은행이 동시에 금리인하를 단행한 바 있다. 미국의 경제전문가들은 FRB의 금리인하가 금융 및 실물경제 상황을 당장 개선시킬 것으로는 기대하지 않고 있다. 하지만 금융위기를 타개하기 위한 당국의 단호한 의지를 재확인시킴으로써 시장의 불안 심리를 안정시키는 데는 기여할 것으로 보고 있다. 또 장기적으로 금리인하가 신용경색을 완화시키는 효과를 발휘할 것으로 기대하고 있다.kmkim@seoul.co.kr

금융시장의 신용경색을 풀기 위해 은행에 대한 감독기준이 완화되고 원화 유동성 위기의 핵심인 은행채 매입 작업이 본격화되고 있다. ●국민연금 은행채 1조 4000억 긴급 매입 29일 금융감독원과 한국은행 등에 따르면 금감원은 은행들의 원화유동성비율 규정을 완화하기로 결정했고, 국민연금은 발행시장에서 은행채 매입을 시작했으며 한은은 기준금리 인하에 이어 조만간 은행채 매입에 나서기로 했다. 국민연금은 28일 채권 발행시장에서 1조 4000억원어치의 은행채를 매입했다. 금융위원회와 금융감독원은 은행업감독업무시행세칙 개정을 통해 이달 말부터 3개월 기준 100% 이상인 원화유동성 감독기준을 1개월 기준 100% 이상으로 낮추기로 했다. ●원화유동성비율 13.5%P 상승 효과 금융위는 7개 시중은행의 자체 추산결과 원화유동성 감독기준 완화로 올해 8월 말 기준 원화유동성비율이 13.5% 포인트 상승하는 효과가 있다며 은행권의 유동성 여력이 40조~50조원 정도 확대될 것이라고 설명했다. 금융당국은 또 내년으로 예정된 새 국제결제은행(BIS) 자기자본비율 협약인 바젤Ⅱ 의무화 시기를 연장하는 방안도 검토하고 있다. 한국은행은 시중의 금리인하를 유도하기 위해 필요하다면 기준금리를 추가로 내리고 유동성을 충분히 공급하는 등 최대한의 노력을 기울일 계획이다. 또 시장상황에 따라 자금경색을 풀기 위해 조만간 은행채와 특수채(산업은행발행채권 등)를 환매조건부(RP) 방식으로 사들일 계획이다. ●기준금리 인하→시중금리 인하 유도 한은 관계자는 “4분기에 만기가 돌아오는 은행채는 13조원가량이어서 RP 방식으로 매입해 소화하는 데 큰 문제가 없을 것 같다.”면서 “한은이 은행채를 매입하고 금감원이 원화유동성비율 관련 규정을 완화하면 은행채 문제 해결에 도움을 줄 것으로 본다.”고 말했다. 한은의 유동성을 지원 받은 증권금융은 자산운용사와 증권사가 보유한 국채 및 통안채 말고 특수채, 금융채, 회사채, 기업어음(CP), 주식 등도 매입할 수 있다. 문소영기자 symun@seoul.co.kr

｜워싱턴 김균미·도쿄 박홍기특파원｜미국과 일본이 잇따라 정책금리를 인하하는 방안을 검토하고 있다. 미국의 중앙은행인 연방준비제도이사회(FRB)의 통화정책결정기구인 연방공개시장위원회(FOMC)는 금리인하의 폭과 통화정책 운용 방향을 결정하기 위한 회의에 들어갔다. 금융시장에서는 현행 1.5%인 정책금리를 0.25~0.5%포인트까지 인하할 것이라는 전망이 우세하다. 일본은행도 세계 금융위기에 따른 엔고와 주가 폭락, 경기침체 등을 고려해 현행 0.5%의 정책금리를 인하하는 방안을 검토하고 있다. 일본은행은 31일 열리는 금융정책결정회의에서 시장 동향 등을 감안, 최종 결론을 내릴 예정이다. FOMC는 29일(현지시간) 오후 2시15분 금리 조정 결과와 앞으로의 경제전망을 밝힐 예정이다. 연방기금금리선물시장에서는 FOMC가 금융시장의 평균적인 관측치를 넘어서 0.75%포인트를 인하해 역대 최저 수준까지 금리를 끌어내릴 수 있는 확률을 26%까지 보고 있다. 이처럼 추가 금리인하 가능성을 유력하게 보는 이유는 버냉키 의장이 지난 몇 주에 걸쳐 지속적인 금리인하와 경기부양책을 추진했지만 미국 경제가 내년까지 약세를 지속할 것으로 전망했고 의회에 대해 경제활동을 촉진하기 위한 새로운 경기부양책 마련을 촉구했기 때문이다. 일본의 니혼게이자이신문은 일본은행이 금융기관간에 거래되는 단기자금인 하루짜리 무담보 콜 금리의 유도 목표를 현행 0.5%에서 0.25%로 낮출 가능성이 크다고 보도했다. 일본은행의 금리인하가 단행될 경우 시장에 풍부한 유동성을 제공하는 양적 완화정책, 즉 금리를 제로(0)로 유도했던 지난 2001년 3월 이후 처음이다. 요사노 가오루 경제재정상은 28일 “0.5%에서 0.25%포인트를 내려도 경제 효과는 전혀 없다. 다만 국제협조의 상징적인 의미를 갖는다.”며 금리인하의 필요성을 내비쳤다. 일본은행은 또 정책결정회의에서 올해 국내총생산(GDP) 성장률을 지난 7월 제시한 1.2%에서 0%대 전반으로 대폭 하향 조정할 방침이다. 올해 실질 성장률이 사실상 ‘제로’라는 예측이다. 제로 성장은 지난 2001년 이후 가장 낮은 수준이다.hkpark@seoul.co.kr

시중은행 예금 상품의 ‘전성시대’가 천장을 쳤다. 국내외 증시 불황으로 반토막 난 펀드를 대신해 연 7%대 금리를 무기로 막대한 시중 자금을 빨아들이던 정기예금 금리가 하락하고 있다. 최근 한국은행의 전폭적인 기준금리 인하 때문이다. 우리 등 일부 은행들은 발빠르게 인하 계획을 발표한 상태다. 시중은행 예금 상품의 ‘전성시대’가 천장을 쳤다. 국내외 증시 불황으로 반토막 난 펀드를 대신해 연 7%대 금리를 무기로 막대한 시중 자금을 빨아들이던 정기예금 금리가 하락하고 있다. 최근 한국은행의 전폭적인 기준금리 인하 때문이다. 우리 등 일부 은행들은 발빠르게 인하 계획을 발표한 상태다. 전문가들은 앞으로 추가적인 기준금리 인하가 불가피하고 은행들 역시 예금금리를 내릴 것으로 보여 지금이 은행 예금상품의 ‘꼭짓점’이라고 입을 모으고 있다. ●27일 가입했다면 가장 큰 이득 얻었을 것 28일 금융권에 따르면 시중은행 관계자들은 현재 정기예금 금리가 ‘천장’에 다다랐다는 데 이견이 없다. 한국은행 등 금융당국이 은행채 매입, 외화시장 개입 등을 통해 시중은행에 원화·외화 유동성 공급이 이뤄지기 직전이고, 한은의 기준금리 인하에 따라 시중금리 역시 떨어질 수밖에 없기 때문이다. 현재 은행권에서 가장 높은 금리를 제공하는 상품은 국민 수퍼정기예금과 농협 큰만족실세예금. 모두 1년 가입 때 최고 연 7.2%까지 금리를 제공한다. 우리은행의 인터넷우리로모아정기예금, 신한 파워맞춤정기예금, 하나 고단위플러스정기예금도 7% 이상의 금리를 보장한다.1년 전만 하더라도 5% 후반대가 고작이었다는 점을 감안하면 기록적인 금리 상승이 이뤄진 셈이다. 그러나 우리은행은 11월3일부터 예금 이자율을 상품에 따라 0.30~0.75%포인트 내리겠다는 방침이다. 기업은행 역시 최고 0.75%까지 금리를 낮추기로 결정했다. 지금 가입하는 게 예금 상품을 통해 가장 큰 이득을 얻는 방법이라는 뜻이다. 다른 은행들도 실제로 금리 인하가 나타나고 있다. 기준금리 인하가 이뤄진 뒤 하루 만에 신한과 기업은행 등의 정기예금 상품 금리가 0.2~0.3% 포인트씩 하락했다. 기업은행 관계자는 “은행마다 예금상품의 기준으로 책정하는 내부금리가 기준금리 인하에 따라 상당 폭 떨어졌다.”면서 “27일 예금상품에 가입했다면 가장 큰 이득을 얻을 수 있었을 것”이라고 말했다. ●0.2~0.75%P ↓… 다음 주부터 본격 인하 고시금리 인하를 밝힌 우리, 기업은행 외에도 농협, 하나은행 등 다른 금융기관들 역시 이르면 다음주부터 금리 인하에 동참할 태세다. 농협 관계자는 “이번 주 말쯤 금리 인하 폭을 결정한 뒤 다음주 초부터 상품에 적용할 계획”이라고 밝혔다. 제2금융권인 저축은행은 혼조 양상이다. 현대스위스저축은행은 지난 17일 6개월 만기와 12개월 만기 정기예금에 모두 8.1%의 금리를 제공한다고 밝혔다. 이는 기존 금리인 7.95%에서 각각 1.5%포인트씩 상승한 것으로 복리의 경우 8.407%에 달한다. ●저축은행도 금리인하 동참할 것 신라저축은행도 1년 만기 정기예금 금리를 8.2%(복리 8.51%)로 인상했다. 6개월 이상 정기예금 금리도 8.0%로 올렸다.1년 정기예금 금리로 8.2%의 금리를 주는 곳도 신라 외에도 한국투자, 모아, 영풍저축은행 등 4곳에 달한다. 그러나 솔로몬저축은행은 1년 만기 정기예금 금리를 연 8.0%에서 연 7.9%로 낮췄다. 저축은행 관계자는 “은행의 자금 사정에 따라 금리를 조금씩 조정하고 있지만 시중금리 인하에도 불구하고 고금리를 유지하면 채산성이 악화될 수밖에 없는 만큼, 저축은행들 역시 조만간 금리를 낮출 것”이라고 말했다. 이두걸기자 douzirl@seoul.co.kr

정부의 경제위기 해법과 대응방식을 바라보는 전문가들의 시선은 싸늘하다. 정부는 풍부한 정책수단을 한발 앞서 시장에 제시함으로써 위기를 확실하게 극복하겠다고 공언해 왔지만 구두선(口頭禪)에 그치고 있다는 지적이 많다. ●늑장대응 지적 한 목소리 국내 경제전문가들은 28일 한박자 늦은 정책결정의 타이밍을 이구동성으로 지적했다. 배상근 한국경제연구원 연구위원은 “이번 금융불안의 국면국면마다 정책의 삼두마차인 기획재정부와 금융위원회, 한국은행이 적기 대응을 하는 데 실패했다.”면서 “위기가 심각할수록 상황이 악화되기 전 선제적 정책 추진이 필요한데 매번 머뭇거리다가 금리 인하와 은행채 매입 등 시기를 놓쳤다.”고 말했다. 그는 “이달 9일 한은 금융통화위원회가 금리를 0.25% 인하했을 때에도 과감하게 0.5%가량을 추가로 더 내렸어야 한다.”고 주장했다. 익명을 요구한 A경제연구소 박사는 “금융불안 해소 측면에서는 국제공조가 늦었으나 감세와 재정지출 확대 등 경기부양책의 마련은 적절한 시점에서 이뤄지고 있는 것 같다.”고 했다. ●정책의 위력 극대화 실패도 지적 배상근 연구위원은 “정책을 결정하고 발표할 때에는 시장의 흐름을 확실히 전환하겠다는 정부의 의지가 읽혀져야 하지만 워낙 산발적으로 내놓는 통에 시장에 충분한 자극을 주지 못했다.”고 말했다. 이부형 현대경제연구원 실물경제실장도 “정부가 시장을 쫓아가기 바쁜 양상”이라면서 “당국자들의 언급이 있고서 한참 뒤에 정책 발표가 나오다 보니 시장에는 언급당시의 호재가 미미하게 반영돼 효력을 상실하고 실제 정책이 나왔을 때에는 제대로 효과를 발휘하지 못하는 악순환이 이어지고 있다.”고 평가했다. 이명박 대통령과 강만수 재정부 장관, 이성태 한은 총재 등 경제당국 수장들의 오락가락 행보도 도마에올랐다.B경제연구소 관계자는 “이 대통령과 강 장관의 말 바꾸기가 정책의 불확실성을 높이고 있다.”면서 “환율에서 물가로, 다시 경기부양으로 갈팡질팡하는 정책 스탠스도 정책의 효능을 떨어뜨리는 주된 원인”이라고 했다. 국내 위기대응에도 문제가 많지만 외부 여건이 워낙 안좋아 제대로 이뤄지지 않으면서 향후에도 그 효과는 제한적일 것이라는 지적도 많았다. ●당장은 판단 이르다는 주장도 신중하게 시장추이를 지켜보면서 정부정책의 효과가 가시화하기를 기대해 보아야 한다는 의견도 있다. 이근태 LG경제연구원 연구위원은 “글로벌 경제위기 상황에서 정부의 역할에는 한계가 명확할 수밖에 없으며 시장불안을 완전히 해소할 수 있는 대책을 추진하기란 매우 어려운 상황”이라고 했다. 그는 “정부가 추가 대책을 단행하더라도 상황이 안정될 것으로 보기는 어려우며 정부 대책의 효과를 논하기 이전에 향후 대책들이 제대로 시행되는지 지켜보아야 한다.”고 말했다. 갈수록 고조되는 강만수 장관 경질론에 대해서는 신중한 접근을 주문했다. 배 연구위원은 “지금은 경질에 따른 부담이 큰 시점이므로 급한 고비를 넘긴 뒤 연말이나 내년 초 전면 개각 때 교체하는 게 낫다.”고 말했다. 이영표기자 tomcat@seoul.co.kr

한국경제가 금리인하로 내년에 경기침체를 피할 가능성이 높아졌고, 내년 1분기에 기준금리를 추가 인하할 가능성이 있다고 블룸버그통신이 27일 보도했다. 블룸버그통신은 이날 골드만삭스를 인용,“한국은행이 기준금리를 0.75%포인트 인하한 것은 인플레이션보다 경제성장에 주안점을 둔 결정”이라면서 “한국은행은 내년 1분기에 0.25%포인트 추가 인하할 것으로 전망한다.”고 전했다. 골드만삭스는 또 아시아 네번째 경제대국인 한국의 금리 인하 조치는 한국 경제가 내년에 침체를 피할 수 있다는 확신을 강화시켜 줄 것이라고 설명했다. 골드만삭스는 “원화가치가 가까운 시일 내에 강세를 나타낼 것으로 기대한다.”면서 “원·달러 환율의 전망치를 각각 1250원(3개월),1150원(6개월)으로 제시한다.”고 덧붙였다.이기철기자 chuli@seoul.co.kr

한국은행이 27일 내놓은 금리인하와 최대 10조원 규모의 은행채 등의 환매조건부 매입이 효과를 거두기 위해 가장 필요한 추가적 조치는 무엇일까? 그것은 금융위원회와 금감원이 시중은행의 원화 유동성 비율 규제를 완화하는 것이다. 한국은행 금융통화위원회도 이날 아주 이례적으로 보도자료를 내고 “감독당국도 원화유동성 비율의 한시적 완화 또는 산정기준의 단축을 통해 은행채 발행수요를 줄이고, 은행의 시장성 수신 의존도를 낮추는 방안을 강구해야 한다.”고 공식적으로 금융위원회 등에 요청했다. 금융위원회가 한은에 ‘기준금리를 인하해달라, 은행채를 매입해달라, 공사채를 매입해달라, 증권·자산운용사의 펀드런에 대비해달라.’ 등등 계속 떼를 쓸 적에도 꾹꾹 참아내던 한은이 은행채 매입을 결정하면서 끝내 따끔하게 말한 것이다. 금융시장에서는 “금융위원회가 시중은행의 원화유동성 비율을 완화했다면 한은이 은행채 매입을 하지 않았어도 됐을 것”이라면서 “금융위는 이 기준을 완화할 경우 시중은행에 대해 제대로 감독했느냐는 비난을 우려해 한은의 은행채 매입을 강요한 측면이 있다.”고 지적하고 있다. 원화 유동성 비율은 현재 만기 3개월 이내 자산을 만기 3개월 이내 부채로 나눈 것으로, 감독규정에 따라 100% 이상을 유지해야 한다.8월 말 현재 은행권의 원화유동성 비율은 107.7%로 기준을 웃돈다. 현재 은행들이 요구하는 것은 이 기준을 1개월로 낮춰달라는 것이다. 또는 3개월 기준으로 유동성 비율을 85%로 낮춰달라는 것이다. 금융권에 따르면 원화 유동성 비율의 글로벌스탠더드는 1개월 유동성 비율이거나, 일부 국가의 경우 아예 기준이 없다고 한다. 즉, 금융감독당국이 유동성 비율 기준 개월을 1개월로 낮춰도 국제적으로 큰 문제가 없는 것이다. 여기에 1개월로 유동성비율을 맞출 경우 은행들은 양도성예금증서(CD)를 현행 3개월에서 1개월물로 전환할 수 있다. 따라서 주택담보대출의 기준금리가 되는 3개월물 CD를 은행이 추가로 발행할 필요가 없게 되고 3개월물 CD금리가 하락하게 된다는 것이다. 정부가 원화유동성 공급의 주요한 이유인 대출금리의 인하 효과를 톡톡히 볼 수 있는 의미다. 이밖에 추가로 나올 정책들은 11월7일 한은 금융통화위원회가 추가로 기준금리를 인하할 가능성이 높다.29일 미국 연방준비제도이사회가 기준금리를 추가로 0.5%포인트 인하할 가능성이 높기 때문이다. 유럽중앙은행(ECB)과 일본 중앙은행(BOJ) 등도 0.5%포인트 안팎으로 금리인하할 가능성이 높은 상황에서 한국 금통위도 역시 0.5%포인트 인하할 명분이 생기는 것이다. 추가로 은행채와 특수채에 대한 RP로 편입이 많아질 수도 있다. 세계적인 금융위기가 끝나지 않고 더 심화될 경우, 선택의 여지가 거의 없다. 내년 6월까지 75조원 정도의 은행채 물량이 있다. 금융위나 예금보험공사 등에서 현재 마지막 조치로서 예금보호한도를 현행 5000만원에서 상향조정하는 문제가 거론되고는 있다. 그러나 국내 은행의 경우 뱅크런(대량 은행인출)이 나타나는 정황이 없는 상황이다. 따라서 이 조치를 취할 경우 해외에서 국내은행에 대한 의구심이 심화될 가능성 등이 제기된다. 문소영기자 symun@seoul.co.kr

한국은행이 27일 기준금리를 현행 5.00%에서 4.25%로 0.75%포인트 전격 인하했다. 총액한도대출의 금리도 현행 3.25%에서 2.5%로 0.75%포인트 낮췄으며, 환매조건부채권(RP) 대상에 은행채와 산업은행 채권을 비롯한 일부 특수채를 포함하기로 했다. 또 수출기업이 환 헤지를 목적으로 키코 등 통화옵션상품에 가입했을 때 그 결제자금에 한해 은행의 외화대출을 허용하기로 했다. 이와 함께 한은은 금융위원회에 원화유동성 비율을 인하해줄 것을 요청했다. 한은은 이날 오전 긴급 임시 금융통화위원회를 열어 이렇게 결정했다고 밝혔다. 이에 따라 한은의 기준금리는 지난 9일 5.25%에서 5.0%로 내린 뒤 18일 만에 다시 추가로 0.75%포인트 인하됐다. 한은이 임시 금통위를 열어 기준금리를 내린 것은 9·11테러 당시 기준금리를 4.50%에서 4.0%로 내린 이후 처음이다. 한은은 상황이 여의치 않을 경우 추가 금리인하도 고려하고 있다. 하지만 이날 한은의 파격적인 금리 인하에도 불구하고 코스피지수가 장중 한때 900선이 붕괴되는 등 금융시장은 혼조를 거듭했다. 이날 코스피지수는 전 거래일보다 7.70포인트(0.82%) 오른 946.45로 마감했다. 서울 외환시장에서는 원·달러 환율은 기준금리 인하 등 당국의 유동성 공급 대책에도 불구하고 5거래일 연속 급등하면서 지난 주말보다 18.50원 상승한 1442.50원으로 거래를 마쳤다.문소영 조태성기자 symun@seoul.co.kr

27일 한국은행의 전격적인 기준금리 대폭 인하에 따라 채권시장은 안정을 되찾는 분위기다. 국고채 3년물 등 지표물은 0.3%포인트 이상 하락하고, 주택담보대출의 기준금리인 양도성예금증서(CD) 금리도 0.14%포인트나 떨어졌다. 시중금리를 끌어내려 서민의 고통을 덜고 연체 급증을 막겠다는 이번 조치의 목적이 어느 정도 실현된 셈이다. 그러나 채권 가격이 오후 들어 오전에 비해 다시 높아지고, 회사채 금리는 변동이 없거나 소폭 하락하는 등 효과가 크지 않아 금융당국의 추가 조치가 뒤따라야 하는 게 아니냐는 시각도 적지 않다. ●주택대출 금리 하락 기대 증권업협회에 따르면 국고채 3년물은 4.52%,5년물은 4.62%로 떨어졌다. 전날보다 각각 0.32%포인트,0.28%포인트 하락한 수치다. 금리가 떨어진다는 것은 채권 가격이 높아진다는 뜻으로, 금융시장이 안정을 되찾고 있다는 얘기다. 특히 변동금리형 주택담보대출의 기준이 되는 양도성예금증서(CD) 91일물 금리는 전날보다 0.14%포인트 하락한 6.18%를 기록했다.CD금리는 지난 10일 연 5.98%에서 줄곧 상승세를 보여왔으나 12영업일 만에 하락세로 돌아섰다. 이에 따라 28일 우리와 신한은행 변동형 주택대출 금리는 전날보다 0.03%포인트씩 하락한 7.03~8.33%,6.93∼8.23%가 적용된다. 하나은행의 경우 7.14∼8.44%로 전날보다 0.14%포인트 내린다. 전문가들은 국고채 하락 폭보다 덜 빠진 만큼, 앞으로 추가적인 금리 하락의 여지가 크다고 내다보고 있다. 주택담보대출 금리 인하에 따라 서민들의 이자 부담도 더 줄어들 가능성이 높다는 뜻이다. ●회사채 등은 금리인하 반영 안 돼 그러나 상황을 낙관적으로만 보기는 어렵다. 이날 국고채와 CD 등 채권금리는 오전에는 크게 하락했다가 오후 종가에는 다시 상승했다. 채권 시장에 대한 불신감이 완전히 가시지 않았다는 뜻이다. 삼성경제연구소 전효찬 수석연구원은 “오전 시장에서는 기준금리 인하의 소식에 과민하게 반응하다가 글로벌 금융시장 불안과 국내 증시 하락 등의 악재에 따라 판단 유보의 결론을 내린 것 같다.”고 분석했다. 회사채가 금리인하 호재에 크게 반응하지 않는 것 역시 불안감을 씻지 못하게 하는 요소다. 기업어음(CP) 91일물 금리는 이례적으로 전날 7.21%에서 제자리걸음을 했다.31일만에 상승세가 멈추긴 했지만 금리 인하로 이어지지 않았다. 회사채(무보증 3년)AA- 금리 역시 국고채 등보다 낮은 0.23%만 떨어지며 7.87%에 머물렀다. 당장은 기업 자금사정의 개선을 크게 기대하기 어렵다는 뜻이다. 하나대투증권 공동락 연구원은 “회사채나 은행물이 국고채 등보다 매력이 낮은 데다 특히 회사채는 거래가 거의 이뤄지지 않고 있기 때문에 움직이는 폭 역시 제한적”이라면서 “다만 아랫목이 일단 뜨거워진 만큼 회사채 등 윗목도 서서히 데워질 것이고, 앞으로 경제상황이 좋지 않으면 국민연금 등 정부기관이 우량 회사채를 사들이는 등 추가 대책이 나올 수 있다.”고 덧붙였다. 이두걸기자 douzirl@seoul.co.kr

‘0.75%’라는 큰 폭의 금리인하의 효과는 ‘1시간 천하’에 불과했다. 오전 금리 인하 소식에 잠깐 진정되는 듯하던 금융시장은 이내 약세로 돌아섰다. 그러다 종일 출렁인 끝에 간신히 조금 오른 선에서 장이 끝났다. 시장은 여전히 대책을 불신하고 있고 인위적인 끌어올리기에 의지하고 있다. 대폭적인 금리 인하와 국민연금의 총알받이로 견딘 하루였지만 위태위태한 상황이 지속됐다. ●장중 900선 붕괴 27일 개장 초부터 하락해 910선까지 밀렸던 코스피 지수는 금리인하 소식에 단숨에 960선까지 치고 올라갔지만 1시간쯤 지나자 “큰 도움이 안 된다.”는 판단에 하락으로 바뀌었다. 그러다 오후 2시터는 900선이 붕괴됐고 890선까지 무너질 뻔했다. 그러나 국민연금 등 연기금이 5000억원대의 돈을 쏟아부으면서 946.45, 전거래일보다 7.70포인트 오른 것으로 장을 마쳤다. 결국 금리 대폭 인하는 국민연금 매수세만도 못했다는 얘기다. ●환율 10년 5개월만에 최고치 원·달러 환율 역시 마찬가지였다. 금리인하 약발 덕분인지 개장 초기 1384.9원까지 떨어졌지만 계속 상승세를 유지해 한때 1444.9원까지 올라갔다. 결국 지난 거래일보다 20.50원 상승한 1442.50원으로 마감했다. 이는 1998년 5월18일 1444원 이후로 최고치, 다시 말해 10년 5개월만에 최고치를 기록했다. 여기에는 여전한 불안심리가 개입했다는 것이 분석이다. 이날도 증시에서 외국인은 여전히 3265억원을 순매도했고 개인투자자 역시 3544억원을 내다팔았다. 국민연금이 투입되자 지수가 40포인트 가까이 급등한 것도 한 방증이다. 오죽 매수세가 없었으면 국민연금이 5000억원대 매수 개입을 하자마자 증시가 이렇게 큰 폭으로 급반등할 수 있느냐는 얘기다. 이 때문에 증권계에서는 자조의 목소리까지 나온다. 한 증권사 관계자는 “국민연금은 앞으로 은행채나 회사채도 매입해야 하기 때문에 무조건 증시만 쳐다보기는 힘들 것”이라면서 “지금 상황에서 국민연금마저 증시에 신경쓰지 않는다면 폭락장은 불보듯 뻔하다.”고 말했다. ●“날을 잘못 잡았다?” 택일에 실패했다는 말도 나온다. 한은의 급작스러운 금리인하 자체는 시장이 예상한 범위를 넘어선 과단성 있는 조치였지만 지난 주말 미국 증시가 3.59% 빠지고 이에 따라 이날 중국·일본 시장이 6%이상 빠지면서 별 힘을 쓰지 못했다는 것이다. 어차피 글로벌 위기라 국내 대응책 자체보다 해외 시장의 영향이 크다는 점을 간과했다는 얘기다. 조용현 하나대투증권 투자전략팀장은 “보통 금리 인하로 시중에 원화가 많이 풀리면 원·달러 환율 상승을 낳는데 한은의 금리인하는 이를 감수하고서라도 금융시장 안정이라는 급한 불부터 끄겠다고 나선 것”이라면서 “그러나 아시아 증시가 하락세를 보이면서 환율만 올라버려 결과론적으로 날을 잘못 잡은 셈”이라고 말했다. 조태성기자 cho1904@seoul.co.kr

한국은행의 기준금리 인하 결정에 대해 경제단체들은 환영한다는 입장을 밝혔다. 하지만 영향이 부동산 시장 등으로 미칠 수 있을지, 언제쯤 효과를 발휘할지에 대해서는 비관적인 시각도 나왔다. 대한상공회의소는 27일 “금리를 당초 예상보다 큰 폭인 0.75%포인트 인하한 것은 현재 어려움을 겪고 있는 우리 경제에 큰 도움이 될 것으로 평가한다.”고 환영했다. 한국무역협회는 “선제적이고 과감하게 대응했다는 점에서 긍정적”이라면서 “기준금리 인하가 실세금리 안정으로 이어질 수 있도록 유동성 공급이 적절히 이뤄져야 한다.”고 논평했다. 전국경제인연합회는 “정부가 외화 및 원화 유동성을 늘리기로 하고 내수경기를 활성화하기로 한 점 등은 시장에 안정적인 신호”라며 “문제의 근본 원인은 외국계 자본이 빠져나가는 것인 만큼 정부가 강력한 수출 정책을 펼칠 필요가 있고, 경제계는 보다 분발해서 해외시장에서 달러 확보 노력을 기울여야 한다.”고 했다. 건설업계도 환영했지만, 이번 금리인하 조치가 매수심리 회복으로 이어지기에는 역부족이라는 반응도 나왔다. 시중 은행들이 당장 대출 금리를 인하하지 않은 탓도 있겠지만, 실제로 부동산 거래 시장은 이날 별 다른 반응이 일어나지 않았다. 비관적 전망 속에 관망하는 분위기 때문이다. 현대·기아차 그룹은 “시기적절한 조치라고 판단되며, 이번 조치를 계기로 조속한 안정을 통해 대도약의 전환점이 되길 바란다.”고 말했다.SK그룹 관계자는 “정부가 과도한 불안심리를 불식시키고 한국경제에 자신감을 불어넣은 것은 환영할 일”이라고 말했다. 김성곤 홍희경기자 sunggone@seoul.co.kr

글로벌 금융위기가 실물부문으로 급속히 전이됨에 따라 한국에 이어 각국 중앙은행들이 경기부양을 위해 연쇄 금리인하에 나설 것으로 보인다.앞서 지난 8일에도 주요 국가 중앙은행들은 사상 유례없는 국제공조 금리인하를 단행했다. 미국 연방준비제도이사회(FRB)는 28∼29일 공개시장위원회(FOMC)에서 정책금리를 0.5%포인트 인하할 것으로 예상된다.미국의 정책금리는 2003년 6월부터 1년 동안 연 1%를 유지하는 바람에 현재의 금융위기 원인이 된 주택시장 거품을 야기했다는 비판을 받아왔다. 그러나 FRB 주변에서는 경기침체가 장기화될 것이라는 우려가 심화되고 있는 만큼 금리를 1% 이하로 낮추는 것도 불사해야 한다는 여론이 우세하다. 유럽중앙은행(ECB)은 연 3.75%인 기준금리를 조만간 0.5%포인트 인하할 것으로 보인다고 골드만삭스가 전망했다. 영국의 중앙은행인 잉글랜드은행도 다음달 6일 기준금리를 추가로 인하, 연 3.5%까지 하향 조정할 것으로 예상된다.이와 관련, 고든 브라운 영국 총리는 “인플레이션이 수개월 이내에 진정될 것이고, 이는 잉글랜드은행을 포함한 통화당국이 이자율 인하에 대한 결정을 내려한 한다는 것을 말한다.”며 금리 인하를 강력 시사했다. 유럽중앙은행과 영국이 금리인하를 단행하면 프랑스, 독일 등 유럽 주요국가들도 뒤따를 가능성이 높다. 중국의 저우샤오촨 인민은행 총재는 26일 전국인민대표대회 상무위원회 제2차 전체회의에서 “시중에 유동성을 충분히 공급하고 중소기업에 대한 대출을 활성화하는 등의 방향으로 통화정책을 추진하겠다.”고 밝혔다.이에 따라 최근 두차례 금리인하로 통화정책을 긴축에서 확장으로 전환한 중국이 연내에 1~2차례 더 금리 인하를 단행할 가능성이 점쳐지고 있다.이기철기자 chuli@seoul.co.kr

정부와 한국은행이 금융·실물 경제의 안정을 위한 고강도 추가 대책 마련에 나섰다. 한은이 임시 금통위원회를 열어 금리인하와 은행채 매입 등을 논의하고, 정부는 내년도 예산안을 수정해 재정지출을 확대하기로 했다. 이를 담은 구체적인 종합 대책은 이번 주내 발표된다. 아시아·유럽(ASEM) 정상회의에 참석했던 이명박 대통령은 26일 긴급 경제상황점검회의를 주재하고 “현재 금융위기가 실물경제의 침체로 이어지지 않도록 정부가 추진하는 추가적 감세와 재정지출 확대 계획도 실질적 성과를 낼 수 있도록 잘 챙겨 달라.”고 말했다. 이날 회의의 주된 내용은 ▲은행의 외화차입에 대한 조기 집행 ▲중소기업 및 가계의 이자부담 경감 ▲재정지출 확대 ▲에너지 절감 ▲규제 완화를 통한 투자확대 및 일자리 창출 등 5개 항목이다. 이 대통령은 아울러 “지금 우리가 겪고 있는 경제적 어려움은 우리만 잘 한다고 극복될 수 있는 것이 아닌 만큼 그 동안 추진해 왔던 국제공조를 차질없이 추진하는 게 무엇보다 중요하다.”면서 “ASEM 정상회의 후속조치와 함께 G20 정상회의,G20 중앙은행 총재·재무장관회의 준비에 만전을 기해 달라.”고 지시했다. 이와 관련, 한은은 27일 임시 금융위를 열고 ▲환매조건부채권(RP) 대상에 은행채 편입 ▲기준금리 인하 ▲‘키코’ 피해기업 지원 등 안건을 논의한다. 지난달 5.00%로 0.25%포인트 내렸던 기준금리는 4.75%로 0.25%포인트를 인하할 가능성이 높지만 0.50%포인트를 낮출 가능성도 있는 것으로 알려졌다. 금융감독원은 원화유동성 비율 관련 규정을 완화해 은행들의 부담을 줄여 주기로 하고 구체적인 방안을 조만간 발표한다. 현행 원화유동성 비율은 만기 3개월 이내 자산을 만기 3개월 이내 부채로 나눈 것으로 감독규정에 따라 은행은 100%를 유지해야 한다. 당국은 감독기준의 기간을 3개월에서 1개월로 완화하는 방안을 유력하게 검토하고 있는 것으로 알려졌다. 기획재정부는 예산 209조 2000억원 등 총 273조 8000억원 규모로 편성한 내년 지출을 확대키로 하고 구체적인 항목 조정에 들어갔다. 재정부 관계자는 “내년 정부 예산안을 이달 초 국회에 제출한 이후 금융시장이 불안정해지면서 내년 성장률 전망이나 원·달러 환율 동향 등이 달라졌고 경제위기 극복을 위한 재정지출 확대가 필요해졌다.”고 말했다. 재정부는 별도의 수정예산안을 내지 않고 국회 예산결산특별위원회 심의 과정에서 항목별로 액수를 조정할 계획이다. 현재 국회에 공식 제출돼 있는 2009년 나라살림 계획은 경제성장률 5% 안팎을 기준으로 국내총생산(GDP) 대비 1.0% 적자로 편성됐지만 정부의 수정작업이 마무리되면 성장률 4% 안팎, 재정적자 GDP 대비 1.5~2% 수준이 될 가능성이 높아 보인다. 정부는 또 기계산업의 내수활성화 대책으로 수도권과 그린벨트 안에서 공장건립에 대한 규제를 완화해 제조공장의 해외 이전을 막는 등 실물경기 부양도 본격적으로 추진하기로 했다. 지식경제부는 “국산 기계의 가격 경쟁력을 높이기 위해 수입 원자재의 관세율을 낮추는 한편 국산 기계류의 내수시장을 창출하기 위해 사회간접자본(SOC) 투자를 확충해 건설경기를 부양할 방침”이라고 밝혔다. 김태균 윤설영기자 windsea@seoul.co.kr

정부는 21일 건설 부문 지원책을 발표하면서 주택 수요 위축과 건설부문 자금경색 심화 해소를 최우선으로 고려했다고 설명했다. 그러나 우려의 목소리가 적지 않다. 건설경기 부진과 미분양 적체 해소가 필요한 상황이지만, 건설사의 경영 잘못까지 국민의 돈으로 메워주는 것은 도덕적 해이를 불러올 수 있다는 지적이 나온다. 특히 경기가 살아날 경우 잠자는 투기세력을 깨워 부동산 거품 확대에 따른 집값 급등 사태가 발생할 수 있다고 우려한다. ●‘부동산 불패´ 정부가 뒷받침해주는 꼴 정부는 위기에 빠진 건설사를 구하기 위해 건설사들의 빚을 탕감해주고 미분양 아파트도 사주고, 땅도 사들이는 등 가능한 모든 카드를 빼들었다. 이를 바라보는 상당수 경제전문가들의 시각은 부정적이다. 미분양 아파트 등 건설업체가 떠안고 있는 부실은 과도하게 높은 분양가 등 건설업체의 방만 경영이 단초가 됐다는 진단이다. 홍종학 경원대 경제학부 교수는 “건설업계가 지나치게 몸집을 불리면서 스스로 위기를 자초한 것인데 정부가 국민 혈세로 지원하는 것은 건설사에 대한 특혜”라면서 “시장주의를 강조하는 이명박 정부의 정책 방향에도 어긋나는 원칙 없는 정책”이라고 지적했다. 박재룡 삼성경제연구소 연구원도 “실물경제 악화를 바로잡아야 하는 측면에서는 최선의 선택으로 보이나 ‘모럴 해저드(도덕적 해이)’ 문제는 분명해 보인다.”고 했다. 하준경 한양대 경제학과 교수는 “부동산 불패 신화를 정부가 나서서 뒷받침해주는 꼴”이라고 말했다. ●부동산 거품 확대… 경제 큰 짐 될 것 민간업체의 경영 부실을 정부가 도와주는 지원 방식은 건설사의 체질 개선에도 도움이 되지 않는다. 남기업 토지정의시민연대 사무처장은 “주택시장 붕괴 원인은 비싼 분양가와 수요예측을 잘못한 공급확대, 투기 수요에 따른 집값 폭등으로 수요자들이 등을 돌린 탓”이라면서 “‘원죄’(고분양·폭리)를 덮어두고 건설사의 엄살을 들어주는 것은 잘못”이라고 꼬집었다. 특히 이번 조치가 나중에 부메랑으로 돌아와 경제의 큰 짐이 될 것이란 목소리가 높다. 박 연구위원은 “이번 대책이 당장 침체된 부동산 시장 분위기를 반전시키기는 힘들 것으로 본다.”면서 “오히려 나중에 대외 여건이 개선되고 우리경제가 호전되면 부동산 거품이 확대되는 등 ‘독’이 될 수 있다.”고 말했다. 국책연국소 한 연구원은 “투기세력의 ‘학습효과’를 키울 수 있어 앞으로 부동산 시장에 대한 정부의 정책 대응 여력이 크게 축소될 수 있다.”면서 “지금 필요한 부동산 거품 해소의 연착륙을 더 어렵게 만들 수 있다.”고 말했다. 정부는 업계의 도덕적 해이를 방지하기 위해 미분양 할인매각, 비핵심 자산매각 등 건설사들의 자구노력을 전제로 지원한다는 보완책을 제시했다. 전문가들은 보다 아픈 ‘채찍’이 필요하다고 강조한다. 하 교수는 “투기적 경영으로 위기를 자초한 업체에는 강도 높은 ‘페널티’를 부여해 업계의 책임성을 높여야 한다.”면서 “기업 보유 토지 매입도 시가보다 충분하게 낮은 가격으로 매입해야 도덕적 해이의 재발을 막을 수 있다.”고 했다. ●시장 살아날지도 의문 고강도 대책을 내놓았지만 시장이 당장 살아날지 의문도 남는다. 부동산 전문가들은 경기가 바닥인 데다 실질적인 구매능력이 떨어져 거래 활성화로 이어지기까지는 적지 않은 시간이 걸릴 것으로 내다봤다. 건설업체 지원 방식에 대한 문제점도 지적된다. 인위적인 지원보다는 근본적인 시장 살리기 정책이 필요하다는 주문이 많다. 아랫목을 데우면 윗목이 따뜻해지고 방안 전체에 온기가 퍼지는 것처럼 개인간 거래를 늘려 청약시장을 살리고 자연스럽게 미분양 아파트 소진을 유도해야 한다는 것이다. 김태호 부동산랜드 사장은 “개인간 주택거래 규제는 모두 풀어도 문제가 안 된다.”면서 “건설사 지원에 앞서 일반 거래 활성화를 유도해야 한다.”고 말했다. 그는 “현 상황에서는 집을 살 사람이 없다.”면서 “거래활성화를 위해 금리를 인하하고 한시적으로라도 양도소득세 비과세 혜택을 확대해야 시장이 살아난다.”고 주장했다. 투기지역·투기과열지구 해제, 처분조건부대출 연장,1가구2주택 중복보유 허용기간 일시적 확대 등의 조치도 효과가 크지 않을 것이라는 의견도 있다. 구매자의 실질 소득 하락으로 구매욕구와 구매능력이 떨어진 데다 집값이 오를 것이라는 기대감도 사라졌기 때문이다. 미분양주택 해소를 위해서는 수요자 지원대책이 병행돼야 한다는 의견도 있다. 송현담 대한주택건설협회 정책본부장은 “소비자들이 집을 사고 싶어도 대출금 이자를 감내하지 못해 달려들지 않고 있다.”며 금리인하를 주장했다. 회사채 유동화 대책도 중견 건설업체에는 그림의 떡이다. 중견 건설업체 회사채는 수요가 많지 않고 발행도 적어 거래가 거의 이뤄지지 않는다. 류찬희 이영표기자 tomcat@seoul.co.kr

시장 반응은 ‘시큰둥’했다. 금융시장 안정을 노리고 일요일인 19일을 택해 대책안을 내놓았던 정부로서는 머쓱할 수준이다. 그러나 어쩔 수 없는 측면이 강하다는 분석이다. 부동산 시장에서 오는 불안감이 여전한데다 정부 대책이 미국 등 다른 선진국을 따라가는 수준에 불과했기 때문이다. 어차피 문제는 실물위기에 대한 두려움인 만큼 이번 주에 정부가 내놓을 실물경기 대책에 대한 기대감이 더 크다는 얘기다. 20일 코스피지수는 전날 발표된 정부의 금융시장 안정화 대책의 효과를 채 누려보기도 전에 하락세로 돌아섰다. 이 때문에 장중 한때 1150선 아래로 떨어질 뻔도 했지만 오후 들어 6000억원대 프로그램 매수세가 들어오면서 전 거래일보다 23.96포인트(2.28%) 오른 1207.63으로 장을 마감했다. 기관은 투신권이 2010억원을 사들이는 등 3923억원의 순매수세를 기록했으나 외국인은 여전히 3474억원을 팔아치웠다. 코스닥시장은 0.91포인트(0.26%) 오른 353.09에 그쳤다. 이날 서울 외환시장에서 원·달러 환율도 전거래일보다 19.00원 떨어진 1315.00원으로 거래를 마쳤다. 개장 초에는 64.00원이나 폭락했지만 매수세가 이어지면서 다시 환율이 올라갔다. 이는 19일 정부 대책안이 증시보다 환시장 안정에 맞춰져 있다는 평가에 비춰보면 그다지 좋은 반응이 아니다. 실제 이날 시장에 나온 현물 거래량은 26억 9100만달러에 그쳤다. 지난 17일 연중 최저치를 기록했던 32억 7050만달러보다도 6억달러 정도 줄어든 것이다. 그만큼 심리가 꽁꽁 얼어붙어 있다는 얘기다. 성진경 대신증권 시장전략팀장은 “정부 대응에도 불구하고 여전히 시장에는 급등락이 많아 불안한 모습”이라면서 “정부의 건설관련 대책이나 한국은행에서 금리인하 언급이 있었던 만큼 시장 참가자들이 앞으로 경과를 더 지켜보고 움직이겠다는 뜻으로 보인다.”고 말했다. 조태성기자 cho1904@seoul.co.kr

국내 은행들이 해외에서 빌려오는 차입금에 대해 정부가 내년 6월 말까지 1000억달러 한도에서 3년간 지급보증을 선다.‘달러 가뭄’을 완화하기 위해 시장에 300억달러를 추가로 공급하고 국내 원화 유동성의 안정을 위해 국채, 통화안정증권 매입 등에 나선다. 또 기업은행의 자본금을 1조원 늘려 중소기업 대출을 확대한다.<서울신문 10월18일자 보도> 정부는 19일 서울 명동 은행회관에서 강만수 기획재정부 장관, 전광우 금융위원장, 이성태 한국은행 총재 등이 참석한 가운데 고위 당정회의를 거쳐 확정한 ‘국제금융시장 불안 극복방안’을 발표했다. 정부는 20일부터 국내 은행이 내년 6월30일까지 도입하는 신규 및 차환용 대외 외환 차입에 대해 발생일로부터 3년간 지급보증을 하기로 하고 총 보증 규모를 1000억달러로 설정했다. 또 외환시장을 안정시키기 위해 정부와 한국은행 공동으로 300억달러를 직접 시중에 풀기로 했다. 한은은 시장 상황을 감안해 환매조건부채권(RP) 매입과 국채 직매입, 통화안정증권의 중도상환 등을 통해 원화 유동성도 충분히 공급하기로 했다. 또 증시 안정을 위해 적립식 장기주식형펀드에 3년 이상 가입한 경우 분기별 300만원, 연간 1200만원 내에서 불입금액을 1년차 20%,2년차 10%,3년차 5% 등 순차적으로 소득공제하고 3년간의 배당소득에 대해서도 세금을 물리지 않기로 했다. 장기회사채형 펀드에 대해서는 1인당 3000만원 한도 내에서 3년 이상 거치식 투자를 대상으로 배당소득에 대해 농특세를 포함해 비과세하기로 했다. 자금난을 겪고 있는 중소기업 지원과 관련, 정부는 기업은행에 주식이나 채권 등 1조원 규모의 현물을 출자하기로 했다. 이에 따라 기업은행은 12조원 정도의 추가 대출 여력이 생길 것으로 정부는 예상했다. 이와 함께 한은은 시중 유동성 확대와 경기방어 차원에서 추가 금리인하도 검토키로 했다. 한은 이 총재는 “통화정책은 물가도 중요한 기준이지만 경기나 대외균형 등도 모두 봐가면서 운용해야 한다.”면서 “6개월에서 1년 후의 경제상황을 고려하면서 한번 방향을 잡으면 그 방향으로 간다.”고 말했다. 김태균기자 windsea@seoul.co.kr

｜워싱턴 김균미특파원｜글로벌 경기침체 공포가 확산되고 있다. 월스트리트저널은 미국 경제가 1980년대 초 이후 최악의 경기침체에 접어들 가능성이 크다고 보도했다. 경제학자들도 경기침체의 정도와 지속기간에 대해 비관적인 전망들을 쏟아내고 있다. 연말까지 1%의 추가 금리인하 가능성이 제기되고 있지만 효과를 발휘할지는 불투명하다. 벤 버냉키 미국 연방준비제도이사회(FRB) 의장은 15일(현지시간) “금융시장이 안정된다 하더라도 경제가 조속히 회복되기는 힘들 것”이라고 밝혔다.버냉키 의장은 글로벌 경제가 둔화되면서 미국의 수출이 줄고 있고, 주택가격이 계속 하락하고 있으며, 소비와 기업들의 투자 감소에다 신용경색이 풀리기까지는 시간이 걸릴 것이라며 미국의 경제상황에 대해 우울한 진단서를 내놓았다. 실제로 각종 지표는 미국의 경기침체가 심상치 않음을 보여 준다.9월 소매판매는 전달보다 1.2% 감소해 3개월 연속 줄어들었다. 미국 경제의 70%를 차지하는 소비는 3분기에 이어 4분기에도 계속 감소할 것으로 월스트리트저널은 내다봤다. 올들어 76만개의 일자리가 사라졌고, 경기가 나빠지고 노동시간이 줄어들면서 수백만 노동자들의 수입도 줄었다.경기침체가 본격화하고 실직 우려가 높아지면서 소비를 최대로 줄이고 있다. 현재 미국의 실업률은 6.1%이지만 연말까지 9~10%까지 높아질 수 있다고 전문가들은 보고 있다. 미국 경기를 진단해 FRB의 금리 결정 근거로 활용되는 베이지북도 미국의 경기둔화가 지역과 업종을 불문하고 광범위하게 확산되고 있다고 지적했다. kmkim@seoul.co.kr

신용경색으로 인한 기업들의 흑자부도 위험이 1997년 외환위기 때보다도 더 높아졌다는 분석이 나왔다. 한국투자증권이 16일 내놓은 자료에 따르면 올 상반기 코스피시장에 상장된 제조업체들 가운데 영업이익을 남겼지만 ‘영업활동으로 인한 현금흐름’은 마이너스를 기록한 업체들의 비중이 35.1%를 기록했다. 이는 외환위기 당시인 1997년의 23.8%보다 10 % 포인트 이상 오른 것이다. 이 비율은 지난해엔 16.9%,2006년에는 12.3%,2005년에는 13.1%로 외환위기 이후 줄곧 10%대를 유지했었다. 영업이익이 장사를 해서 번 돈이라면 ‘영업활동으로 인한 현금흐름’은 그렇게 번 돈이 실제 현금으로 돌고 있는가를 나타낸 것이다. 다시 말해 올 상반기 제조업체들이 영업이익을 냈다 하더라도 유동성 문제 때문에 이 이익을 제대로 누리고 있지 못하다는 의미다. 이들 기업의 영업현금흐름 비율도 5.8%에 그쳐 영업이익률 8%보다 2.2%포인트 낮은 것으로 나타났다. 영업현금흐름 비율은 감가상각비 등 영업활동에 따른 마이너스 비용을 포함하지 않기 때문에 보통 영업이익률보다 더 높게 나온다. 그럼에도 낮게 나왔다는 것은 경기둔화로 장사가 잘 안 될 뿐 아니라 그나마 벌어들이는 돈마저 외상 등으로 기업에 제대로 유입되고 있지 않다는 의미다. 각국 중앙은행들의 금리인하 등을 통해 시중 유동성을 늘리고는 있지만 개별 기업들에 구체적인 효과로 드러나지는 않고 있다는 말이다. 이정민 한국투자증권 연구원은 “금융위기로 인한 금융기관들의 자금운용 패턴이 보수적으로 돌아서면서 신용도가 낮은 기업들일수록 자금조달에 상당히 어려움을 겪을 가능성이 높다.”면서 “극단적인 경우 장부상으로는 이익이 나고 있는데도 당장의 운영자금이 부족해 회사가 무너지는 경우도 있을 수 있다.”고 말했다. 조태성기자 cho1904@seoul.co.kr

미국은 우리나라처럼 경제부도가 나지 않는다. 부도위기에 처하면 국제통화인 달러를 찍어내면 된다. 이 경우 미국 경제위기가 달러를 사용하는 다른 나라들에 이전되는 현상이 나타난다. 미국발 금융위기로 인해 세계 각국 경제가 난관을 맞고 있다. 현 상태가 지속될 경우 각국 경제는 성장을 멈추고 물가불안을 겪으며 부도의 위기에 빠지는 화를 입을 수 있다. 문제는 미국발 금융위기의 끝이 보이지 않는다는 것이다. 미국에서 시작한 주택시장붕괴의 도미노는 유럽, 아시아 등 세계 각국으로 확산되고 있다. 이에 따라 다단계 파생상품의 투기장이 된 국제금융시장이 고층건물처럼 붕괴하고 있다. 미국과 유럽 등 주요국이 통화발행, 구제금융, 은행 간 대출보증, 금리인하 등 갖가지 긴급처방을 내놓고 있다. 그러나 이러한 조치들은 발등의 불을 끄는 것이지 문제를 근본적으로 해결하는 것은 아니다. 국제금융시장은 이미 근본적인 수술과 재편이 불가피하다. 주요 금융회사와 기업들의 퇴출, 통폐합, 구조조정 등 시장경제의 판을 다시 짜야 할 상황이다. 1929년 대공황 이후 최대 위기를 맞은 세계경제는 벌써 동력을 상실하고 있다. 금융위기가 실물경제위기로 전이되면서 성장률이 급격히 떨어지고 있다. 자금이 돌지 않아 기업들의 투자, 생산, 수출이 모두 위축되고 동시에 개인소비가 줄고 있기 때문이다. 국제통화기금은 내년 세계경제성장률이 3.0%에 그칠 것으로 전망했다. 올해에 비해 0.9%포인트나 하향조정했다. 우리나라의 내년 경제성장률은 3.5%로 전망했다. 정부가 추정하는 경제성장률 5.0%에 비해 1.5%포인트나 낮다. 우리나라의 경우 실물경제가 위험한 국면으로 치닫고 있다. 성장잠재력이 크게 떨어져 정상적인 성장이 어려운 상태이다. 이에 따라 경기침체가 장기화하면서 실업, 물가, 부채의 3중고를 겪고 있다. 여기에 연초부터 국제유가가 폭등하자 경기침체는 심화하는데 물가는 오르는 스테그플레이션의 고통에 휩싸였다. 체감실업률과 물가상승률이 각각 외환위기 이후 최고수준인 5%를 넘었다. 경제의 근간인 중소기업들도 부실투성이다. 중소기업들 중 절반이 영업이익으로 이자를 갚기 어렵다. 설상가상으로 환위험을 회피한다고 키코(KIKO)에 가입하여 덤터기를 쓰고 만신창이다. 아파트 미분양 사태로 자금줄이 막힌 건설업체들은 이미 줄도산 중이다. 이런 상태에서 미국발 금융위기가 밀어닥치자 우리경제는 성장률 떨어지는 것이 문제가 아니다. 서민가계, 중소기업, 금융회사들이 뒤엉켜 쓰러지고 실업자들이 길거리로 쏟아져 나오는 복합불황의 위험이 커지고 있다. 금융위기로 인해 환율과 수입원가가 올라 공장들이 문을 닫는다. 또 생활물가도 함께 올라 소비가 줄고 있다. 금리가 치솟아 가계부문과 중소기업부문의 연쇄부도가 나타나고 있다. 여기에 주가까지 폭락하여 평생 모은 재산을 날리는 가구도 많다. 더욱 문제는 세계경제침체로 인해 수출이 감소하는 것이다.20%가 넘던 수출증가율이 거의 절반으로 떨어진 상태이다. 우리경제의 버팀목이 사라지고 있다. 이런 현상이 심화되면 국민경제는 실업과 부도라는 극단적인 고통에 빠진다. 무슨 일이 있어도 우리경제는 금융위기가 실물로 번지지 않도록 해야 한다. 이를 위해 정부는 비상체제를 가동하여 외환시장과 증권시장 안정에 모든 정책과 규제수단을 동원해야 한다. 또한 위기일발의 부도위기에 처한 서민가계와 중소기업에 대한 지원책도 강구해야 한다. 여기서 기업들은 경제위기를 극복하는 주체로서 비용절감과 생산성 향상을 통해 생산, 수출, 투자를 늘려야 한다. 더 나아가 신산업발굴과 해외시장개척으로 위기를 기회로 삼는 적극적 경영전략을 펴야 한다. 국민들은 임금인상요구를 자제하고 근검절약과 근로정신을 발휘하여 산업현장을 지키는 주인의식을 가져야 함은 두말할 나위가 없다. 이필상 고려대 경영학과 교수·전총장