◎최 부총리·이 재무·조 한은총재·이 경제수석 회동/한은반대에 재무부서 철회/금리자유화·실세하향안정화 주력 최각규부총리겸 경제기획원장관과 이용만재무부장관·조순한국은행총재·이진설청와대경제수석비서관 등은 2일 상오 금리인하 문제를 협의한 결과 재할금리를 포함한 공금리를 당분간 인하하지 않기로 결정했다. 그러나 앞으로 신축적인 통화운용·자금흐름의 개선,회사채 등의 물량조절,금융기관에 대한 행정지도의 강화 등을 통해 실세금리의 하향안정화와 금리자유화의 여건조성을 위한 노력은 계속하기로 했다. 이날 회의참석자들은 조순총재로부터 재할금리 인하에 반대하는 한은의 공식입장을 설명받고 이같이 결정했다. 최부총리는 이날 회의결과에 대해 『재할금리 인하가 안정기조 유지나 정책의 실효성 측면에서 큰 효과를 거둘 수 없을 것으로 판단됐다』면서 『현재로서는 명목금리와 실세금리와의 격차해소가 중요하며 금리자유화와 실세금리의 하향화를 위해 각 부처가 주력하기로 합의했다』고 밝혔다.

2일 종합주가지수는 전날보다 9.73포인트 떨어진 6백50.20을 기록했다. 거래량은 4천3백13만주,거래대금은 5천2백29억원이었다.상한가 1백63개 종목등 4백27개 종목이 올랐으며,4백3개 종목은 내렸다.

◎“내년 경제 크게 호전” 한은 자체분석 주효”/총수요관리로 제조업경쟁력 제고 유도 최각규부총리·이용만재무장관·이진설청와대경제수석·조 순한국은행총재등 경제정책의 최고책임자들이 2일 한은 재할인금리를 내리지 않기로 최종합의한 것은 공금리의 인하가 시기적으로 적당하지 않고 정부의 안정화정책도 약화시킬 우려가 있다는 점을 고려한 결정이다. 여기에는 3·4분기 3.1%의 낮은 성장률을 보인 국내경제상황이 바닥에 다다랐으며 4·4분기및 내년도 경제상황이 이보다 훨씬 호전될 것이란 한은의 자체분석이 크게 작용한 것으로 알려졌다. 재무부를 비롯,경제정책 당국자들이 이처럼 한은의 주장을 받아들여 재할인금리등 규제금리 인하를 백지화한 것은 현단계에서의 공금리인하가 득보다 실이 많다는 판단에서이다. 한은은 재할인금리를 1%포인트 내릴 경우 기업의 금리경감효과가 연 0.13%에 그치고 그나마 중소기업보다는 대기업에 혜택이 돌아가며 이같은 금리인하로 경쟁력약화라는 구조적요인과 내수둔화에 따른 경기순환적 복합요인으로침체된 기업의 투자의욕을 되살릴 수 없다고 지적했다. 반면 인위적 금리인하는 안정화정책의 후퇴를 가져와 물가상승을 부추길 우려가 있고 금융자율화등 개방정책에 역행되며 꺾기·커미션수수등 불건전금융관행을 조장시키는 부작용이 더욱 크다는 것이 한은의 주장이었다. 따라서 이날 사자회동의 합의는 국내경제의 최대현안이 물가안정에 있음에 인식을 같이하고 총수요 관리정책을 지속,낮은 인플레로 자연스레 시중금리하락을 유도,제조업의 경쟁력을 높이겠다는 뜻으로 풀이할 수 있다. 그러나 그동안 금리인하를 둘러싼 정책당국간의 당연한 의견조정과정이 장기간에 걸친 힘겨루기 양산으로 비쳐짐에 따라 기업및 금융기관의 자금조달및 운용에 혼란을 초래한 것도 사실이다. 재무부는 당초 실세금리와 명목금리가 여전히 2∼3%포인트의 격차가 있는 점을 고려,2단계 금리자유화의 실시에 앞서 기업의 부담을 덜어주기 위해 재할인및 일반여·수신금리를 0.5∼1%포인트 내릴 뜻을 밝혔다. 어쨌든 한은은 사상처음 금융정책을 둘러싸고 재무부에 대해공개적인 반대입장을 밝혀 이를 관철함으로써 독립적인 위상확보에 한발 다가섰으나 이장관은 중개어음제도의 정착과 금리안정등의 업적에도 불구,이번의 공금리인하 파문으로 다소 점수가 깎이게 됐다. 재무부는 그러나 앞으로도 실세금리의 하향안정화는 계속 추진해 여건을 조성한뒤 2단계 금리자유화를 내년 상반기 이전에 실시할 방침이다. 한은도 시중금리의 안정을 위한 통화관리를 계속,급격한 통화환수등 금리상승요인을 최소화 해 나가기로 했다.

◎경제/『물가 3%­고성장” 등 상호모순 수두룩/3년내 3백억달러 흑자는 어불성설/「아파트반값 제공」 경실연서도 부정적 평가 선거공약은 실현성보다 의지의 강조에 더 의미를 두는 경우가 많다.우리나라 선거는 더욱 그렇다.14대 대통령선거를 맞아 주요정당들은 경제전반에 걸쳐 화려한 공약들로 국민들을 미리 배부르게하고 있다.그러나 공약 상당부분은 실현불가능하거나 상호모순적이어서 「없는 강에 다리놓아주겠다」는 선심으로 이해하고 넘어가야할 부분도 많다. 민자·민주·국민당의 경제공약들은 의욕이 현실을 앞지르는,장미빛이란 점에서 동일하다.그런중에서라도 굳이 비교우위나 특색을 따진다면 민자당이 국민의 땀을 요구하면서 실현가능성이 비교적 높은 것으로 평가될 수 있을 정도이다. 민주당은 다른 당에 비해 경제평등에 조금더 비중을 두고 있다.특이한 것은 국민당이다.기업인의 시각이 두드러지고 있고 그 목표는 대부분 「정상적인 방법」으로는 달성하기 어려운 것들이다.정주영후보가 현대를 이뤄낸 중심인물이긴 하지만 나라경제가 토목공사나 간척공사 물막이처럼 반짝이는 아이디어나 저돌성만으로는 기적을 만들기 어렵다는 점에서 실현가능성이 의심되고 있다. ▷주택문제◁ 이번 대통령선거전의 각당 경제공약중 흥미성 1호는 국민당의 아파트반값공급 약속이다.실현가능성여부를 놓고 민자당과 국민당이 피곤한 싸움을 계속하고 있다.정부정책에 대해 비판적인 경제정의실천시민연합마저 『서민들이 혜택을 받기는 커녕 오히려 타격만 입게될것』이라는 판정을 내리고 있다. ○서민에 더 큰 부담 채권입찰제를 폐지하고 택지분양가격을 조성원가이하로 공급한다는게 아파트반값공급의 구성논리다.경실련 공약비교평가서는 25·7평이상에만 적용해 조성된 자금을 18평미만주택의 장기융자자금으로 쓰고있는 채권입찰제를 없앤다면 부자들만 금상첨화이고 서민들은 타격을 받게된다고 판정했다.공공택지의 조성원가이하 분양도 결국 큰 평수를 분양받는 사람들에게 프리미엄을 확대해주고 그 부담을 국민이 골고루 지자는 것이라고 지적하고 있다.실현가능성 여부를 떠나 서민에게 더 부담이 되는 내용이라는 것이다.그럼에도 국민당은 가능하다고 주장하고 있다. 주택정책에 대해 민자·민주당은 임기내 주택3백만가구 건설을 공약했다.국민당도 물량증대를 강조하지만 그보다는 아파트반값공급에 초점을 맞추고 있다. 민자·민주당의 주택공약에도 실현가능성이 의심되는 부분들이 있다.민자당은 3백만가구의 절반을 공공주택으로 건설,집없는 서민중심으로 분양하겠다는 것이고 민주당은 집값의 70%까지 융자받을 수 있도록 하겠다고 밝혔다.한 분석에 따르면 3당의 주택공약을 모두 실천하려면 98년까지 85조원이 든다고 한다.그 재원을 어디서 확보할 것이며 2백만가구를 지으면서 겪었던 자재·인력난등은 어떻게 극복할 것인지 설명이 부족하다. 주요정당 모두가 소형위주로 주택을 많이 지어 무주택자의 수를 줄여가겠다는 것은 바람직한 정책방향으로 평가받고 있다. ▷국민소득◁ 민자당은 임기내에 국민소득 1만5천달러,민주당은 세계경제8강,국민당은 2만달러를 약속했다. ○실천비용만 85조 공약이란 것이 고등학교 1학년때 벽에 써 붙여놓는 대학목표같은 것이어서 어느정도는 자기실력을 넘어 이야기하게 마련이다.그러나 국민소득부분 공약에 가면 경제전문가들은 대부분 언급을 회피한다.논평할만한 가치도 없다는 뜻이다.정부가 지난해말 제7차경제개발5개년계획(92∼96년)을 짜면서 연평균 7·5%씩의 성장을 할 경우 96년말에 1인당 1만4백40달러를 달성할것으로 추정했다.잘하면 다음 대통령의 임기말인 97년도말에는 1만2천∼1만3천달러는 가능할 수도 있다.그렇지만 최근 경제상황을 보면 경제주체들의 비상한 노력이 없는한 7차5개년계획의 성장계획도 수정되어야할 형편이다. 물가를 포기하고 국제수지를 포기한다면 1만5천달러나 2만달러를 못할 바도 없다.또 국제수지가 「엄청난 흑자」를 내 달러환율이 지금의 절반수준인 1달러당 4백원수준으로 내려앉는다면 가능할 수는 있을 것이다. 상대적으로 따진다면 그나마 민자당의 1만5천달러가 과장이 덜한 것으로 볼수 있다. 공장 하나 세우는 것으로 국민소득이 몇십%씩 늘고하는 것은 국민소득이 1백달러이하일때나 가능하다.물가나 국제수지를 포기하고 얻는 국민소득향상이란 집팔아 며칠간 잘먹고 잘살자는 것밖엔 안된다.국제수지가 갑작스레 「엄청난 흑자」를 낼리도 없고보면 국민소득공약은 경제여건과 우리의 성장잠재력을 정도의 차이는 있지만 과대평가한 것으로 볼수있을 것이다. ▷물가◁ 3당 모두 이른바 선진국물가인 3%를 공약으로 제시하고 있다.민자·민주당은 각각 2년내에,국민당은 1년내에 달성한다는 목표를 제시하고 있다.물가는 여전히 주부들에게 주요한 선택기준일수 있고 따라서 눈여겨 봐야할 부분이다. 민자·민주당의 2년내 3%는 몇가지 조건아래서 정책의지만 있으면 가능한 수치일 수 있다.올 연말물가가 4.5%선에 그칠 전망이고 국제원자재시장도 안정세를 유지하고 있기 때문이다. 그러나 그 조건은 대단히 까다롭다.예를 들면 올해 물가가 어떤 대가를 치르고 얻은 것인가를 생각해야한다.임금을 총액기준으로 5%로 묶고,내수를 거의 제자리에서 옭아맸다.건축을 전면규제하면서 얻은 결과이다.거기다 농작물풍작까지 겹쳐 얻어진 것이다.대단한 고통끝에 4%대를실천한 것이다. 5공화국때와 같은 3저특수상황과,임금·예산을 제자리에 묶지않는다면 고성장과 물가안정을 동시에 이루기는 어렵다.그런 점에서 각당이 물가에 관해 나름대로 가능한 수치를 내놓았지만 고성장,대규모주택건설,중소기업에 대한 무한대의 지원약속을 동시에 내놓고 있다는 점에서 역시 신뢰도에 문제가 있다. ▷농촌대책◁ 3당 모두 쌀수입개방 불가를 외치고 있다.그러나 현재의 우루과이라운드 협상추세로 봐서는 지켜지기가 거의힘든 공약으로 보인다.수출을 통해 경제성장을 하고있는 우리입장에서 사실 우루과이라운드는 가능한한 빨리 체결되어야 할 협정이다. 현재의 협상추이는 일본이나 한국이 쌀수입개방반대를 무조건적으로 외치기가 점점 어려워지고 있다.일본은 이미 미야자와총리의 발언을 통해 개방원칙을 시사하고있다.우리입장에서 쌀을 지키기위해 GATT체제(관세및 무역에 관한 일반협정)에서 탈퇴할 수는 없는 노릇이다.그러자면 수출을 포기해야한다. ○“쌀개방 불가” 일지 김영삼후보가 1일 관훈토론회에서 쌀개방에 대통령직까지 걸수는 없는 것 아니냐는 질문에 『어디까지나 강력한 의지의 표현』이라고 말한바 있다.그 정도 답변이 쌀문제에 대한 가장 최선의 공약일 수밖에 없을 것이다. 민주당은 농가부채를 재정으로 탕감해 주겠다고 약속하고 국민당은 정후보 개인돈으로 갚아준다는 약속을 할것이라는 소문이 나돌고 있다.재정으로 농가부채를 탕감한다면 그보다 더 어려운 도시영세민 빚은 어떻게 할 것인지,또 부농일수록 부채규모가 크다는 점에서 전면탕감은 불가능하다.후보개인자금으로 할것을 약속한다면 기부행위제한규정에 위배될 수 있고 결과적으로 유권자의 표를 돈을 주고 사는 셈이므로 민주선거의 기본을 깨뜨리는 것이다. ▷금융정책◁ 어떤 방패도 뚫을수 있는 창과 어떤 창도 막을수 있는 방패를 함께 파는고사가 그대로 적용되는 부분이다.각당은 금융자율화를 강조하면서 특정부분에 대한 대규모의 자금지원과 대폭적인 금리인하를 동시에 약속하고 있다.금융자율화와 특정산업이나 기업분야에 대한 금융 지원강화는 상호모순관계에 있다. 통화정책에대해민자·민주당은 각각 적정통화공급과 13∼15%대의 통화공급을 약속하고 있다.이에 비해 국민당은 기업인 시각에서 『물가안정을 위해 통화긴축을 하지않겠다』고 밝히고 있다.통화량과 물가의 상관관계가 조금씩 옅어지고는 있다고 하지만 뗄수없는 관계에 있음은 분명하다.경험상 물가불안으로 손해를 보는 것은 중산층과 서민이고 이득을 보는 계층은 재벌이다.그런 의미에서 물가안정을위해 통화긴축을 하지않겠다는 국민당의 주장은 납득하기 어려운 면이 많다. 지난 2∼3년간 과소비와 이로인한 물가폭등이 우리경제를 어떻게 만들어놓았는지를 기억할 필요가 있다.또한 전국민의 인내와 고통으로만들어낸 안정기조에 아무런 의미를 부여하지 않고 있는 국민당공약은 경제전문가들의 통념과 거리가 멀다. ▷국제수지◁ 올해 우리나라의 국제수지적자는 40억달러선으로 예상된다.민자당은 94년부터 국제수지흑자를,민주당은 2년내 국제수지흑자 전환을 각각 약속하고 있다.같은 말이다.이에대해 국민당은 3년내 국제수지흑자 3백억달러를 내겠다고 공언했다. 우리경제여건과 현재의 추세를 감안한다면 민자·민주당의 2년내 흑자전환은 긴축정책과 민간소비억제정책의 지속조건으로 달성될수 있는 공약이다.그러나 국민당의 3년내 3백억달러는 이해하기 어렵다.물가안정을 위해 통화긴축을 하지않겠다고 하면서,특히 2만달러의 국민소득을 만들어내는 정책을 펴겠다는 것은 대단한 성장위주정책을 펴겠다는 뜻이다.그렇다면 수입이 촉발될 수밖에 없고 그런속에서 3백억달러 흑자를 내자면 단시간내에,그것도 만들어내기만하면 얼마든지 외국시장에서 팔리는 물건만 만들 공장이 현재의 두배수준이 되어야 가능한 일이다.그것도 아니라면 대륙붕에 대규모 유전이 발견돼 석유라도 펑펑 쏟아져야 가능할 것이다.없는 석유를 대통령이라고 만들어낼 수는 없다.

◎재할인 등 규제금리 낮추길/이 재무/낮춰봐야 투자촉진 못한다”/조 총재/최 부총리,“곧 3자회담… 이견 조정” 한국은행은 1일 재할인금리등 규제금리의 인하에 반대한다는 입장을 공식적으로 표명했다.한은의 김시담이사는 이날 하오4시 기자회견을 갖고 한은 재할인금리 인하로 인한 시중실세금리의 연쇄하락 효과가 극히 미미하고 규제금리 인하로 인한 꺾기등 불건전 금융관행의 기승등 부작용을 고려,인하를 반대한다고 밝혔다. 이에앞서 조순총재는 이날 상오 한은15층 금융통화운영위원회 의장실에서 이용만재무부장관과 만나 이같은 한은의 입장을 전달했으며 하오들어 관계부처에 반대입장 내용을 전달했다. 한은은 먼저 재할인금리(현행 연7%)를 1%포인트 내릴 경우 은행의 대출금리 인하효과는 0.13%에 그치고 재할금리인하에 따라 은행들이 수신금리의 인하없이 대출금리를 내릴 가능성이 희박하며 기업의 투자를 촉진시키는 유인이 되지 못한다고 반대 이유를 설명했다. 한은은 또 재할인금리의 인하효과가 미미한 것은 물론 이에따른 부작용을들어 반대입장을 강조했다. 한은은 재할인금리의 인하는 정부가 지난해 이후 추진해 온 안정화정책 기조에서도 후퇴,일반국민의 신뢰감을 상실하고 금리자유화의 단계적 실천의지의 퇴색과 함께 꺾기등 불건전금융관행을 더욱 조장할 우려가 크다고 지적했다. 한은의 이같은 입장표명에 대해 이용만재무부장관은 『조총재나 다른 금통위 위원들이 재할금리인하에 문제가 있다고 한다면 굳이 추진하지는 않겠다』면서 『곧 이들을 만나 의견을 듣겠다』고 밝혔다. 그는 또 『실세금리의 하향안정화에 대해서는 공감이 형성돼 있으므로 한은측이 재할금리 인하 이외의 효율적인 금리인하 방안을 제시해 주기를 바란다』고 말했다. 이장관은 지난 20일 『재할금리를 포함,모든 여수신금리를 0·5∼1%포인트 내리는 방안을 조순한은총재가 중국에서 귀국하는대로 본격적으로 협의하겠다』고 밝혔었다. 최각규부총리겸 경제기획원장관은 1일 재무부와 한은이 금리인하문제에 대해 서로 상반된 입장을 보이고 있는것과 관련,곧 이용만재무·조 순한은총재와 3자 연석회담을 갖고 이견을 조정할 계획이라고 밝혔다. 최부총리는 이날 『재무부와 한은간에 금리문제에 관해 약간 견해를 달리하고 있는 것으로 확인됐다』고 지적,『앞으로 가까운 시일내에 금리문제를 포함한 통화금융정책 전반에 대해 관계기관의 의견을 조율하는 기회를 갖겠다』고 말했다.

금리인하에 대한 기대감으로 주가가 큰 폭으로 올랐다. 30일 종합주가지수는 전날보다 10.42포인트 오른 6백63.36을 기록했다. 개장초부터 금리인하설에 따라 투자심리가 호전되며 종합주가지수가 7포인트 가까이 오르는 강세로 출발했다.게다가 중국고속도로 건설에 국내 기업들이 참여할 것이라는 보도로 동아건설이 상한가를 기록하는등 건설주가 큰 폭으로 오르며 장을 주도했다. 후장 후반부터 금리가 1일부터 인하될 것이라는 소문이 나돌면서 증권주가 큰 폭으로 오르며 다른 업종의 매수를 부추겼다.

◎설비투자 점차 늘어갈것/경제성장률 5%·물가 5%선 유지/올 무역수지적자 50억불에 그칠듯 최각규부총리겸 경제기획원장관은 25일 최근의 국내경기와 관련,기자간담회를 갖고 연말까지 우리경제가 성장 5%,물가 5%,국제수지적자 50억달러의 이른바 「5­5­5」를 달성할 것으로 보인다고 전망했다.최부총리는 또 공금리인하문제는 아직 정부입장이 결정되지 않았으며 곧 재무장관 한은총재등과 이문제를 협의할 계획이라고 밝혔다.최부총리의 일문일답내용은 다음과 같다. ­우리경제가 침체국면에 있다는 점에 동의하는가. ▲침체로 표시될수도 있다.그러나 실업률이 높아지고 경쟁력이 약화되는 구조적 의미에서의 침체로는 볼 수 없다.지난 몇년간 내수 위주의 성장으로 물가와 국제수지를 잃었다.저성장이지만 우리는 물가와 국제수지를 이번에는 얻고 있다.경제는 기본적으로 제로섬 게임일수 밖에 없다. ­안정화정책을 계속할 것인가. ▲최소한 내년까지 현재의 기조를 유지해야 한다.연말 물가가 5%이내에서 잡힐것이 확실하지만 수요 비용측면에서의물가압력 요인은 상존하고 있기때문이다.그러나 산업의 대외경쟁력제고 노력은 계속되어야 하고 설비투자 증대를 위한 보완대책을 계속해 강구해 나가겠다. ­업계에서는 우리 기업능력을 정부가 과신,지나친 「다이어트정책」을 쓰고 있다고 주장한다.이러다가 기업이 모두 망한다는 이야기도 하고있다. ▲우리 기업들이 대내외 여건변화에 적절히 대응하지 못했기 때문에 대외경쟁력이 약화됐다.그러나 기업의 경쟁력이 약하다해서 통화증발이나 내수증대로 이를 도우려 할 경우 고율의 인플레와 국제수지적자로 귀결될수 밖에 없다는 것이 우리가 얻은 뼈아픈 경험이자 교훈이다.적정성장의 바탕위에서 기업체질을 강화해 나가야 한다. ­3·4분기의 3.1%성장은 당초 예상보다 훨씬 못한것 아닌가. ▲연초에는 「7­7­7」,즉 성장률 7%,물가7%,국제수지적자 70억달러를 예상했었다.하반기들어 이를 「6­6­6」으로 조정했으나 연말 결과는 「5­5­5」로 예상된다. ­3·4분기의 경기를 저점으로 보는 근거는 무엇인가. ▲성장률이 나빴던 것은 내수진정과수입증가율 둔화,소비증가 둔화와 건설투자 마이너스 성장등에 있었다.4·4분기 들어서는 과소비가 진정되면서 건전한 형태의 소비가 늘어나는 추세이고 사회간접자본투자도 확충되고 있다.또 설비투자촉진 대책의 효과도 연말이 가까워질수록 나타날 것으로 본다. ­건축규제를 푸는것은 안정화정책과 상치되는 것이 아닌가. ▲건축규제를 풀어도 부동산투기 붐이나 물가 앙등으로 연결되지 않는다는 확신이 섰기때문이다.지금은 지난해와 상황이 달라 사무실등이 남아돌고 있고 건축규제를 풀더라도 부동산투기로 연결되기 어렵다. ­재무장관이 공금리 인하를 시사했었다.공금리인하가 정부의 공식 입장인가. ▲그렇지 않다.그럴 가능성까지 부인할 필요는 없지만 결정된 것은 아무것도 없다.조순 한은총재가 귀국하면 재무부장관과 만나 입장을 정리하게 될 것이다.공금리를 인하하자는 입장과 단계적 금리자유화 확대로 가자는 의견이 여전히 맞서있는 상태다.

전경련은 정부의 경제정책 운용방식을 대폭 전환해 강력한 투자촉진대책을 마련할 것을 촉구했다. 최창락 전경련 상근부회장은 25일 올 3·4분기 경제성장률이 11년만에 최저수준인 3·1%로 떨어진 것과 관련,『국내외 경제여건이 불투명해 4·4분기에도 투자분위기 냉각이 이어질 것』이라고 우려하면서 이같이 촉구했다. 최부회장은 『건설경기 부양을 통해 경제성장률을 높이겠다는 정부의 발상은주택 2백만가구 건설의 경우와 마찬가지로 많은 부작용을 초래할 수도 있어 적절하지 않다』고 비판했다. 최부회장은 선진국의 경제성장전망이 불투명한 반면 북방지역도 기대에 못미치고 있어 내년 1·4분기에도 뚜렷한 투자촉진 요인이 없다고 설명하고 경기회복을 위해서는 과감한 규제철폐와 금리인하 등 실효성있는 투자촉진 대책이 마련돼야 한다고 강조했다.

지난 3일 미대통령선거와 함께 실시된 연방하원의원선거에서 캘리포니아주 제41선거구에 공화당후보로 당선된 재미교포 김창준씨(53)는 24일 『미국의 신행정부는 한국에 금리인하와 외국인에 대한 투자문호 개방을 요구할 것으로 보임에따라 양국간의 무역마찰이 몇 배나 더 심각해질 것』이라고 전망했다.

주가가 연이틀 올랐다. 20일 종합주가지수는 전날보다 3.06포인트 오른 6백35.55를 기록했다. 개장초부터 한전주의 외국인 투자허용에 따라 한전·포철등 국민주가 강세를 보이며 오름세로 출발했다. 한국산업증권의 증자에다 은행의 합병설 공금리인하설까지 나오면서 증권·은행주등 금융주가 큰 폭으로 오르며 장을 주도했다.게다가 금융산업개편안이 곧 마무리 된다는 소문에다 민자당 김복동의원의 탈당 파문도 더이상 확대되지 않을 것으로 알려지면서 투자심리가 호전되어 주가는 계속 올랐다.

◎기업 이자부듬 덜어 투자의욕 고취/“금융기관 불건전경영 철저감독” 이용만재무부장관은 20일 『연내에 한국은행 재할금리를 포함해 모든 여수신 금리를 인하해 기업의 금리부담을 줄여나가겠다』고 밝혔다.인하폭은 0·5∼1%포인트에 이를 것으로 알려졌다. 이장관은 이날 한국정신문화연구원에서 재무부의 4급이상 전직원이 모인 가운데 열린 공직자 연찬회에서 이같이 밝혔다. 이장관은 『금리를 낮추기 위해 조순한국은행총재에게 이같은 뜻을 수차례 강조했으며 이달말쯤 조총재가 중국에서 귀국하는대로 협의를 통해 확정할 예정』이라고 말했다. 이장관은 『이같은 조치는 저조한 기업의 투자의욕을 높이고 세계적인 금리인하 추세에 맞춰 우리 기업의 대외경쟁력을 강화하기 위한 것』이라고 강조했다. 그는 또 최근의 상업은행사건과 관련,『이같은 부작용은 금융기관들이 경영혁신이나 경영합리화 보다는 불합리한 수신경쟁등 외형성장에만 치중해 일어나게 된 것』이라고 지적하고 『이번 기회에 관련 제도를 대폭 개선하고 감독에 철저를 기해 나가겠다』고 밝혔다. 이장관은 『클린턴미국대통령당선자의 대외경제정책방향을 신중히 검토해 능동적으로 기민하게 대처해야할 것』이라고 강조했다. 그는 이와함께 『내년에는 모든 세법체계를 전면 개편해 역점을 두고 지원해야할 부분과 꼭 감면이 필요한 부분을 제외하고는 모든 과세대상에 세금을 물릴 방침』이라고 말했다. 이와 관련,김용진세제실장은 『앞으로 새로운 세목의 신설보다는 기존 세목의 재원조달 가능성을 보강하고 비과세 및 감면대상을 축소하겠다』고 덧붙였다.

◎“향후장세 불투명”… 대부분 하락 주가가 반나절 장으로는 올들어 가장 큰 폭으로 떨어졌다. 주말인 14일 종합주가지수는 전날보다 20.69포인트 떨어진 6백32.28을 기록했다.이날의 주가 하락폭은 지난 12일의 21.97포인트 하락에 이어 올들어 두번째로 높은것이며 반나절 장으로는 가장 높았다.거래량과 거래대금은 각각 3천7백90만주와 4천9백63억원이었다. 개장초부터 금융주등이 약세를 보이며 내림세로 출발했다.중반부터 공금리인하설과 신설증권사의 증자설이 전날에 이어 나돌면서 증권주를 중심으로 매수가 일면서 오름세로 돌아섰다. 대우그룹이 옐친러시아대통령의 방한을 계기로 러시아개발을 맡을 것이라는 소문으로 대우그룹계열사가 큰 폭으로 오르며 장을 주도해 중반 한때 종합주가지수는 6포인트 이상 올랐다. 그러나 후반부터 공금리인하설및 신설증권사 증자설이 사실이 아니라는 소문과 함께 증권주가 약세로 돌아서면서 주가는 내림세로 반전됐다.앞으로의 증시에 대해 다소 비관적인 전망이 우세해지면서 대부분의 업종으로 약세가 확산되면서 주가는 큰 폭으로 떨어졌다.어업·목재·나무업종을 제외한 전업종이 내림세를 보였으며 특히 증권·은행등 금융주와 자동차 건설등 대형주의 내림세가 두드러졌다.중반에 강세를 보인 대우그룹계열사도 대부분 내림세로 돌아섰으며 한전 포철등 국민주도 가격제한폭까지 떨어졌다. 대부분의 증권전문가들은 이번주에도 주가는 6백10∼6백40선을 중심으로 조정을 보일 것으로 전망하고 있다.

◎공금리인하설… 투자심리 호전 주가가 큰 폭으로 올랐다. 13일 종합주가지수는 전날보다 15·98포인트 오른 6백52·97을 기록했다. 개장초에는 그동안 주가가 큰 폭으로 올랐던 증권주·한전·포철 등 국민주가 약세를 보이며 내림세로 출발했다.전장 후반 제조주를 중심으로 반발매수세가 일면서 오름세로 돌아서기도 했으나 후장들어 금융주가 약세가 보여 주가는 내림세로 돌아섰다. 그러나 중반부터 신설사인 산업증권의 증자설에 따라 신설증권사를 비롯한 증권주가 강세를 보이며 주가는 올랐다.연3일째 주가가 큰 폭으로 떨어지며 조정을 거쳤다는 투자자들의 판단에 따라 매수세가 대부분의 업종으로 확산되며 주가는 계속 올랐다. 게다가 후반부터 공금리인하설까지 겹쳐 투자심리를 호전시켰다. 한전주는 상한가를 기록했으며 포철도 6백원이 오르는등 국민주의 강세가 두드러졌으며 동부증권등 4개 신설증권사는 가격제한폭까지 올랐다. 거래량은 4천8백94만주,거래대금은 6천5백82억원이었다.상한가 1백89개 종목등 6백62개 종목이 올랐으며 1백44개 종목은 내렸다.

시중 실세금리가 하락함에 따라 각종 채권금리를 중심으로 규제금리 인하가 본격화되고 있다. 2일 재무부에 따르면 곧 산업금융채권,중소기업금융채권,장기신용채권,주택채권 등 각종 금융채의 발행금리가 현행보다 0.5%포인트 인하될 것으로 알려졌다. 재무부의 한관계자는 『최근 실세금리의 하락으로 통화안정증권,양곡증권 등의 발행금리가 인하됨에 따라 금융채의 발행금리인하도 불가피한 실정』이라고 밝혔다.

◎재무부,“실세금리 낮아져 여건 성숙”/시중자금사정 여유… 연말걱정 없어/시은·단자 인하바람 가세… 물가안정도 한몫 회사채수익률이 5년만에 연12%대로 내리는등 시중실세금리의 급속한 하락세에 따라 공금리의 인하가 불가피해지고 있다.공금리의 인하문제는 지난달 29일 이용만재무부장관이 시중금리와의 격차가 줄어들면 공금리를 인하하겠다고 밝힘으로써 이달초 결정이 날 것으로 보인다. 지난 9월 중순 추석직후부터 시작된 금리하락세는 정부의 안정화시책과 설비투자위축등으로 자금가수요가 급격히 줄고 통화량공급도 여유를 보임에 따라 빠른 속도로 계속되고 있어 공금리와의 격차가 거의 없어지고 있다. ○안정화시책 주효 이달 들어서만도 단자사가 3차례에 걸쳐 여수신금리를 1.9∼2.0%포인트나 내렸고 은행권도 올들어 자유화된 당좌대출과 CD금리를 각각 1%포인트 내렸다.또 한은도 이같은 실세금리의 하락추세를 반영,환매채 매도금리를 1%포인트 내렸으며 통화채의 중도환매를 허용,사실상 공금리인하의 신호탄을 올리고 있다. 올들어 회사채유통수익률은 전년말 연 19.05%에서 9월말 15.45%,10월말 현재 12.85%를 기록함으로써 연초보다 6.2%포인트가 떨어졌다. 콜금리는 연초 17.37%에서 10월말 현재 12.33%로,통안증권은 18%에서 13%로,시중금리가 연초보다 3∼6%포인트가 내렸다. ○콜금리는 5% 빠져 따라서 이번 이장관의 발언은 공금리의 인하는 불가피하며 다만 그동안 경제기획원및 한은과 이견을 보여왔던 2단계 금리자유화의 시행시기만이 문제가 아니라 금리의 실질적 안정을 신중히 검토할 문제라는 것을 강조한 것으로 볼수있다. 한은 관계자도 『실세금리가 안정되면 공금리를 내리는 것에 반대하지 않는다』면서 2단계 금리자유화는 대선이후 실시해도 무방하다는 입장을 밝혔다. ○금융계·기업도 낙관 이를 반영,향후 금리추세를 바라보는 당국과 금융계·기업의 시각은 비교적 낙관적이다. 무엇보다 11월에 기업의 뚜렷한 자금수요가 없고 물가안정과 성장률 둔화에도 불구,통화당국이 예정대로 18.5%의 통화를 공급할 예정이어서 시중에는 유동성이 넘칠 것이라는게 이를 뒷받침해주고 있다. ○2월까지 12%대 안정 또 이달중으로 한은의 재할금리와 은행의 2년만기 정기예금금리,일반대출금리가 0.5%포인트 정도 내릴 경우 실세금리의 안정세가 더욱 자리잡을 것으로 보인다. 이에따라 회사채를 중심으로 한 실세금리는 다소 조정양상을 거쳐 공금리의 인하가 떠받쳐 줄 경우 기업의 자금수요가 적은 내년 2월까지 연12% 안팎에서 안정될 것이란게 금융계의 지배적인 전망이다.연내 공금리의 인하에 이어 2단계 금리자유화는 대선을 치른뒤 내년초에 시행될 것으로 보인다.

◎2단계 금리자유화 당분간 유효” 이용만재무부장관은 『시중 실세금리가 12% 안팎으로 떨어져 공금리 수준에 접근하면 금리자유화와는 별도로 한국은행 재할인금리와 은행 여수신금리등 모든 규제금리를 인하할 방침』이라고 밝혔다. 이장관은 그러나 『금리를 자유화하면 금리가 상승돼 국민경제에 타격을 주는등 갖가지 부작용이 우려되므로 2단계 금리자유화를 서둘러 시행할 생각은 없다』고 말했다. 이장관은 이와함께 『대통령선거를 앞두고 금융자금이 선거자금으로 유용될 가능성을 막기 위해 곧 은행감독원을 통해 금융기관을 대상으로 특별검사를 실시하겠다』고 강조했다. 이장관은 29일 기자간담회를 갖고 『시중실세금리가 은행의 여수신금리보다 낮게 떨어진다면 재할인 금리등 규제금리를 낮출 수밖에 없다』고 말했다. 그는 그러나 『현 단계에서 공금리 인하의 폭과 시기를 미리 말하기는 어렵고 다음달 중 한국은행 총재와 공금리인하·금리자유화 등 전반적인 금리대책을 협의할 예정』이라고 밝혔다. 그는 또 내년말까지로 시한이 정해져있는 2단계 금리자유화의 시행여부에 대해서는 『현재 금리자유화의 여건이 성숙되고 있으나 자유화에 따른 갖가지 부작용이 우려되는 만큼 신중을 기해야 할 것』이라고 강조했다. 그는 특히 금리자유화로 부작용이 일어나면 경제에 큰 충격이 미칠 것이며 명분만 좋다고 국민경제를 실험대상으로 삼을 수는 없다고 지적,2단계 금리자유화는 연내에 시행이 어렵다는 뜻을 시사했다.

◎쌀수입 식량안보차원서 불허/“인위적 금리인하 고려안해/실명제 실시·토초세 폐지 등 요구/대정부질문 국회는 27일 본회의를 속개,경제분야에 대한 대정부질문을 벌인데 이어 현승종국무총리등 관계 국무위원들로부터 외교·통일·안보 분야와 경제부문에 걸쳐 일괄 답변을 들었다. 이날 질문에 나선 양창식 박우병 나오연(민자)박일 장재식(민주)차화준의원(국민)은 ▲중소기업지원및 회생대책 ▲경제위기론의 실체및 대책 ▲금융실명제 실시 ▲토지초과이득세 폐지 ▲추곡수매 확대 ▲증시 육성방안 ▲한국은행의 독립성확보와 금리자유화 등을 집중적으로 물었다. 현총리는 경제분야 답변에서 쌀수입개방과 관련,『농가의 주소득원이고 식량안보측면에서 중요성이 큰점을 감안해 수입을 허용치 않겠다』고 밝히고 『현행추곡수매제도의 장단점을 분석해 개선방안을 마련하겠다』고 답변했다. 현총리는 『북한이 조선노동당사건에 대해 시인 사과및 재발방지 조치를 취하지 않을 경우 실질적인 경제협력은 하지 않겠다』면서 『그러나 한반도에서의 전쟁억지를 위해 남북간 대화는 지속돼야 한다는게 정부의 기본방침』이라고 말했다. 최각규부총리겸 경제기획원장관은 『하반기에는 통화운영에 여유가 있는만큼 23조9천억원의 기술개발및 설비투자목표가 차질없이 추진되도록 자금을 여유있게 운영하겠다』고 밝혔다. 이용만재무부장관은 시중 실세금리와 공금리의 격차가 벌어져 있는 상태에서 인위적으로 금리를 인하하면 갖가지 부작용이 있기 때문에 현단계에서 재할인금리등 공금리의 인하는 바람직하지 않다고 밝혔다. 강현욱농림수산부장관은 『우루과이라운드협상에 따른 65개 수입개방농수산물 품목 가운데 경쟁력이 있는 것은 사과 배 채소 양돈 양계등 13개뿐으로 이에대해서는 수출유망산업으로 지정,집중 지원하겠다』고 말하고 『쌀생산비의 절감을 위해 96년까지 농업기계화작업을 완료하겠다』고 말했다. 국회ST추가 최영철부총리겸 통일원장관은 『북한은 동구권붕괴와 경제난및 권력승계등으로 북한 주민들의 불만이 팽배되고 있으며 만약 북한주민들의 불만이 폭발할 경우 대규모유혈사태로 발전할가능성을 배제할 수 없다』고 말했다. 최세창국방장관은 『고엽제 후유증 검진에 대한 특별법을 추진하겠다』고 밝히고 『현재까지 신고된 총 1천8백78명의 고엽제 환자중 1천33명이 전공상으로 확인됐으며 이중 3백33명이 보훈심사후 등급결정이 내려질 것』이라고 말했다.

◎단자사도 기업어음 등 계속 내릴 듯 시중은행들이 다음달초 당좌대출금리등 자유화된 일부 여신금리를 추가 인하할 것으로 알려졌다. 24일 금융계에 따르면 이달들어 실세금리의 하락폭이 커지자 시중은행들이 다음달초 당좌대출금리와 무역어음할인금리등 일부 자유화된 여신금리를 추가인하하는 방안을 검토하고 있다. 금리인하폭은 은행권의 주요 예금금리인 정기예금금리(10%)를 감안,지난달과 비슷한 수준인 0.25∼0.5%포인트내외가 될 전망이다. 일부 은행의 경우 당좌대출금리의 우대금리는 그대로 두고 기업의 신용도에 따라 0·25%포인트씩 6∼7단계로 구분돼있는 차등화폭을 낮춰 실제 금리인하 효과를 거두는 방안도 강구중이다. 시중은행들은 지난달 11.75∼14.75%에서 운용되고 있는 단기대출금리를 은행별로 0.25∼0.5%포인트 인하했다. 시중은행의 한 관계자는 『단기자금의 경우 하루짜리 콜금리가 11%내외로 지난달말의 14.9%에 비해 4%포인트 가까이 떨어지는등 실세금리의 하락으로 명목금리가 실세금리를 웃돌고 있어 3개월마다 한번씩 실시키로 한 금리조정을 앞당겨 실행할 방침』이라고 밝혔다. 이에따라 일부 기업들은 저리의 자금을 대출받아 비교적 금리가 높은 당좌대출을 갚아가고 있다. 한편 단자사들도 지난 21일 금리인하에 따라 기업어음(CP)의 할인금리를 기일별로 14∼16%에서 13.5∼15.5%로 0.5%포인트 하향조정했으나 시중에 자금이 남아돌면서 실제운용금리는 11∼14%사이에서 움직이고 있어 이를 맞추기 위한 추가인하를 검토하고 있는 것으로 알려졌다.

주가가 연6일째 오르면서 종합주가지수 5백70선을 4개월여만에 넘어섰다.거래량도 올들어 두번째로 많았다. 23일 종합주가지수는 전날보다 2.37포인트 오른 5백71.34로 지난 6월19일(5백71.02)이후 처음으로 5백70선을 회복했으며 거래량은 4천6백83만주로 지난달 1일(4천9백60만주)에 이어 올들어 두번째였다. 개장초부터 종합주가지수 5백70선을 넘어서는 강세로 출발했다.금리인하에 따라 시중의 자금이 증시로 몰리고 있는데다 경기가 다소 회복되고 있다는 보도가 투자심리를 호전시켰다. 후장 중반 한때는 포철,한전주가 상한가를 기록하는 등 국민주와 철강,기계 등 대형제조주가 특히 큰 폭으로 오르며 종합주가지수는 9포인트 가까이 올라 5백80선에 접근했다.그러나 후반부터 주가의 단기간 급등에 따른 경계및 이식매물이 나와 오름세가 주춤했다. 거래대금은 5천3백54억원이었다.3백78개 종목이 올랐으며 4백2개 종목은 내렸다.

주가가 연5일째 오르면서 종합주가지수 5백70선에 접근했다.거래량도 올들어 두번째로 많았다. 22일 종합주가지수는 전날보다 9.26포인트 오른 5백68.97로 지난 6월18일(5백71.02)이후 최고치를 보였다.이에따라 종합주가지수는 지난 17일이후 5일동안 50포인트(9.6%)가 올랐다.거래량도 4천5백97만주로 지난달 1일(4천9백60만주)에 이어 올들어 2위였다. 개장초부터 종합주가지수가 5포인트이상 오르는 초강세로 출발했다.금리인하에 대한 기대감에다 무역수지 적자폭도 크게 줄어들 것으로 알려지면서 투자심리가 살아났다. 전장 중반에는 대부분의 업종이 강세를 보이면서 종합주가지수는 5백70선을 회복했으나 주가의 단기급등에 따른 경계 및 이식매물과 종합주가지수 5백60∼5백80선에 몰려 있는 대기매물이 나오면서 주가 오름세는 주춤했다. 후장 후반부터 기관투자가가 포철·한전주를 집중 사들여 상한가로 끌어올리는 등 국민주와 수출관련 대형제조주·증권주에 매수가 일면서 주가는 다시 올랐다.