◎LG정보통신/동일제지/조일제지/이구산업/코리아데이타 전자 교환기 생산업체인 LG정보통신,종이제품 생산업체인 동일제지와 조일제지,동판 제조업체인 이구산업,컴퓨터 모니터 제조업체인 코리아 데이타 시스템스 등 5개사가 오는 6월19∼20일 기업을 공개한다. 이들 5개사는 오는 6월19∼20일 이틀 동안 모두 6백58억1천만원어치의 공모주 청약을 받아 기업을 공개하겠다는 주간사 계획서를 22일 증권감독원에 제출했다. 22일 증권감독원에 따르면 자본금이 4백30억원인 LG정보통신은 공모 예정액이 4백7억원,주당 발행 예정가가 1만1천원이다.94년의 매출액 3천3백82억원,당기 순이익이 1백17억원이다. 동일제지는 40억5천만원어치를 공모하며 공모 예정가가 9천원이다.자본금 52억원,매출액 3백22억원,순이익이 8억1천만원이다. 자본금이 56억원인 조일제지는 공모액 62억4천만원,발행 예정가가 1만3천원이며 매출액 4백97억원,순이익이 16억3천만원이다.이구산업은 78억원어치를 공모하며 공모 예정가가 1만3천원이다.자본금이 60억원이며 매출액 3백59억원,순이익이 38억3천만원이다. 자본금이 63억원인 코리아 데이타 시스템스는 공모액이 70억2천만원이며 발행 예정가가 1만3천원,매출액 1천2백29억원,순이익이 21억6천만원이다.

◎케이아이씨 서울도시가스,신우,에넥스,한국카본,화승전자,케이아이씨 등 6개 회사가 오는 5월22∼23일 공모주 청약으로 기업을 일반에 공개한다. 25일 증권감독원에 따르면 공개대상 기업의 주당 발행(공모)예정가는 서울도시가스 1만9천원,신우 1만원,에넥스 1만2천5백원,한국카본 1만8천원,화승전자 8천5백원,케이아이씨 1만2천5백원이다. 공모예정 금액은 서울도시가스가 3백억원으로 가장 많다.신우 1백12억원,에넥스 72억원,한국카본 68억원,화승전자 44억8천만원,케이아이씨 32억5천만원이다.

서울지검 특수2부(황선태 부장검사)는 22일 드라마 전문 케이블 TV방송사인 제일방송 대표 심현우씨(47)가 자사주식을 공모하면서 법정액면가 보다 높여 발행한뒤 차액등을 유용한 혐의를 잡고 심씨를 조사중이라고 밝혔다. 검찰은 이날 하오 법원으로부터 압수수색영장을 발부받아 서울 양천구 목동 제일방송사옥과 양천구 신정동 심씨의 집에 대한 압수수색을 벌였다. 제일방송측은 93년 9월 자사가 발행할 주식 46만주 가운데 37만여주에 대한 공모과정에서 주식매입신청자들을 상대로 법정액면가 1만원 보다 1천원씩 높여 발행,차액 3억7천여만원을 챙긴 혐의를 받고있다. 검찰은 또 심씨가 이사회의 동의없이 주식을 무단발행한 뒤 자본금으로 입금된 37억여원중 일부를 유용했는지에 대해서도 추궁하고있다. 심씨는 검찰에서 『자본금으로 입금된 돈 일부를 「공모주」신청자에 대해 무상으로 주식을 배분하는데 사용했을 뿐 개인적으로 횡령한 적은 없다』고 진술한 것으로 알려졌다.

◎은행 공모주예금도 1조원 줄어 자금시장이 안정되면서 당좌대출 금리와 그 한도소진율이 크게 낮아졌다.또 은행 공모주 예금 가입자에 대한 공모주 배정한도가 절반으로 줄어드는 등 공모주 제도가 사실상 폐지된 이후 20일만에 잔액이 1조원 이상이나 줄었다. 5일 한국은행에 따르면 지난 1월 말 당좌대출 금리가 은행의 단기자금 조달금리와 연동되면서 연 19.7%(8대 시중은행 평균)까지 치솟았으나 지난 달 10일에는 연 16.14%,20일에는 13.58%로 떨어졌다.지난 달말에는 기업의 월말 자금수요로 연 16.11%로 소폭 올랐다. 시중자금 사정이 경색되면서 지난 1월 말 59.4%까지 올랐던 당좌대출의 한도소진율도 금리 상승으로 기업의 부담이 늘어나자 점차 감소,지난 달 10일에는 50.8%,20일 43.2%,월말 자금수요기인 지난 달 말에는 49.7%로 낮아지는 추세이다. 한편 지난 연말부터 자금시장의 교란요인이었던 은행의 공모주 청약예금은 작년 말 6조6천3백26억원에서 올 1월 말 6조6천1백45억원으로 1백81억원 줄어든 데 이어 2월 말에는 5조5천2백18억원으로한 달만에 1조9백1억원이 줄었다. 특히 지난 1월27일 은행이 공모주 청약예금을 유치하면서 고객에게 빌려준 대출금을 예금과 상계토록 한은이 지시한 이후 2월 말까지 9천2백39억원이 대출금과 상계됐다.

◎“「물타기」증자 확실”… 상고방침/국세청 91년 비상장주식을 싸게 산뒤 기업공개를 통해 막대한 소득을 챙겼다며 현대건설 등 5개 현대그룹 계열사를 대상으로 국세청이 추징한 세금은 잘못 부과된 것으로 취소돼야 한다는 판결이 나왔다. 서울고법 특별2부(재판장 유지담 부장판사)는 1일 91년 1천3백억원대의 법인세와 소득세등을 부과받은 현대건설·현대중공업 등 현대그룹 5개 계열사가 국세청을 상대로 낸 법인세부과처분 취소청구소송에서 『국세청은 부과한 법인세 5백42억여원을 돌려주라』며 원고승소판결을 내렸다. 재판부는 판결문에서 『거래가 형성되지 않아 시가가 불분명한 비상장주식은 객관적인 감정가액 또는 상속세법상 평가방법을 기준으로 과세해야 한다』면서 『국세청이 당시 객관적인 감정가액이 아닌 기업 공개시점의 공모주가액을 기준으로 하고 상속세법상 평가기준에 따라 비상장주식을 공모주보다 싸게 판 현대측의 행위를 「저가의 부당양도행위」로 판단,세금을 부과한 조치는 부당하다』고 밝혔다. 한편 국세청은 1일 재판결과에 불복,즉각 상고하겠다고 밝혔다. 국세청관계자는 『당시 현대건설 등 현대그룹의 계열사들은 보유한 계열사 주식을 특수관계인 정주영씨 일가에게 싸게 처분,기업의 자본이득을 정주영씨 일가에게 넘겨주는 부당한 조세회피를 했다』면서 『국세청은 불법으로 조세를 회피한 현대그룹계열사에 대해 정당하게 세금을 추징한 것』이라고 말했다.

국민은행 주식 입찰에 참여한 개인과 법인은 모두 1만4천9백17명으로 집계됐다. 13일 재정경제원에 따르면 국민은행 주식의 입찰건수는 개인이 1만4천7백36명,법인이 1백81명 등 모두 1만4천9백17명으로 작년말에 있은 한국통신 주식 매각 때의 65만7천명과,기업은행 공모주 청약 때의 18만6천명에 비해 크게 저조했다. 입찰주식수는 개인 6백67만3천3백50주,법인 1백9만7천8백80주 등 모두 7백77만1천2백30주로 총 매각대상인 9백24만5백15주의 84.1% 수준에 그쳤다. 개인의 입찰주식은 평균 4백53주,법인은 6천66주다.입찰금액은 개인이 1천1백18억3천9백만원(평균 7백59만원),법인이 1백83억3천6백만원(1억1백만원) 등 모두 1천3백1억7천5백만원이었다. 낙찰자명단은 15일자 서울신문에 공고되며,낙찰자는 15∼16일 입찰보증금(2%)을 제외한 나머지 매입대금을 내야 한다.

◎신규가입 사실상 금지… 편법거래 등 방지/청약증거금은 반으로 줄여 은행의 공모주청약 예금(Ⅱ그룹) 제도가 사실상 없어져 신규 가입자에게는 공모주가 배정되지 않는다.기존 가입자의 공모주청약 배정 비율은 오는 5월11일부터 현행 10%에서 5%로 줄어든다. 증권관리위원회는 11일 긴급 회의를 열고 「유가증권의 인수업무에 관한 규정」을 이같이 고쳐 이날부터 시행에 들어갔다. 증권감독원의 강대화 기업등록국장은 『은행의 공모주 청약예금은 고객에게는 정기예금의 이자에다 공모주 배정 혜택까지 주어지고 은행은 여·수신의 계수를 높이는 효과가 있기 때문에 인기가 높았다』며 『그러나 예금가입을 조건으로 대출해 주는 「역꺾기」와 같은 편법 거래가 성행,통화수위가 높아지는 등의 부작용을 줄이기 위해 관련 규정을 고쳤다』고 말했다. 개정된 규정에 따르면 3개월 후인 오는 5월11일부터 은행 공모주 예금에 배정되는 10%의 주식 중 절반인 5%를 증권금융 공모주 청약예치금(Ⅱ그룹)의 배정분으로 돌린다.증권금융의 가입자들에게 돌아가는몫이 지금의 50%에서 55%로 높아지는 셈이다. 증관위는 또 공모주를 청약할 때 내는 증거금률을 20%에서 10%로 낮춰 청약자들의 자금 부담을 덜어주기로 했다. ◎자금시장 교란소지 사전 차단/「청약예금」 왜 폐지하나/1년새 3.6배 증가… 통화수위 급상승/기준가입자 해약사태 예상… 반발 클듯 증권관리위원회의 조치는 지난 해 11월 이후 통화수위가 높은 가운데 금리가 폭등하는 등 자금시장의 교란 요인으로 지목된 은행의 공모주 청약예금을 사실상 폐지토록 유도하는 「극약처방」이다. 공모주 예금은 증시활황과 함께 은행들의 유치경쟁이 가속화되면서 93년 말 1조8천4백79억원에서 작년 말에는 6조6천3백26억원으로 3.6배로 불어났다. 은행들은 유치과정에서 점포별·개인별 목표액을 할당하고 2백만원을 예금하면 9배인 1천8백만원을 대출,예금계수를 2천만원으로 부풀리는 편법을 서슴지 않았다. 지난 달 중순 은행감독원이 4대 시중은행을 대상으로 특검을 실시한 결과 지점에 따라 예금계수의 50∼80%가 허수(하수)의 대출금이었다.이로 인해 통화수위가 2%포인트 가량 높아져 지준 마감때마다 콜금리가 법정 상한선인 연 25%로 치솟고 장기금리도 동반 상승하는 혼란이 빚어졌다.또 폭등하는 금리를 진정시키기 위해 통화공급을 늘림으로써 작년 12월과 올 1월의 총통화(M₂) 증가율이 당초 목표보다 3.7%포인트 높은 17.7%,19.7%로 치솟았다. 뒤늦게 심각성을 깨달은 한은은 작년 12월8일부터 가입후 3개월이 지나기까지는 대출을 금지시켰음에도 연말까지 3천2백여억원이 늘었다.또 지난 달 25일부터 공모주 관련 대출금을 예금액으로 까는 예대상계를 통해 대출금을 회수하도록 했으나 지난 8일까지 회수된 금액이 4천2백68억원에 지나지 않는 등 별 실효를 거두지 못했다. 이번 조치는 아예 「불씨」 자체를 없애는 강경대응인 셈이다.신규 청약의 기회를 봉쇄하고 기존 가입자에게도 공모주 배정량을 절반으로 줄이면 굳이 강요하지 않더라도 자발적인 해약자가 속출,통화량의 허수를 줄일 수 있지 않겠느냐는 의도인 것 같다. 그러나 이런 당위성에도 불구하고 행정 편의주의의 전형이라는 비판과 함께 기존 가입자들의 반발이 예상된다.허점을 보완하려는 노력보다는 「귀찮으니까 싹을 도려낸다」는 식의 정책이기 때문이다. 또 금융기관과 가입자들간의 계약으로 성립된 금융거래를 당국이 일방적으로 파기한 것 역시 개운한 일이 아니다.특히 대출을 받지 않고 자기 돈으로 가입한 고객까지 선의의 피해를 입게 됐다. 은행에 배정하던 5%를 증권금융에 더 얹어줌으로써 형평문제도 제기될 것 같다.

지난 2∼3일 실시된 국제상호 신용금고·영남종합금융·성지건설·한국산업리스 등 4개사의 기업 공개를 위한 공모주 청약에서 영남종금 Ⅱ그룹의 경쟁률이 1백19.7대 1로 가장 높았다.

◎성지건설/영남종합금융/한국산업리스/국제신용금고/성지건설/도급순위 39위… 사업다각화 박차/영남종금/중장기 대출·리스취급 성장기대/산업리스/산은서 설립… 해외밥인에도 출자/국제금고/수신한도 폐지 영업활성화 예상 성지건설·영남종합금융·한국산업리스·국제상호신용금고 등 4개사가 설날 연휴 다음 날인 오는 2월2∼3일 공모주 청약을 받아 기업을 공개한다.올해 처음 공개하는 4개사의 공모금액은 9백81억3천만원.주금 납입일은 2월17일이며,상장 예정일은 3월17일이다. ■성지건설=지난 69년 설립된 도급 순위 39위의 건설업체.84년 서울 마포에 성지오피스텔을 건설,국내에 오피스텔이라는 용어를 소개했다. 서울·부산·인천의 지하철 공사와 경부 고속철도 시범 구간공사를 맡는 등 사회간접자본(SOC)건설에 참여하고 있다.무선호출기 사업(나래이동통신)과 냉동업(유일냉장)등 다각화에도 힘쓰고 있다.실명제로 부동산 경기의 침체가 예상돼 성장에 부담이 될 수도 있다.상장 회사 중에서는 남광토건이 경쟁사이다.상장 뒤의 주가는 2만∼3만5천원으로 추정된다. ■영남종합금융=73년 학교법인 영남학원이 전액 출자해 설립한 대구·경북지역 최초의 투자금융사.작년 11월 종금사로 전환,단기 금융 외에 중장기 대출과 리스 업무도 취급함으로써 성장이 기대된다.그러나 기존 종금사는 물론 종금사로 전환한 지방 투금사들과의 경쟁이 치열할 듯.상장 경쟁업체는 고려종금과 대구투금이다.상장 뒤의 주가는 1만4천∼1만8천원 수준. ■한국산업리스=72년 산업은행이 전액 출자해 설립한 국내 최초의 리스전문회사.산업은행(47.5%),일본채권신용은행(39.7%),외환은행(5%)이 주요 주주이다. 다각화를 위해 90년 산업렌탈을 설립했으며,홍콩·도쿄·심양 등 3개의 해외 현지법인에 출자하는 등 동남아 진출에도 힘쓰고 있다.투금사의 종금사 전환으로 리스 부문에서 치열한 경쟁이 예상된다.상장 경쟁기업은 한국개발리스이다.상장 후의 주가는 2만2천∼3만5천원으로 추정된다. ■국제상호신용금고=82년 신한일상호신용금고로 출발,91년 이름을 바꾼 후발 신용금고 업체.작년 6월 총수신 1천8백18억원으로 전국2백30개 신용금고 중 19위,총 여신 2천21억원으로 12위를 기록했다. 신용금고법이 개정돼 표지어음 매출이 허용되고 상품별 수신한도가 폐지돼 영업이 활성화될 것으로 기대된다.그러나 금융기관간의 경쟁이 치열해지며 예대마진율이 줄어들 것으로 보여 수익성 둔화도 예상된다.상장 경쟁사는 진흥금고와 해동금고이다.상장 뒤의 주가는 1만∼1만7천원 선.

◎「정기」보다 3%P 우대 정기예금보다 3%포인트나 높은 금리우대 상품이 나온다. 27일 조흥은행에 따르면 창립 98주년(2월19일)을 기념하는 행사로 다음달 2일부터 월말까지 일반 정기예금보다 3%포인트 높은 연12%의 「사은보너스 예금」을 시판한다. 가입대상은 개인에 한하며 계약기간은 1년,가입한도는 1인당 5천만원까지다. 중도에 해지하더라도 일반 정기예금보다 1%포인트 금리를 더 주며,1년 만기 후에도 찾지 않으면 정기예금보다 1%포인트 높은 연 10%의 이율을 보장한다.또 이 예금을 공모주청약 정기예금으로 가입하면 3개월 후 예금의 90%까지 공모주 청약증거금 및 주식납입 대금으로 대출도 해 준다.

올해도 어김없이 전국이 한차례 대학입시난리를 치르고 있다.수학능력시험이라는 1차관문을 거쳐 전기대학들의 합격자발표가 거의 끝나고 이제 후기대학들과 전문대들의 시험이 시작되려 하고 있다.해마다 60여만명의 수험생과 그 학부모들이 대학입시에 모든 것을 걸다시피 하며 애간장을 태우고 있는 것을 보면 측은하고 안타깝다. 많은 수험생들이 우선 붙고보자는 심정으로 자질과 희망은 아랑곳없이 수능시험과 내신성적에 맞추어 마감시험 직전에 눈치로 학교와 학과를 선택한다.비교적 어렵지 않게 들어갈 수 있을 것으로 알려진 대학에는 지원자가 줄을 이어 수십대 일의 경쟁률을 보였다.마감 직전의 원서접수창구는 인기 공모주나 아파트 청약창구를 무색케 했다. 이대로는 안된다 안된다하면서 고치고 또 고쳐왔는데도 문제는 여전히 남는 것이 대학입시제도이다.고교교육 정상화와 수험생의 부담을 덜어준다며 오랜 검토와 공청회를 거쳐 지난해부터 시행하고 있는 현행 대입제도도 대학별 본고사를 쳐라 말아라,수능시험을 한번 보느냐 두번 보느냐로시행 첫해부터 논란이 계속되고 있다.두 차례의 시행 결과 수능시험보다는 본고사가 합격을 좌우하는 것으로 밝혀져 그렇지않아도 학부모의 과다한 부담으로 문제가 되고 있는 과외가 더욱 과열될 것으로 걱정되고 있다.본고사 부활의 여파로 지난 20여년간 시행돼 온 고교평준화의 해제문제까지 본격적으로 논의되고 있는 실정이다.결국 현재의 대입제도도 수험생이나 학부모의 부담을 덜어주기는 커녕 몇년간 시행해 왔던 종전 제도의 변경에 따른 혼란에다 시험을 두번 치러야 하는 짐만 더 안겨준 셈이 돼 버렸다. 건국후 지금까지 대학입시제도가 11번이나 바뀌었다.국민학교에서부터 거의 모든 학생과 학부모의 목표가 대학입학에 몰려있는 우리의 실정상 대입제도가 바뀔 때마다 수험생과 학부모들이 겪는 혼란과 부담은 대단할 수 밖에 없다.중고등학교의 교육까지 덩달아 흔들린다.이런 위험을 감수하며 고쳐온 결과가 아직도 숱한 문제는 여전히 남아있는 지금의 대입제도이다.대학입시에 따른 모든 문제들을 한꺼번에 없앨듯 몇해 걸러 한번씩 요란하게 입시제도를 바꾸어 왔지만 그 골격은 결국 대학별 고사와 국가관리 고사,그리고 두가지 고사를 혼합하는 방법을 왔다 갔다했던 셈이다. 장래 무엇을 하려하든 너도 나도 일단 대학만은 들어가려고 하는데 비해 대학의 수용능력에는 한계가 있는한 경쟁은 피할 수 없다.경쟁이 치열할수록 경쟁에서 이기기 위해 온갖 수단을 다하는 것을 탓할 수만도 없다.어차피 불가피한 경쟁이라면 정부가 해야 할 일은 제도를 고치는 것이 아니라 경쟁을 생산적인 방향으로 유도하고 공정한 경쟁이 되도록 룰을 만들어 주는 것이다.애당초 묘안이 있을 수 없는데도 공연히 이랬다 저랬다 제도를 고치는 것은 수험생이나 학부모의 부담과 혼란만 더해줄 뿐이다.문제가 조금 있더라도 근본적인 개선책이 없는한 한가지 제도를 꾸준히 시행하라.그러다보면 나름대로 적응이 되고 문제를 해소할 수 있는 방안도 생길 것이다.앞으로 10여년만 지나면 대학진학 연령층이 줄어들고 어쩌면 대학이 학생들을 찾아 나서야 될 것이라는 예측도 나오고 있다. 이제 막 전기대 입시가 끝났을 뿐인데 두 번밖에 시행해보지 않은 현행 대입제도를 또 고치자는 얘기들이 나오고 있다.세계화의 첫번째 과제로 교육개혁이 추진되고 있으므로 창의적이고 진취적인 세계시민을 길러낸다는 큰 틀에서의 획기적인 개혁이 아니라면 차라리 지금 제도를 그대로 두는 것이 낫다. 바야흐로 경쟁의 시대이다.대학입시에서도 경쟁을 줄여주려고 할 것이 아니라 오히려 경쟁은 더 시켜야 한다.다만 학생의 자질이나 능력을 높이는 것이 아닌 단순한 점수벌레로 만드는 경쟁,대학에 들어가기만 하면 아무 쓸모도 없는 낭비적인 경쟁만은 없애야 한다.

고객들의 고금리 상품 선호추세가 뚜렷해지고 있다. 11일 한국은행이 내놓은 「94년의 은행 수신동향」에 따르면 작년 말의 예금은행 총수신(예금·양도성 예금증서·금전신탁)은 2백42조2천5백87억원으로 전년 말의 1백89조4천6백50억원보다 27.9%가 늘었다. 이 중 금리가 상대적으로 높은 개발·가계금전·특정금전·개인연금·기업금전 신탁 등 금전신탁은 1백4조2천8백86억원으로 전년보다 39.1% 늘며 증가세를 주도했다.그러나 작년 10월부터 1년 미만의 신탁상품이 금지된 뒤 특정금전신탁과 기업금전신탁의 수신은 3개월동안 각각 4천3백64억원과 1조3천3백73억원이 줄었다. 93년에 급증했던 양도성 예금증서(CD)는 유사 상품인 표지어음의 매출이 작년 7월부터 허용된 데다,발행금리 상승으로 은행들이 발행을 기피함에 따라 전년보다 크게 둔화된 23.4%의 증가에 그쳤다. 예금은 은행들이 경쟁적으로 대출과 연계된 종합통장과 공모주 청약예금 등 신상품을 내놓으며 전년보다 5.2%포인트 높은 20.1%의 증가세를 기록했다. 상대적으로 경쟁이 치열했던시중은행이 수신유치 활동에 힘입어 전년보다 증가세가 커진 33.9%의 신장률을 기록한 반면 특수은행과 지방은행은 전년보다 증가율이 둔화됐다.외국계은행의 국내 지점은 93년에는 수신이 0.3% 줄었으나 작년에는 30.2% 늘었다.

지난 해 증시가 활황세를 보이며 은행의 공모주 청약예금 가입 규모도 급증했다. 8일 한국은행에 따르면 14개 시중은행의 공모주 가입액은 작년 말 현재 5조5천8백64억원으로 93년 말의 1조1천9백81억원에 비해 4배에 가까운 4조3천8백83억원이 늘었다. 11월과 12월 첫 주에 이처럼 공모주 가입이 급증한 것은 은행들이 공모주 가입 때 계약액의 10%만 예치해도 나머지 90%를 가계대출 형태로 빌려주는 등 고객유치를 위해 무차별 대출경쟁을 벌였기 때문이다. 그러나 12월 8일부터 연말까지의 공모주 청약예금 증가액은 2천5백21억원으로,증가세가 뚜렷하게 둔화됐다.대출경쟁으로 통화수위가 높아지자 통화당국이 ▲공모주 청약예금 가입 후 3개월 이전에는 담보대출 금지 ▲3개월이 넘더라도 주식청약 증거금이나 주식대금 납입용 외의 용도로 대출 금지 ▲종합통장 자동대출의 대출한도를 정할 때 수신실적에서 공모주 청약예금을 제외하는 등의 조치를 취했기 때문이다.

한국산업리스·성지건설·영남종합금융·국제상호신용금고 등 4개사가 내년 2월2∼3일 공모주 청약을 받아 기업을 공개한다.내년의 첫번째 기업공개이다. 증권관리위원회는 30일 4개사의 기업공개를 승인했다.산업리스는 주당 공모가 1만3천원에 5백1억8천만원,성지는 1만1천원에 2백20억원,영남종금은 7천5백원에 1백69억5천만원,국제신금은 7천5백원에 90억원어치를 각각 공모한다.

◎각종지표 “사상최고” 외형확대 뚜렷/양극화 심화속 공모주청약 과열도 주식시장이 풍성한 기록을 남긴 채 28일 막을 내렸다.연초 장을 기대하는 투자자들이 늘어나며 전 날보다 2.04포인트가 오른 1천27.37로 마감됐다. 올해의 주식시장은 경기 호황과 시중 자금사정의 안정,외국인 투자한도의 확대 및 남북경협 기대감 등이 호재로 작용,대망의 종합주가지수 1천포인트 시대를 다시 열었다.증권시장 안정기금의 매물 공세와 통화관리 강화 등의 악재들을 이겨내고 5년 5개월만에 1천포인트의 고지를 회복한 것이다. 그러나 기관투자가들이 많이 보유한 고가주만 크게 오르고 대중주는 약세를 면치 못하는 차별화 현상으로 일반 투자자들이 소외되는 아쉬움을 남겼다. 증시의 양과 질을 가늠하는 지표들도 한단계 높아졌다.종합주가지수의 경우 지난 11월8일 사상 최고치인 1천1백38.75까지 치솟았고,시가총액도 11월9일 1백64조원을 돌파했다.고객예탁금은 2월5일 4조1천8백억원으로 최고치를 기록했고,연간 거래량과 거래대금도 각각 1백9억1천만주와 2백29조7천억원으로 역시 사상 최고였다. 이같은 외형 확대에 힘입어 직접금융을 통한 자금조달 규모 역시 작년보다 40%나 늘어난 24조9천여억원(주식 5조9천여억원,회사채 18조9천여억원)이었다. 개별 종목에서도 진기록이 쏟아졌다.한국이동통신은 10월20일 주당 사상 최고치인 65만9천원까지 급등했다. 작전설이 따라다닌 대영포장은 연초보다 7배 가량 폭등,상승률 1위를 차지했으며 1부 종목인 부광약품은 44일,관리종목인 한진해운은 2백13일 연속 상한가라는 대기록을 수립했다. 10월에는 포철과 한전의 주식예탁증서(DR)가 뉴욕 증시에 상장돼 세계화 시대를 열었다.세계 증시와 따로 놀던 국내 증시가 미국 연준(연준)의 금리 및 영국 리보(런던은행간 금리)가 오르자 선진국의 주가와 동반 하락하는 현상도 나타났다. 두드러진 특징은 증시의 기관화,주가 차별화,실적호전주의 강세,우선주 폭락,작전설 등을 꼽을 수 있다. 기관투자가의 비중이 커진 것은 증시 선진화라는 측면에서 긍정적으로 볼 수 있다.기관의 비중은 연초 24.7%에서 29.6%로 높아지며상승세를 주도했다.그러나 고가 우량주를 중심으로 매수전략을 구사하는 바람에 저가주와의 격차가 커지는 차별화 현상은 아쉽다고 할 수 있다. 동해종금에 대한 한솔제지의 주식 공개매수 등 기업의 매수 및 합병(M&A)에 대한 관심이 높아지며 의결권이 없는 우선주가 폭락했다.보통주와 우선주의 가격차인 괴리율이 연초 10.7%에서 11월 초 43%까지 벌어졌다.한 때 소강상태를 보이는 듯 했으나 지난 24일에는 44.5%로 다시 확대됐다. 투자패턴도 크게 달라졌다.기관들은 연초 대형 우량주를 표적으로 삼다가 중저가 실적호전주로 바꾸었다.외국인들은 매수 우위를 견지하며 우량주와 금융주를 집중적으로 사들이다가 국제금리가 고금리추세로 접어들자 매도 우위로 돌아섰다.반면 일반투자자들은 날쌘 손바뀜 현상에 적응하지 못해 증시에서 대거 이탈했다.거래비중이 72%에서 68%로 낮아졌다. 발행시장도 흥청거렸다.공모주 청약이 짭짤한 수익을 올린다는 소문이 퍼지자 한국통신 입찰과 중소기업은행 공모에 시중의 여유자금이 대거 몰려드는 과열을 빚기도했다.

◎기업공개 요건도 크게 완화/증권관련 규제 17건 완화/재무부 내년 1월부터 금융기관을 제외한 모든 상장기업은 재무상태가 일정 요건을 갖추면 자유롭게 유상증자를 할 수 있도록 유상증자 물량조절 제도가 폐지된다.유상증자 및 기업공개 요건도 완화된다. 증권사의 부동산 취득,점포 신설,배당,무상증자 등 내부경영에 관한 제한도 풀린다.빠르면 내년 상반기부터 외국 증권사의 국내지점에 내국인의 해외증권투자 중개업무가 허용된다. 재무부는 21일 증권관련 규제 17건을 완화하는 내용의 「증권업무 자율화 방안」을 마련,증권관리위원회의 의결을 거쳐 내년 1월3일(법개정 사항은 내년 초 임시국회 이후)부터 시행한다고 밝혔다. 내년부터 외환 및 자본 자유화로 자본의 국내외 이동이 빈번해질 것에 대비,국내 자본시장을 육성하고 증권산업의 경쟁력을 키우기 위해 직·간접적인 각종 시장 규제를 사실상 전면 해제하는 것이다. 주요 내용은­. ◇상장사의 유상증자 전면 자율화=상장사협의회의 유상증자 물량조절 제도를 폐지한다.따라서 6백98개 상장사 가운데 금융기관 92개를 제외한 6백6개사는 요건만 맞으면 유상증자를 자유롭게 할 수 있게 된다.지금은 중소기업과 제조업의 상장사만 물량조절을 받지 않는다. ◇유상증자 요건 완화=납입자본 이익률 및 경상이익률 5% 이상,전년도에 배당 실시 등의 기준을 삭제,전년도에 당기순이익이 있는 상장회사는 유상증자를 할 수 있다.건당 증자 한도도 2천억원(납입액 기준)에서 3천억원으로 커진다. ◇기업공개 요건 완화=전년도의 납입자본 이익률이 5대 시중은행의 1년 만기 정기예금 최저이율 이상이고 최근 3년간의 납입자본 이익률 합계가 30% 이상이면 된다.지금은 전년도의 이익률은 정기예금 최고이율의 1.5배 이상,그 전 2년간은 최고이율 이상이어야 한다. ◇증권사 임직원의 주식 매매=현재는 증권저축과 우리사주·국민주·공모주만 청약할 수 있으나,앞으로는 우리사주 조합원간의 매매,실권주의 취득및 처분,주식연계 증권의 주식전환 및 처분도 할 수 있다. ◇증권사의 부동산 취득 한도=자기자본 대비 부동산 취득비율이 자기자본 6백억원까지는50%,초과분은 20%에서 앞으로 자기자본 1천억원까지는 50%,초과분은 30%로 늘린다. ◇기타=증권사의 점포수가 20개 이상이면 연간 2개,20개 미만이면 연간 4개까지 점포를 신설할 수 있다.주주에 대한 배당한도를 당기순이익의 40%에서 1백%로 늘린다. 만기 5년 이상인 장기채권의 지급보증을 허용한다.해외 부동산구입,외국 법인에 대한 출자,해외 유가증권투자 등 증권사의 외화자산 투자한도가 자기자본의 20%에서 30%로 늘어난다. 24개 국내 증권사에만 허용된 내국인의 해외증권투자 중개업무가 외국 증권사의 국내 지점에도 허용된다.증권사의 부동산 및 외화자산 투자한도의 확대로 재무상태가 악화되지 않도록 하기 위해 고정자산의 소유한도를 자기자본의 70%로 제한한다.

◎총통화 증가율 17.4%… 억제목표 웃돌아/은행 자금확보 비상… 금리 급등 시중에는 자금이 넘치는데 은행에는 돈이 없다.총통화 증가율(M₂)은 이 달의 억제선인 17%를 웃도는 데도 지급준비금(지준)이 부족한 은행들이 돈사냥에 나서면서 금리는 꾸준히 오른다. 16일 한국은행에 따르면 지난 14일 현재 은행권의 지준 적수 부족액이 3조5천억원에 달하고,당초 예정된 재정지출이 지연됨에 따라 15일 환매채(RP) 규제액 2조5천억원 중 5천억원을 풀었으나 은행권의 돈가뭄은 여전하다.일부 은행은 22일의 지준 자금을 확보하기 위해 연 14.9%선에서 양도성 예금증서를 발행,금리 오름세를 부채질하고 있다. 이 날 3년만기 회사채의 유통수익률은 전 날보다 0.03%포인트 내렸으나,양도성 예금증서(CD)의 유통수익률은 연 15.07%로 전 날보다 0.12%포인트,하루짜리 콜금리는 연 15.22%로 전 날보다 2%포인트가 뛰었다. 은행권의 이같은 돈가뭄은 지난 7일부터 풀려나간 중소기업은행의 공모주 청약예치금이 은행권에 환류되지 않고 수익성을 찾아 부동자금화했기때문이다.총통화에 잡히지 않는 가수금으로 있던 공모주 예치금이 풀리면서 M₂ 증가율은 10일 현재 억제선보다 0.4%포인트 높은 17.4%로 치솟은 반면 은행들은 기업의 당좌대출과 가계대출 등 민간여신의 증가로 자금난에 허덕이는 꼴이다. 이 달의 총통화 증가율을 17% 이내로 억제하려면 연말까지 예정된 재정부문의 4조원 및 해외부문의 1조원 순증을 감안할 때 RP의 규제규모를 더 늘려야 하나,그렇잖아도 올 최고 수준에 도달한 실세금리를 더욱 자극할 우려가 있어 이마저도 쉽지 않다. 결국 내년의 물가불안과 통화관리의 어려움을 감수하더라도 통화억제 목표를 포기하느냐,통화안정을 위해 고금리를 감수하느냐의 기로에 놓인 셈이다.

올 연말 총통화 증가율(M₂)의 억제선이 무너졌다. 한국은행은 경기확장기에 우려되는 물가불안 문제를 해소하기 위해 연말에는 총통화 증가율을 14%(평잔 기준)에 가깝게 운용할 계획이었으나 16%대가 불가피할 전망이다.지난 달 한국통신의 주식입찰과 중소기업은행의 공모주 청약 등으로 민간신용이 급증한 데다 이 달 들어 외국인의 주식투자 한도확대와 무역수지의 흑자전환 등으로 해외 부문의 통화공급도 크게 늘어날 것으로 예상되기 때문이다. 지난 11월의 M₂ 증가율은 16.7%로 한은이 계획한 14%대보다 1.8∼2.7%포인트가 높았다.한통주 입찰과 중소기업은행의 공모주 청약이 실시된 지난 달 7∼25일까지 일반대출이 1조1천억원,당좌대출이 3조1천5백억원이나 늘어나는 등 민간신용이 크게 늘고 재정에서도 1조2천억원이 공급됐기 때문이다.

주식시장이 활기를 되찾았다.지난 달 중소기업은행 공모주 청약에서 청약이 안 된 자금이 7일부터 환불됨에 따라 수급사정이 좋아지고 정부의 조직개편이 경쟁력 강화에 초점을 맞췄으므로,규제가 완화되리라는 기대감이 투자심리를 부추겼다. 재료를 보유한 서통 등 개별 주들이 강세를 보이며 오른 종목이 상한가 3백81개 등 6백80개로 내린 종목 2백39개보다 3배 가까이 많았다. 5일 종합주가지수는 전 날보다 11포인트 오른 1천65.03을 기록했다.거래량 4천4백91만주,거래대금은 9천7백88억원이었다.

◎1천5백만원이상 1백1명 세추징 한국통신 주식입찰과 중소기업은행 공모주청약의 낙찰자 가운데 미성년자는 3천8백61명이다.이 중 낙찰금액이 증여세 면제 한도인 1천5백만원을 넘는 미성년자는 1백1명이다. 30일 금융계와 국세청에 따르면 기업은행 공모주 청약자 18만6천여명 가운데 20세 미만의 미성년자는 3천5백15명이다.이들의 1인당 평균 청약 주수와 금액은 각각 2천3백92주,1천3백15만여원이다.한국통신 주식 3차 입찰에 참여한 미성년자 1만2백22명 가운데 낙찰된 사람은 3백46명이다. 국세청은 낙찰금액이 증여세 면제한도를 넘는 1백1명은 물론 나머지 입찰자에 대해서도 지난 5년간의 증여분을 따져 1천5백만원이 넘을 경우 증여세를 추징하고 자금출처를 조사할 방침이다.