부동산 프로젝트 파이낸싱(PF)이 금융시장과 부동산시장을 불안하게 만들고 있다. PF란 금융기관이 아파트나 상가 등 특정 프로젝트 자체의 사업성을 보고 장기로 대출하는 금융기법이다. 그러나 최근 PF를 통해 주택시장에 뛰어들었던 중견 건설사들이 미분양 사태로 부도를 맞는가 하면, 건설사가 만기가 된 자산유동화증권(ABS)의 원금상환을 거부하기도 했다. 이 때문에 금융시장에서는 PF발 ‘한국판 서브프라임 모기지 쇼크’를 우려하고 있다. ●PF관련 여신 70조원 육박 우려가 확산되자 금융감독위원회는 12일 오후 5시 긴급 기자설명회를 갖고 관련 규모를 밝혔다. 금감원에 따르면 PF관련 금융 규모는 모두 69조 9000억원. 이중 순수한 PF대출은 은행들이 31조 2000억원, 저축은행 12조 5000억원, 보험사 4조 2000억원 등 모두 47조 9000억원이다. 나머지 22조원은 PF를 유동화한 증권과 기업어음 등이다. 즉 ABS 규모는 6조 8000억원,ABCP는 15조 2000억원 등이다. ●금감위 “부동산부문 연체율 낮아 큰 문제없다” 금감위 홍영만 대변인은 “은행의 부동산 PF대출의 연체율은 0.19%에 불과하고 회수가 불가능할 것으로 보이는 고정이하여신비율도 0.84%에 불과하다.”면서 크게 걱정할 것이 없다는 입장이다. 저축은행의 부동산 PF대출은 연체율이 13.03%이고 고정이하여신비율이 7.11%로 높지만, 전체시장에서 차지하는 비중이 높지 않아 금융시장 불안 변수가 되기 어렵다는 것이다. 특히 PF를 기반으로 유동화한 3개월만기 기업어음(ABCP)은 79.1%가 은행 등이 매입약정을 체결했기 때문에 건설사가 부실해져도 투자자들의 원금 회수에는 큰 어려움이 없다는 설명이다. 금감원은 상대적으로 리스크가 클 것으로 추정되는 저축은행에 대해선 지난해 총여신 중 PF대출 비중을 30% 이하로 제한하고 연체 기준도 강화하는 등 선제적인 조치를 취해왔다고 강조했다. 저축은행에는 대손충당금을 더 쌓도록 미리 조치를 취했다. 또 주요 선진국들과 달리 ABCP를 기초로 한 증권 파생상품이 만들어지지 않아 부실 파악이 쉬워 미국의 서브프라임모기지(비우량 주택담보대출) 사태와는 구조적으로 다르다고 설명했다.2차 파생상품 규모는 파악되지 않았지만 금융시장에 불안요인으로 작용할 만큼 큰 규모는 아니라는 설명이다. ●일각선 “안심하기엔 이르다” 지적 금감위의 이같은 설명에도 불구하고 아파트 분양시장이 침체돼 미분양·미입주 물량이 쌓이면 미수금이 발생하고, 시공사가 넘어가면 건설사가 이 미수금을 모두 책임져야 하기 때문에 안심하기는 이르다는 지적이다. 실제 지난 11일 한국증권은 중견 건설업체인 대주건설이 ABS 원리금 상환을 거부하자 보도자료를 내고 공세를 폈다. 하루 만인 12일 대주건설이 두 손 들고 원리금을 전액 상환하기로 했지만, 비슷한 상황이 벌어지지 말라는 보장이 없다. 금융권 관계자는 “미국 서브프라임모기지 쇼크가 장기화돼 국내 경기가 침체되고, 부동산경기 침체로 건설사들이 줄부도를 내면, 국내 금융도 요동칠 가능성이 없지 않다.”고 우려했다. 문소영 전경하기자 symun@seoul.co.kr

중견건설업체 대주건설이 시행사의 자산담보부증권(ABS) 상환 채무를 대신 지급하는 것을 거절한 것에 대해 채권 발행주관사인 한국투자증권이 “대주건설은 즉각 원리금을 변제해야 한다.”고 11일 주장했다. 부동산건설 관련 프로젝트파이낸싱(PF)의 ABS 만기 지급이 거절된 첫 사례로 앞으로의 사태 진행과정에 관심이 쏠리고 있다. 해당 ABS는 발행 당시 한국기업평가로부터 대주건설의 신용을 근거로 ‘BBB-’ 등급을 부여받았으며 대주건설의 대지급 거절 이후 ‘D’ 등급으로 떨어진 상태다.전경하기자 lark3@seoul.co.kr

중국 주식으로 돈이 몰리고 있다. 코스피 지수가 조정을 받으면서 국내 주식형 펀드로는 자금유입이 둔화되고 있어 대조를 이룬다. 11일 메리츠증권에 따르면 지난 한주에만 약 3672억원이 중국 펀드에 들어왔다. 해외 주식형 펀드 증감액 4136억원의 88.8%를 차지한다. 중국 펀드의 선전으로 해외 주식형 펀드로 들어간 돈이 국내 주식형 펀드에 들어간 1698억원의 두배를 넘는다. 중국 주식에 직접 투자하는 개인들도 늘고 있다. 증권예탁결제원에 따르면 올들어 8월말까지 중국 증권 결제금액은 2억 700만달러로 전년 같은 기간에 비해 263% 늘어났다. 중국보다 투자가 자유로운 홍콩은 결제금액이 5억 1900만달러로 299% 증가했다. 이에 따라 결제원은 고객서비스 차원에서 이번 추석부터 공휴일에도 외화증권결제서비스 업무를 제공하기로 했을 정도다. 중국 펀드로의 쏠림 현상은 수익률이 가장 큰 원인이다. 삼성증권에 따르면 코스피가 2000포인트를 찍고 하락한 이후 지난 7일까지 중국 펀드 수익률이 8.1%로 가장 높았다. 중국과 인도에 투자하는 펀드 수익률은 6.6%다. 반면 국내 주식형 펀드들은 마이너스를 기록했다. 직접 투자도 더욱 늘어날 전망이다. 중국 본토에서 개인투자자가 홍콩 증시에 직접 투자하는 것이 허용될 것이라는 소식이 나오면서 홍콩 증시에서 유동성 장세가 펼쳐질 것이라는 기대가 커지고 있다. 굿모닝신한·키움·리딩투자·한국투자증권 등에서는 홍콩 주식 직접 거래가 가능한 HTS를 서비스하고 있다. 전문가들은 해외주식은 양도차익의 20%를 양도소득세로 내야 하고, 정보를 제때 제공받지 못한다는 점에서 주의를 당부하고 있다. 곽병열 대신증권 선임연구원은 “두달째 16%를 상회하는 월간 상승률과 각종 기술적 지표들의 과열신호 등이 중국 증시의 단기 과열을 경고하고 있다.”고 지적했다. 전경하기자 lark3@seoul.co.kr

삼성생명이 보험설계사의 ‘명예의 전당’이라 불리는 백만불원탁회의(MDRT) 회원을 2년 연속 가장 많이 보유한 보험사로 꼽혔다. 삼성생명은 2007년 MDRT협회 회원으로 등록된 자사 설계사가 2638명이라고 10일 밝혔다. 삼성생명에 이어 뉴욕생명(2453명), 노스웨스턴(1483명)이 2,3위를 차지했다. 국내 보험사 중 ING생명(1053명·4위), 메트라이프(646명·9위),AIG생명(348명·20위), 교보생명(334명·23위), 푸르덴셜생명(280명·29위)이 30위권에 들었다.전경하기자 lark3@seoul.co.kr

증권거래소에 상장된 시가총액 상위 100대 기업의 올 상반기 직원 평균 월급이 419만원으로 나타났다. 10일 금융감독원에 따르면 하나금융지주의 올 상반기 직원 1인당 평균 월급이 620만원으로 가장 많았다. 기업은행이 617만원, 외환은행 610만원, 신한지주 600만원 등 금융업종이 1∼4위를 차지했다. 현대건설이 1인당 600만원으로 신한지주와 공동 4위에 올랐다. 남자직원 월급기준으로는 기업은행 717만원, 하나금융지주 700만원, 외환은행 670만원, 신한지주 650만원, 대구은행 623만원 등으로 금융업종이 1∼5위를 차지했다. 금융지주사의 경우 높은 직급의 소수 직원들이 근무, 다양한 직군들이 속해 있는 일반 기업들에 비해 임금수준이 높은 편이다. 같은 금융지주사지만 공적자금이 투입된 우리금융지주의 직원 월급은 330만원(남자 직원은 360만원)으로 다른 은행계열 지주사 월급의 절반 수준에 그쳤다. 100대 기업 중에서는 웅진코웨이가 유일하게 여자 직원 월급이 394만원으로 남자 381만원보다 많았다. 업종 특성상 영업 등에서 여성이 핵심역할을 한다는 점이 원인으로 분석된다.전경하기자 lark3@seoul.co.kr

‘구본호 효과’로 코스닥시장에도 주가가 100만원 넘는 주식이 등장했다. 정보기술(IT) 버블 당시인 2000년 이후 처음이다. 부산지역 철강업체인 동일철강(액면가 5000원)은 7일 상한가를 기록,110만 2800원에 마감됐다. 지난달 16일 범 LG가 3세인 구씨가 장외에서 인수했다고 공시한 가격 34만원의 3배를 넘는다. 구씨는 지분 34.44%로 최대 주주다. 동일철강은 구씨의 지분인수 공시 전인 13일부터 거래일 14일 연속 상한가를 기록했다. 상한가 행진 전날인 지난달 10일의 주가는 9만 7000원. 한달도 안 돼 11배가 오른 셈이다. 동일철강은 지난달 말 투자위험종목 지정예고까지 받았으나 지난 3일 주가가 보합세를 보여 지정되지 않았다. 그 뒤 다시 상승세다. 구본호 효과 외에 제3자 배정 유상증자도 주가를 끌어올리고 있다.260억원의 유상증자에 사우디아라비아 왕자인 하마드 빈 함단 알 나흐얀과 한국타이어 부사장 조현범씨가 참여한다.사우디 왕가의 참여로 아랍에미리트연합(UAE) 아부다비지역 시멘트공장에 참여하는 것이 아니냐는 소문이 돌고 있다.500원 액면분할도 예정돼 있다. 전문가들은 물량부담이 우려되고 투자위험종목으로 지정될 가능성도 있는 만큼 신중한 접근이 필요하다고 강조하고 있다.전경하기자 lark3@seoul.co.kr

방카슈랑스의 일환으로 은행에서 판 보험의 22%가 대출과 연계된 이른바 ‘꺾기’인 것으로 나타났다. 내년 4월로 예정된 보장성 보험과 자동차 보험의 방카슈랑스 철회 요구가 더욱 거세지고 있다. 생명·손해보험협회는 은행에서 보험에 든 고객 2004명에 대해 한국갤럽에 의뢰, 전화조사한 결과 응답자의 22%가 대출을 받기 위해 보험에 가입했다고 답했다고 6일 밝혔다. 이에 앞서 지난달 금융감독원이 은행의 펀드를 이용한 꺾기 영업 358건을 적발, 발표한 바 있다. 대출을 받을 때 적금을 이용한 꺾기가 펀드와 보험을 이용한 꺾기로 바뀐 셈이다. 특히 은행대출 의존도가 높은 자영업자의 경우 꺾기를 통한 보험가입 응답이 31.3%에 이르렀다. 블루칼라 직업군은 23.1%, 화이트칼라는 18.1%, 전업주부는 13.4% 등이었다. 응답자의 31.7%는 은행 직원과의 친분 때문에 가입했다고 답했다. 생명보험협회 관계자는 “꺾기 또는 친분 때문에 보험에 가입할 경우 보험에 대한 부정적 인식이 더욱 퍼지고 그 피해는 보험사가 입게 된다.”고 강조했다.전경하기자 lark3@seoul.co.kr

사례 1. 지난 5월 회사를 옮긴 A씨. 퇴직금으로 8000만원을 받았고 이를 주식에 투자하기로 했다. 저녁 자리에서 만난 친구들과 이야기를 나누던 중 한 친구가 자동차 업종을 추천했다. 다른 친구는 “기껏해야 10∼20% 먹는데 지금 작전 들어간 주가 있다.”며 특정 종목에 투자를 권유했다.A씨는 퇴직금 전부를 투자했고 계속 수익률이 하락, 현재 원금은 반으로 줄어들었다. 사례 2. 중소기업 사장 B씨.4년전 증권투자를 시작했다. 철강·금융업종이 발전할 것이라는 생각에 그 업종에서 유망한 주식 4종목을 골랐다.B씨는 주가가 오르면 일부를 팔고 주가가 떨어지면 좀 더 사는 방식으로 주식에 투자된 돈을 똑같이 유지시켰다. 투자원금은 회수한 지 오래고 그의 투자수익률은 400%를 넘는다. 사례 3. 코스피지수가 2000포인트에 달하기 전 주위에서 선물에 투자해 많은 돈을 벌었다는 소문을 들은 C씨. 결국 은행 적금을 깨 4000만원을 선물에 투자했다. 시점은 코스피지수가 2000포인트를 치던 다음 날. 파생상품이라 주가의 변동폭도 컸고 손실도 컸다. 사례 4. 코스피지수가 하루에 100포인트 이상 빠졌던 지난달.D씨는 증권사에서 돈을 빌려 주식을 사는 신용대출을 이용, 정보기술(IT)주를 갖고 있다가 반대매매가 두려워 4000주를 하한가에 내놓았다. 투자손실은 55%다(팍스넷에서). 신용대출을 할 경우 주가가 떨어져 주식담보비율이 증권사에서 정한 기준에 미치지 못하면 증권사가 반대매매를 한다. 사례 5. 세 종목에 5000만원을 투자한 E씨. 지난달 주가가 폭락할 때 주식을 팔까 고민했다. 이 경우 투자손실이 25%다.D씨는 기다리기로 했다. 당장 급한 돈이 아니었고, 투자한 종목은 기업실적이 개선될 것이라 기대되는 금융과 건설업종이었다. 그는 건설종목은 더 사들이기까지 했다. 현재 그의 수익률은 반전,6%의 수익을 거뒀다. 왜 주식시장에서 매매비중의 절반 이상을 차지하는 ‘개미(개인투자자)’들이 수익을 얻는 확률이 낮을까. 전문가들은 회사에 대한 분석도 없이 소문에 휩쓸려서 단기투자를 하기 때문이라고 입을 모은다. 뒤집으면 투자할 회사를 분석해서 좋은 회사에 장기 투자한다면 수익을 얻을 수 있는 셈이다. 6일 증권선물거래소에 따르면 투자주체별로 봤을 때 개미들의 매매비중이 높으면 상장주식회전율이 높게 나타난다. 지난해 개미들의 매매비중은 51.25%다. 절반을 넘지만 2000년 들어 가장 낮은 수준이다. 상장주식회전율도 286.23%로 2000년 이후 가장 낮다. 상장주식회전율이란 상장주식이 일정 기간 동안 몇회전했는가, 다시 말해 주인이 몇번 바뀌었는가를 나타내는 지표다.2000년 이후 개미들이 유일하게 순매수를 했던 2002년 상장주식회전율은 881.01%나 된다. 주인이 1년 사이에 8.8번 바뀐 셈이다. ‘한국기업지배구조펀드’를 운영중인 장하성 고려대 교수는 “개인들의 주식보유기간은 1개월 정도”라고 추정했다. 노희진 증권연구원 연구위원은 “미국은 가계 금융자산 중 주식이 차지하는 비중이 높지만 대부분 기관투자가들을 통한 간접투자라서 투자주체중 개인들이 차지하는 비중은 극히 미미하다.”고 밝혔다. ●알아야 번다 사례 1의 A씨가 투자한 회사에 대해 아는 것은 회사이름과 작전세력이 개입한 주라는 점. 몇달 사이에 주가를 끌어올리기 위해 사업목적을 추가시켜 어떤 것이 주력업종인지도 가물가물하다. 사례 2의 B씨는 주식은 잘 모른다. 단지 그 기업이 좋다는 것 하나만으로 투자를 했다. 사례 3의 C씨는 증권사 직원에게 투자를 맡겼기 때문에 선물을 샀는지 팠는지도 모른다. ●여유와 결단력 주식은 반드시 여윳돈으로 해야 한다고 한다. 홍은미 한화증권 갤러리아PB지점장은 “개미들에 비해 고액자산가들은 주가가 빠져도 버틸 수 있는 여유가 훨씬 많다.”고 전했다. 일단 우량주 위주로 구성, 손해는 보지 않고 판다는 것이 첫번째 원칙이다. 그러나 투자가 잘못됐다고 생각하는 시점에는 손해를 입고서도 과감하게 판다. 홍 지점장은 “결단력이 손실 규모를 줄인다.”고 전했다. ●적립식 펀드에서 배우자 이익을 본 사례 2의 B씨와 사례 5의 E씨의 투자기법은 적립식 펀드와 유사하다. 장기투자를 했고 한 종목에만 투자하는 이른바 ‘몰빵’투자를 하지 않았다. 나눠서 사고 나눠서 파는 분할매수 분할매도 전략을 취했다. 그리고 여윳돈으로 했다. 정의석 굿모닝신한증권 투자분석부장은 “20년간 깨진 경험과 적립식펀드의 성공을 보면서 일부 개미들의 투자패턴이 변하고 있다.”고 진단했다. 여전히 개미들의 직접투자에 대한 경계의 목소리도 많다. 김범석 한국투자신탁운용 부회장은 “개인이 직접투자해서 수익을 내기는 너무 힘들다.”면서 “꼭 하고 싶다면 대형 우량주를 사두고 잊어버리는 것이 유일한 방법”이라고 말했다. 오성진 현대증권 포트폴리오분석부장은 “기업 실적을 보고 하는 가치투자에 장기투자, 그리고 밸류에이션(주식의 가치) 투자 세가지를 지켜야 한다.”고 강조했다. 굿모닝신한증권 정 부장은 적립식펀드를 투자의 중심에 놓고 자산의 20∼30%만 투자할 것을 충고했다. 김학균 한국투자증권 선임 연구원은 “주식에 대한 통찰력은 물론 주식에 많은 시간과 에너지를 쏟을 수 있어야 하는데 일반인이 과연 그럴 수 있는지는 의문스럽다.”고 지적했다. 전경하기자 lark3@seoul.co.kr

현대해상은 4일 베이징 왕푸호텔에서 정몽윤 회장과 김하중 주중대사, 지린 베이징시 상무부시장 등 한·중 양국 관계자 200여명이 참석한 가운데 현대재산보험유한공사 출범식을 가졌다. 자본금 2억위안(약 245억원) 규모인 현대재산보험은 현대해상이 100% 출자한 회사다. 지난 1997년 베이징에 사무소를 연 지 10년만에 베이징에 설립된 1호 외국계 손해보험사가 됐다. 내년에는 중국 자동차보험시장에 진출할 예정이다.전경하기자 lark3@seoul.co.kr

어린이보험에도 변액유니버설(VUL)이 등장하고 있다. 어린이 변액유니버설은 부모의 종신보험과 어린이보험이 합쳐진 보험이다. 자녀가 특정 연령이 되기 전에 부모가 사망하면 사망보험금과 함께 자녀의 학자금과 생활비가 지원되도록 설계됐다. 상해·질병·암 등을 특약으로 부가, 어린이보험처럼 쓸 수 있다. 변액유니버설 기능이 있어 투자실적에 따라 받는 보험금이 변하면서 보험료 납입기간 2년이 지나면 보험료 추가납입과 적립금 인출이 가능하다. 어린이 변액유니버설은 자녀가 20대 특정 연령이 되면 피보험자를 부모에서 자녀로 바꿀 수 있다. 부모가 가입하던 종신보험을 자녀가 그대로 이어받아 상속 수단으로도 쓸 수 있다. 피보험자가 바뀌면서 기존의 재해·질병 등의 특약은 자녀에 맞게 재설계하면 된다. 피보험자 교체시기는 28세까지로 회사마다 차이가 있다. 일찍 교체할 경우 보장성 특약 관련 보험료가 싸지는 것이 장점이다. 보험의 특성상 가입 후 10년이 지나면 비과세 혜택이 주어져 세테크가 가능하다. 유니버설 기능이 있어 중도인출을 통해 교육자금이나 결혼자금 등 소비성 재원에 쓸 수 있는 것도 장점이다. 각각의 보험을 들었을 때보다는 보험료가 싸다. 하지만 기존 어린이보험이 몇 만원이지만 어린이 변액유니버설은 최저 보험료가 월 10만원대라 비싼 편이다. 그러나 투자와 보장이 합쳐졌고, 어린이보험은 장기간 유지된다는 점에서 가입이 꾸준한 편이다. 지난해 10월 처음으로 어린이 변액유니버설을 내놓은 미래에셋생명의 경우 최저 보험료가 10만원인데도 지난달 말까지 4만건이 팔렸다. ●변액보험 10년이상 투자해야 어린이 변액유니버설의 장점은 장기투자로 인한 비용절감이다. 현재 국내에서 판매되는 변액유니버설은 펀드투입비가 납입보험료의 80∼90%며 나머지는 사업비로 쓰인다. 그러나 자녀가 성장, 피보험자가 될 나이가 되면 사업비가 거의 없어 보험료가 펀드에 투자되는 비율이 100%에 가깝다. 미래에셋생명 관계자는 “자녀가 성장해 신규로 가입할 경우보다 훨씬 저렴하게 가입하는 효과가 생긴다.”고 밝혔다. 보험업계 관계자는 “변액보험이 일반 적립식 펀드와의 투자수익이 비슷한 시점은 12년 수준”이라면서 “보장도 받고 투자 수익도 얻으려면 10년 이상은 투자해야 한다.”고 강조했다. 변액보험인 만큼 해약환급금은 최저 보증이 되지 않는다. 변액보험의 기존 특성인 펀드변경이 가능한 만큼 시장상황에 따라 주식·채권형을 갈아탈 수 있다. 펀드변경 수수료는 대부분 없다. ●보험사별 다양한 서비스 ‘눈길´ 뉴욕생명의 ‘프론티어 어린이 VUL’은 1건의 계약으로 자녀 2명까지 보장된다. 피보험자 교체시 계약분할이 가능하다. 즉 자녀가 성장, 피보험자를 교체할 나이가 되면 자녀 2명을 피보험자로 하거나 부모와 2명의 자녀 중 1명을 선택해 두 개의 보험으로 나눌 수 있다. PCA생명의 ‘스타트 어린이VUL’은 보험료 납입면제 특약을 만들었다. 부모가 사망하거나 치명적 질병이 발생했을 경우 회사가 보험료를 대납하는 형식으로 지속적인 펀드 운용이 가능하도록 했다. 다자녀 가정과 고액계약에 대한 할인 서비스도 주어진다. 동양생명의 ‘수호천사 꿈나무 VUL’은 월납 보험료가 50만원 이상이면 0.5%,100만원 이상이면 1%의 보험료 할인혜택이 주어진다. 미래에셋생명의 ‘우리아이사랑VUL’은 자녀가 3인 이상이면 보험료가 1% 할인된다. 신한생명의 ‘신한어린이VUL’은 자녀가 2명이면 0.5%,3명이면 1.0%를 깎아준다. 월 보험료가 100만원이 넘으면 1% 할인혜택까지 더해져 최대 2% 할인이 가능하다. 전경하기자 lark3@seoul.co.kr

증권사들의 종목 보고서가 발표되기 전에 해당 종목의 주가가 미리 오르는 경우가 빈발, 보고서 사전 유출 의혹이 일고 있다. 2일 금융정보 제공업체인 FN가이드가 국내 증권사들의 종목 보고서와 해당 종목 주가의 상관관계를 조사한 결과에 따르면, 올들어 지난달 24일까지 투자의견을 상향조정한 보고서는 104건, 신규 매수 추천 보고서는 94건이 발표됐다. 투자의견 상향 종목은 보고서 발표 10일 전부터 발표일까지 주가가 평균 7.18%,5일 전부터 발표일까지는 5.05% 올랐다. 발표일부터 5일 후까지 0.38%,10일까지는 1.92%에 그쳤다. 신규 매수 추천 종목의 경우도 똑같다. 발표 10일 전부터 발표일까지는 8.29%,5일 전부터 발표일까지 5.51% 올랐으나 발표일부터 5일 후까지는 0.32% 올랐고 10일 후까지는 오히려 -1.36% 내렸다. 호재성 재료로 인식되는 증권사 보고서가 발표되기 전에 이미 상당부분 주가에 반영되고 있음을 시사한다. 보고서 내용이 사전 유출되고 있다는 의혹에도 무게가 실리고 있다.증권사 애널리스트들은 기관투자가를 상대로 영업을 해야 한다. 해당 종목이 채택되면 기관투자가들이 그 증권사를 통해 대량 주문을 내 애널리스트들의 실적으로 이어진다. 펀드 자금 등으로 기관투자가들의 힘도 커진 상태다.증권업계 관계자는 “감독당국의 시장 감시와 함께 증권사 스스로 내부통제 노력을 강화할 필요가 있다.”고 지적했다.전경하기자 lark3@seoul.co.kr

앞으로 농림부가 발표하는 가축통계에 오리가 2009년부터 추가된다. 가구별 소득통계에서는 경지면적 0.3㏊ 미만 자급농은 제외된다. 농림부는 자유무역협정(FTA) 대책과 농가 유형별 맞춤 농정을 뒷받침하기 위해 중장기 농업통계 개편안을 마련했다고 2일 밝혔다. 농산물 생산액을 추계할 때 주요 농산물은 계절별 가중치가 반영된다. 주요 품목의 생산비 계산시 경영비 외에 자기자본이익률이나 자기토지용역비 등도 고려된다. 각 품목의 단위면적당 총생산액 위주로 집계되는 품목별 소득통계는 2010년부터 경영체별 품목 소득조사로 바뀐다. 경영규모, 농산물 판매액, 경영주 연령과 영농경력 등을 종합 분석, 전업·부업농 등 유형별 농가 수와 인구 통계도 새로 만들어진다.전경하기자 lark3@seoul.co.kr

증권선물거래소 상장이 지난달말 사실상 무기연기되면서 상장 논의가 원점으로 돌아갔다. 상장의 필요성부터 상장 이후 갖춰야 할 장치 등 상장 일정 논의에 앞서 다뤄졌어야 할 사항들이다. 그동안 논의는 상장차익을 사회에 환원하기 위한 공익재단에만 집중돼 왔다. 거래소가 2000억원, 현재 주주인 증권사가 1700억원을 출연하기로 합의된 상태다. ●독점이득을 보장받는 상장 거래소 상장의 딜레마는 정부가 민간기업에 독점을 보장해 주고, 그 민간기업이 시장감시의 공적 역할도 수행한다는 점이다. 외국의 거래소 대부분은 2000년 이후 상장했다. 그러나 외국은 독점체제가 아니다. 자본시장의 성숙도도 우리보다 앞서 있다. 국내 거래소를 복수로 하자는 논의도 있었으나 세계적으로 거래소 통·폐합이 일어나는 상황에서 적합하지 않다는 지적이 대세다. 상장된 거래소들은 규제기능을 규제기관이나 거래소내 자회사로 분리한 경우도 있고 거래소가 자체적으로 실행하는 경우도 있다. 정답이 없다. 거래소 상장은 2005년 통합거래소 출범 당시부터 목표였다. 참여정부의 대선공약 중 하나이다. 상장이 돼 주주가 회원사인 증권사에서 기관투자가나 개인들로 다변화하면 기업지배구조가 투명해진다. 가치평가가 가능해져 외국 거래소와의 지분교환 등을 통한 합작도 가능해진다. 거래소 지분을 갖고 있는 증권사들은 수백억원대의 상장차익을 얻을 수 있다. ●“법 개정” 對 “정관 개정” 상장 이후에도 거래소의 주 수입원은 매매수수료다. 증권예탁결제원, 증권업협회도 매매수수료의 일부를 떼간다. 금융감독당국 관계자는 “수수료의 전반적 체계에 대한 논의가 필요하다.”고 지적했다. 자본시장통합법 실행으로 상장 자체보다 자본시장 전체의 공익규제를 어떻게 가져갈 것인지 큰 틀의 논의가 필요하다. 주주들 이익을 위해 수수료를 올리면 현행 독점체제에서 일반 이용자들이 피해를 볼 수밖에 없다. 상장·거래되는 회사들이 많을수록 수입이 늘어난다는 점에서 상장심사를 소홀히 할 가능성도 우려된다. 주주이익 극대화와 시장감시 기능이 충돌하는 대목이다. 정부는 거래소법을 고쳐 공익성을 통제하는 수단을 만들자는 입장이다. 거래소는 정관만 고치면 가능하다고 맞서고 있다. 거래소 노조에 따르면 정부안은 거래소에서 상장심사와 시장감시기능을 분리, 자율규제위원회를 만드는 것. 자율규제위원장은 금융감독위원회가 승인하며, 거래수수료는 자율규제위원회 심의를 거쳐 재경부가 승인한다. 이 경우 거래소는 매매만 하는 기구가 되며 구조조정이 불가피해진다. 거래소 노조가 반발하는 대목이다. ●거래소 직원들 상장차익 논란 민주노동당은 현행법과의 충돌을 문제삼는다. 상장시 우리사주에 배정된 공모물량은 20%로 상장 이후 우리사주 지분이 10%로 최대주주가 된다. 동일인이 5% 초과 지분을 보유할 수 없도록 한 거래소법과 충돌한다. 무상증자물량은 400만주로 직원 700명에게 1인당 평균 5700여주가 배정된다. 공모가 3만원으로 계산하면 1억 7000만원 수준. 증권거래법 시행령에 공모주는 청약 직전 1년간의 급여총액을 초과할 수 없게 돼 있는데 이 규모를 넘는다. 민노당 관계자는 “국가에 반납해야 할 공익기관 이윤이, 직원이라는 이유로 개인에게 분배되는 건 문제”라고 말했다. 이에 대해 거래소 관계자는 “현재 거래소 안으로 상장하더라도 구조조정이 불가피하다는 점을 알고 있다.”면서 “이런 상황에서 직원들의 상장차익 논란은 지나치다.”고 반박했다. 전경하기자 lark3@seoul.co.kr

서울 강남·서초·송파구 등 이른바 강남 3구의 삶의 질을 통계로 증명한 논문이 나왔다. 통계청이 통계의 날(9월1일)을 맞아 실시한 대학원생 대상 논문 공모에서 우수상을 받은 ‘서울 25개 자치구의 사회적 질’(김진원·한민경, 서울대 사회학과 석사과정 졸업)이다. 이 논문은 2005년 서울 시·군·구 단위 지역통계와 서울시가 2005년 실시한 서울 서베이 자료를 비교분석했다. 도봉·노원·강북구 등은 강북 3구로 분류됐다. 2일 통계청에 따르면 이 논문에서 강남 3구의 안전성 지수는 0.702(1점 만점)다. 강북 3구가 0.696으로 강남에 육박한다.19개 자치구는 0.429였다. 이 지수는 자연재해나 붕괴, 밤길, 범죄피해 등에 대해 느끼는 시민들의 안전감을 모아 산출했다. 사회적 포용지수는 강남이 0.501,19개 자치구가 0.478, 강북이 0.462다. 노인의 사회참여도와 노인부양, 스포츠레저·대중문화·순수문화활동 참가율, 교양서적 독서량 등을 담은 수치다. 사회적 응집지수는 강남이 0.500,19개 자치구가 0.444, 강북이 0.419다. 대중교통이용자 만족도와 행복지수, 사회적 약자에 대한 태도 등이 담겨 있다.전경하기자 lark3@seoul.co.kr

김용덕 금융감독위원장은 “가급적 빠른 시일 내에 증권사 신규설립을 허용하고 유지요건을 엄격히 적용해서 경쟁력 없는 회사는 과감히 퇴출시키겠다.”고 31일 밝혔다. 김 위원장은 이날 여의도 세종클럽에서 증권관계기관장, 증권·자산운용사 사장들과 간담회를 갖고 “신규 인가할 때 인력수급 계획을 중요한 고려 요소로 하겠다.”고 말했다. 이어 만약 스카우트한 인력이 있다면 그만큼 양성해서 업계에 공급해야 한다고 덧붙였다. 불공정거래와 관련해서는 “시장질서를 무너뜨리는 중대한 범죄행위인 만큼 일벌 백계로 근절시켜 나가겠다.”면서 “증권회사 임직원이 불공정거래 행위에 연루되지 않도록 내부통제를 강화하라.”고 요청했다.전경하기자 lark3@seoul.co.kr

김용덕 금융감독위원장은 “가급적 이른 시일 내에 증권사 신규설립을 허용하고 유지요건을 엄격히 적용해서 경쟁력 없는 회사는 과감히 퇴출시키겠다.”고 31일 밝혔다. 김 위원장은 이날 여의도 세종클럽에서 증권관계기관장, 증권·자산운용사 사장들과 간담회를 갖고 “신규 인가할 때 인력수급 계획을 중요한 고려 요소로 하겠다.”고 말했다. 이어 만약 스카우트한 인력이 있다면 그만큼 양성해서 업계에 공급해야 한다고 덧붙였다. 불공정거래와 관련해서는 “시장질서를 무너뜨리는 중대한 범죄행위인 만큼 일벌백계로 근절시켜 나가겠다.”면서 “증권회사 임직원이 불공정거래 행위에 연루되지 않도록 내부통제를 강화하라.”고 요청했다. 앞으로 감독규정을 지켰는가의 여부는 준법감시인 등 내부통제 시스템에 맡기고 감독당국은 위험을 유발할 요인이 없는지 꼼꼼히 살펴보겠다고 밝혔다.이어 “자율에는 책임이 따른다.”며 자율에 버금가는 내부통제와 위험관리를 알아서 해달라고 당부했다. 자산운용의 자율성을 제약한다는 평가를 받아온 영업용순자본비율(NCR)제도는 세계적 수준에 맞게 개선하겠다고 밝혔다. 또 내년 초반부터 증권사에 대한 리스크평가시스템(RBC)이 도입될 것이라고 덧붙였다. 이날 모임에는 증권관계기관장 6명,3개 협회장,16개 증권사 사장,11개 자산운용사 사장 등이 참석했다.전경하기자 lark3@seoul.co.kr

(1) 모르는 곳엔 손대지 않는다 (2) 장기적 관점에서 투자한다 (3) 어떤 유혹에도 (1) (2) 지킨다 박현주 미래에셋금융그룹회장이 자신의 투자·인생철학이 담긴 ‘돈은 아름다운 꽃이다’를 출간했다. 창립 10년만에 회사를 자산운용업계의 기린아로 성장시킨 투자의 원칙과 삶의 뒷얘기가 담겨있다. 박 회장은 크게 세가지 투자 원칙을 소개했다. 첫째, 모르는 일이나 투자처에는 손대지 않는다. 둘째, 장기적 관점에서 투자한다. 셋째, 어떤 유혹이 있을지라도 첫째와 둘째 원칙을 반드시 지킨다. 장기적 관점에서 미래를 생각하며 미래를 얻기 위해 끊임없이 현재를 버리는 작업을 해야 한다고 했다. 해외투자도 장기적 관점에서 이뤄진 것이라고 밝혔다. 투자 대상국을 고르는 원칙은 성장률이 높은 나라, 설비투자를 많이 하는 나라, 부존자원이 많은 나라, 환경이 좋은 나라다. ‘소수의 시각’에 대해서도 소개했다. 소수의 시각이란 “다수와 다르게 사물을 바라보고 어두울 때는 밝은 쪽의 입장에서, 반대로 밝을 때는 어두운 곳에서 보는 것”이라고 정의했다. 그래야 장기적 관점에서 사물을 파악할 수 있다고 밝혔다. 박 회장은 최고경영자로서 홀로 결정을 내려야 하기 때문에 외롭다고 했다. 외로움 속에서 올바른 의사결정을 하기 위해 그가 선택한 것이 운동이다. 그의 표현에 따르면 ‘거의 중독 수준’이다.‘나를 키운 건 8할이 독서’라며 독서의 중요성을 강조했다. 한걸음 더 나아가 글도 자주 써보라고 충고했다.“글쓰기는 단순히 생각을 글로 적는 것을 넘어 그 자체가 자신의 사고를 정리하는 과정”이라고 했다. 어려웠던 일도 썼다.32세 최연소 지점장 시절,1년 동안 생활비를 연 17% 이자로 어머니한테 빌려 쓴 적이 있다고 했다.‘바람이 불지 않을 때 바람개비를 돌리는 방법은 앞으로 달려가는 것’이라는 당시 지점훈을 소개하며 어려움이 닥쳤을 때 굴하지 않는 방법은 미래를 향해 나아가는 것이라고 밝혔다. ‘인생의 최고 조언자이자 스승’은 어머니라고 밝혔다. 그의 어머니는 대학시절 생활비를 1년에 한번만 줘 돈을 계획적으로 쓰고 관리하는 습관을 갖게 했다고 한다. 박 회장은 그 돈으로 대학교 2학년 때부터 주식투자를 했다. 그는 돈은 손에 쥐어야만 들어온 것이라고 표현했다. 전경하기자 lark3@seoul.co.kr

보험학계가 내년 4월로 예정된 보장성보험과 자동차보험의 은행판매(방카슈랑스) 철회를 요구했다. 한국보험학회(회장 류근옥 서울산업대 교수)는 방카슈랑스 확대 시행은 은행·보험간 불공정 경쟁여건을 더욱 심화시키고 소비자와 보험산업에 미치는 부정적 측면이 크다며 금융산업간 공정 경쟁여건이 확보될 때까지 방카슈랑스 확대를 미뤄야 한다고 30일 밝혔다.전경하기자 lark3@seoul.co.kr

삼성생명은 다음달부터 연금자산 브랜드인 ‘프리덤50+’를 도입한다고 29일 밝혔다.‘50세부터 자유를 만끽하라.’는 뜻으로 연금자산 캠페인을 통해 고객 1인당 연금자산을 현재 1800만원에서 2010년 2500만원까지 늘릴 계획이다. 이를 위해 국민·퇴직·개인연금의 3층연금분석시스템을 마련, 홈페이지에서 노후에 받을 수 있는 연금을 알아볼 수 있도록 했다. 이와 함께 무배당연금보험1.2, 리더스변액연금도 다음달 출시되며 두가지 연금지급방법이 새로 도입됐다.전경하기자 lark3@seoul.co.kr

증시가 급등락을 거듭하면서 상장지수펀드(ETF)에 대한 관심이 높아지고 있다.ETF는 수익률이 특정 지수를 따라가도록 만든 인덱스펀드의 일종이다. 그동안 코스피200이나 KRX100 등의 지수나 자동차, 반도체, 은행, 정보기술(IT) 등의 특정 업종을 추종하는 ETF가 전부였다. 지난달 말 중형 가치, 중대형 성장 등 예상되는 성장형태와 특징이 비슷한 종목을 모은 스타일ETF 8개 종목이 상장됐다. 현재 거래되는 ETF는 총 20개다. 스타일ETF는 크게 가치ETF와 성장ETF로 나눈다. 가치ETF는 기업 내재가치에 비해 저평가된 종목으로 구성된다. 성장ETF는 높은 매출액, 순이익 증가율 등 미래성장 가능성이 크다고 인정되는 종목들이 담겨 있다. 대형·중형 등은 시가총액을 기준으로 한 분류다. 예를 들어 우리CS자산운용이 운용하는 KOSEF대형가치 ETF는 67개 종목으로 구성돼 있다. 이 ETF를 사면 67개 종목에 투자한 것과 같은 결과다. 그러나 매매수수료가 싸다. 거래대금의 0.3%에 해당하는 거래세를 내지 않기 때문이다. 또 1주 단위로 주문을 낼 수 있다. 펀드이면서도 운용이나 판매보수에 대한 지급이 없는 것도 장점이다. 환매수수료도 없다. 주식형 펀드 수수료가 2%인 반면 ETF 투자자가 부담하는 수수료는 0.52% 정도다. 투자한 종목중 배당을 하는 종목이 있으면 배당도 받는다. 단, 신탁보수와 운용에 필요한 경비를 제공한 금액에 투자한다. 오성진 현대증권 포트폴리오분석부장은 “일반 펀드가 판매·운용 보수 등을 제외하고도 시장의 평균 수익률 이상의 성과를 내는 경우가 20%에 그치는 점을 감안하면 펀드 대신 ETF에 투자하는 것도 좋은 방법”이라고 말했다. 오 부장은 “우수한 수익률을 내는 종목이나 스타일이 있는 만큼 시장상황에 따라 적절한 매매 전략을 취하는 것이 안전하다.”고 추천했다. 매매전략 없이 안전하게 가져가려는 투자자라면 KRX100이나 코스피200 등 인덱스를 추종하는 ETF에 투자하는 것도 한 방법이다. 29일 코스피지수는 미국 뉴욕증시 하락 마감 여파로 3% 떨어져 개장했으나 장중 내내 낙폭을 줄여가며 0.17%(3.12포인트) 떨어진 1826.19에 마감됐다. 장 마감 직전 한때 오름세로 돌아서기도 했으나 외국인의 매물벽을 뛰어넘지 못했다. 외국인은 유가증권시장에서 6454억원어치 주식을 순매도했다. 반면 일본 니케이지수는 1.69% 떨어졌다. 한편 자산운용협회에 따르면 국내와 해외를 합친 전체 주식형펀드 순자산총액은 28일 기준 100조 4900억원으로 사상 처음으로 100조원을 돌파했다. 전경하기자 lark3@seoul.co.kr